ביום רביעי, BTIG עדכנה את תחזיתה לגבי D.R. Horton (NYSE:DHI), והורידה את מחיר היעד ל-186 דולר מ-190 דולר, תוך שמירה על דירוג קנייה למניה. הניתוח של החברה הגיע לאחר ש-D.R. Horton דיווחה על רווח למניה ברבעון הרביעי של שנת הכספים בסך 3.92 דולר, שהיה נמוך מתחזית BTIG של 4.33 דולר ומהערכת הקונצנזוס של 4.17 דולר.
התוצאות הנמוכות מהצפוי יוחסו למספר גורמים, כולל נפח מסירות בנייה למגורים, תמחור ומרג'ינים, וכן ירידה בהכנסות משירותים פיננסיים. אלה קוזזו במקצת על ידי הכנסות מוגדלות מ-Forestar (FOR, קנייה, מחיר יעד 40 דולר) ומפעילויות השכרה.
הזמנות היחידות של D.R. Horton ראו עלייה שולית של 0.5%, שהייתה מעט מתחת לתחזית של BTIG של 1.2%. ההנחיות של החברה לרבעון הראשון של שנת הכספים 2025, ולשנה המלאה, לא עמדו בציפיות החברה.
ההנהלה ציינה היסוס של לקוחות בשל ציפייה לירידת שערי ריבית ותוצאות הבחירות לנשיאות כסיבות לתחזית הזהירה. BTIG מאמינה כי D.R. Horton בוחרת להחזיק ולבנות מלאי לקראת עונת המכירות באביב, במקום להשתמש בתמריצי מכירות אגרסיביים בשוק הלא ודאי הנוכחי.
החברה מכירה בכך שביצועי הרבעון האחרון של D.R. Horton היו חלשים באופן חריג לחברה שאינה ידועה בתוצאות כאלה, כפי שמשתקף בירידה של 7% במניות. עם זאת, BTIG צופה כי D.R. Horton עשויה לשנות מעט את המיקוד שלה בשנה הבאה ממקסום קצב המכירות לעדיפות למרג'ין וזמני בנייה מהירים יותר.
שינוי אסטרטגי זה מאתגר את ההנחה הקודמת ש-D.R. Horton תתמקד בעיקר ברווחי נתח שוק. BTIG מציעה כי ההנחיות של החברה לשנת הכספים 2025 עשויות להיות שמרניות.
למרות האתגרים בטווח הקצר, BTIG מדגישה כי החוזקות ארוכות הטווח של D.R. Horton נותרות איתנות, כולל עמדות נתח שוק מקומי משמעותיות, מודל עסקי יעיל ובעלות נמוכה, ונוכחות שוק גיאוגרפית רחבה יחד עם מינוף נמוך. כתוצאה מכך, BTIG עדכנה את תחזית הרווח למניה לשנת הכספים 2025 של D.R. Horton ל-15.50 דולר, ירידה מ-16.35 דולר, תוך התחשבות בצמיחת נפח ומחירים נמוכה מעט מהצפוי קודם לכן.
בחדשות אחרות לאחרונה, D.R. Horton הודיעה על השלמת מכירה בסך 700 מיליון דולר בשטרות בכירים לא מובטחים שמועד פירעונם ב-2034, שהניבו תמורה נטו של כ-688.5 מיליון דולר. החברה גם תיקנה את הסכם הרכש החוזר הקיים שלה באמצעות החברה הבת שלה, DHI Mortgage Company, והאריכה את תקופתו עד ל-9 במאי 2025. זה ימשיך לספק מימון לפעילויות המשכנתא שלה.
Citi עדכנה את מחיר היעד שלה ל-D.R. Horton ל-185 דולר מ-186 דולר, תוך שמירה על עמדה ניטרלית לגבי מניית החברה. התאמה זו הושפעה מביצועי הרבעון הרביעי של החברה ותחזית פחות מהצפוי לשנת הכספים 2025. Citi גם התאימה את תחזיות הרווח שלה ל-D.R. Horton לשנות הכספים 2025 ו-2026 ל-2.55 דולר ו-2.40 דולר בהתאמה.
בנוסף, D.R. Horton יזמה תוכנית חדשה לרכישה חוזרת של מניות בשווי של עד 4 מיליארד דולר, המצביעה על בריאותה הפיננסית האיתנה וביטחון עסקי.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את הניתוח של BTIG על D.R. Horton (NYSE:DHI), נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למשקיעים. למרות החטאת הרווחים האחרונה והתחזית הזהירה, הנתונים הפיננסיים של DHI נותרים איתנים. החברה מתהדרת בשווי שוק של 54.22 ביליון דולר, עם יחס P/E של 12.58, מה שמרמז כי היא עדיין עשויה להיות מתומחרת באופן סביר למרות תנודתיות מחיר המניה לאחרונה.
טיפים של InvestingPro מדגישים ש-D.R. Horton העלתה את הדיבידנד שלה במשך 11 שנים רצופות, מה שמדגים מחויבות לתשואות לבעלי המניות גם בתנאי שוק מאתגרים. זה מתיישר עם המצב הפיננסי החזק של החברה, כאשר הנכסים הנזילים עולים על ההתחייבויות לטווח קצר, מה שמאפשר גמישות תפעולית.
צמיחת ההכנסות של החברה ב-7.82% ב-12 החודשים האחרונים ומרג'ין רווח גולמי של 24.92% מצביעים על כך ש-D.R. Horton ממשיכה לייצר מכירות בריאות ולשמור על רווחיות, תומכים בדעתה של BTIG על החוזקות ארוכות הטווח של החברה. יתר על כן, עם תשואה על נכסים של 14.91%, נראה כי DHI מנצלת ביעילות את משאביה, מה שעשוי להיות קריטי בעת ניווט אי-הוודאויות הנוכחיות בשוק.
עבור משקיעים המחפשים הבנה עמוקה יותר של הפרספקטיבות של D.R. Horton, InvestingPro מציע 12 טיפים נוספים, המספקים מבט מקיף על הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.