ביום שני, גולדמן זאקס חזרה על דירוג הקנייה שלה למניות TRONOX (NYSE: TROX) עם מחיר יעד יציב של 15.00 דולר. החברה דיווחה על EBITDA מתואם לרבעון השלישי של 2024 בסך 143 מיליון דולר, שנפל מתחת לקונצנזוס של בלומברג ולאמצע הטווח של ההנחיות שלה עצמה של כ-155 מיליון דולר.
התת-ביצוע יוחס לנפחי טיטניום דיאוקסיד (TiO2) חלשים מהצפוי, שירדו ב-7% בהשוואה לירידה רבעונית חזויה של 2-4%.
המחירים של TRONOX נשארו יציבים, עם עלייה רבעונית של 1%, למרות הנסיגה בנפח. עם זאת, נפחי הזירקון לא עמדו בציפיות, והראו ירידה של 12% לעומת ציפיית החברה לאי שינוי מהרבעון הקודם. החוסר במכירות הזירקון נבע חלקית מביקוש חלש יותר מהבנייה הסינית וחלק מהמכירות נדחו לרבעון הרביעי.
במבט קדימה, ההנהלה קבעה את אמצע טווח ההנחיות ל-EBITDA לרבעון הרביעי ב-124 מיליון דולר, שהוא מתחת לקונצנזוס של בלומברג של 159 מיליון דולר. נפחי TiO2 צפויים לרדת ב-10-15% רבעונית, כאשר שולי ה-EBITDA צפויים להיות בעשירונים הגבוהים בשל ביקוש מתון ל-TiO2. החברה מתכננת לשמור על משמעת המחירים שלה ברבעון הקרוב. מכירות הזירקון צפויות להישאר ללא שינוי רבעונית.
התחזית של החברה ל-2025 מניחה התאוששות מאקרו-כלכלית ותועלת ממכסי היצף סיניים. עם זאת, שיחות אחרונות עם לקוחות ציפויים הצביעו על ציפייה מרוסנת יותר להתאוששות מאקרו בשנה הבאה.
החברה מכירה בכך שתנאי נפח מאתגרים עלולים להימשך לשנה הבאה אם לא יהיה שיפור משמעותי בביקוש בשווקי הקצה ובגורמים המאקרו-כלכליים. ישנה אפשרות שהמחירים עלולים לרדת יותר מהצפוי במחצית הראשונה של 2025, למרות היתרונות הפוטנציאליים מאמצעי נגד היצף.
בחדשות אחרות לאחרונה, Tronox Holdings Plc דיווחה על תוצאות מעורבות לרבעון השלישי שלה. החברה הכימית הגלובלית ראתה עלייה בהכנסות ל-804 מיליון דולר, המסמנת עלייה של 21% משנה שעברה, למרות ירידה בביקוש, במיוחד באירופה ובאסיה פסיפיק.
עם זאת, ה-EBITDA המתואם של החברה נפל מעט מתחת לציפיות, והגיע ל-143 מיליון דולר, והפסד נקי של 25 מיליון דולר דווח, יחד עם הפסד מדולל מתואם למניה של 0.13 דולר.
Tronox גם חשפה שהיא צופה ירידה של 10% עד 15% בנפחי TiO2 ברבעון הרביעי, בעוד שהביקוש לזירקון צפוי להישאר יציב. החברה מתכננת להקצות 380 מיליון דולר להוצאות הוניות, עם מיקוד אסטרטגי על צמיחה בדרום אפריקה. בינתיים, Tronox שומרת על מאזן חזק עם 668 מיליון דולר בנזילות זמינה וחוב נטו של 2.7 ביליון דולר.
החברה גם התוותה את האסטרטגיה העתידית שלה, הכוללת התמקדות בנזילות, הפחתת חוב, והזדמנויות צמיחה אסטרטגיות, במיוחד במגזר המתכות הנדירות. למרות הביקוש החלש מהצפוי באירופה ובאסיה פסיפיק, Tronox נשארת ממוקמת אסטרטגית לרכוש נתח שוק מבלי להזדקק להפחתות מחירים. אלה הן ההתפתחויות האחרונות ב-Tronox Holdings Plc.
תובנות InvestingPro
כדי לספק הקשר נוסף לביצועים האחרונים והתחזית של TRONOX, הבה נבחן כמה מדדים פיננסיים מרכזיים ותובנות מ-InvestingPro. למרות האתגרים האחרונים של החברה, טיפים של InvestingPro מציעים שההכנסה הנקייה של TRONOX צפויה לגדול השנה, ואנליסטים חוזים שהחברה תישאר רווחית. זה מתיישר עם הציפייה של החברה להתאוששות מאקרו-כלכלית ב-2025.
עם זאת, ראוי לציין שהמניה של TRONOX ספגה מכה משמעותית בשבוע האחרון, עם תשואה כוללת של -8.82% בשבוע האחרון. ירידה זו משקפת כנראה את תגובת השוק לתת-הביצוע של החברה ברבעון השלישי ולהנחיות המופחתות לרבעון הרביעי. התנודתיות של המניה מודגשת עוד יותר על ידי התשואה הכוללת של -27.91% ב-6 החודשים האחרונים, המצביעה על חששות מתמשכים של המשקיעים לגבי התחזיות לטווח הקצר של החברה.
בנימה חיובית, TRONOX שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 13 שנים רצופות, עם תשואת דיבידנד נוכחית של 4.03%. מחויבות זו לתשואות לבעלי המניות עשויה לספק יציבות מסוימת למשקיעים בתקופה זו של אי-ודאות. יתר על כן, הנכסים הנזילים של החברה עולים על ההתחייבויות לטווח קצר, מה שמרמז על מצב פיננסי איתן להתמודדות עם אתגרי השוק הנוכחיים.
עבור משקיעים השוקלים את הערכת השווי של TRONOX, המניה נסחרת ביחס P/E של 46.73, שעשוי להיראות גבוה במבט ראשון. עם זאת, כאשר מתואם לצמיחת הרווחים בטווח הקצר, יחס ה-PEG עומד על 0.42 נוח יותר, מה שעשוי להצביע על מניה מוערכת בחסר ביחס לפוטנציאל הצמיחה שלה.
InvestingPro מציע 10 טיפים נוספים עבור TRONOX, המספקים ניתוח מקיף יותר עבור אלה המעוניינים להעמיק בבריאות הפיננסית ובמיקום השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.