ביום שלישי, סיטי שמרה על המלצת "מכור" למניית Punjab National Bank (PNB:IN), אך הורידה את מחיר היעד ל-96.00 רופי הודי מ-105.00 רופי הודי קודם לכן. ההתאמה משקפת את הביצועים האחרונים של הבנק, שכללו תשואה על נכסים (RoA) שעלתה על 1% עם רווח לאחר מס (PAT) של 43 ביליון רופי. סכום זה עלה על הערכת סיטי של 36 ביליון רופי, בתמיכת רווחי אוצר של 16 ביליון רופי והחזרים בסך 14 ביליון רופי.
למרות התוצאות החיוביות הללו, הבנק חווה ירידה במרג'ין הריבית נטו (NIM) ב-15 נקודות בסיס בהשוואה לרבעון הקודם, מה שתרם להחמצה בהכנסות ריבית נטו (NII). בנוסף, עלייה משמעותית בעלויות העובדים ב-26% בהשוואה לרבעון הקודם, בשל הפרשות מתקן חשבונאות 15 (AS-15), הובילה להחמצה של יותר מ-15% ברווח התפעולי הבסיסי לפני הפרשות (PPOP).
ההנהלה עדכנה את תחזיותיה לשנת הכספים 2025, והורידה את מרג'ין הריבית נטו הצפוי ל-3.5-3.75% מתחזית קודמת של 4%, ואת תחזית עלות האשראי לנכסים לא מניבים ברוטו (GNPA) ל-0.25-0.3%. בהקשר של סביבה תפעולית מאתגרת, סיטי צופה עלות אשראי של 0.45%, 0.6% ו-0.7% בשנות הכספים 2025, 2026 ו-2027 בהתאמה. המקדמות של הבנק צמחו בשיעור של 3.6% בהשוואה לרבעון הקודם, בהתאם לצמיחת הפיקדונות, אך עדיין פיגרו אחרי ממוצע התעשייה על בסיס שנתי.
בהתחשב בהכנסות אחרות גבוהות יותר ועלויות אשראי נמוכות יותר, סיטי עדכנה את תחזיות הרווח שלה כלפי מעלה ב-10% לשנת הכספים 2025 וב-2% לשנת הכספים 2026. עם זאת, תחזית הרווח התפעולי הבסיסי לפני הפרשות עודכנה כלפי מטה ב-10%. עם תשואה על נכסים בסיסית מוערכת של 0.7% ותשואה על ההון (ROE) של 10%, מחיר היעד החדש של 96 רופי הודי מבוסס על 0.8 כפול הערך המאזני המוערך לשנת הכספים 2026.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.