ביום שני, דויטשה בנק התאימה את מחיר היעד של Olin Corporation (NYSE: OLN), חברה לייצור כימיקלים, מ-48.00 דולר ל-45.00 דולר, תוך שמירה על דירוג Hold למניה. העדכון מגיע בעקבות פרסום הרווחים האחרון של Olin, שחשף EBITDA (רווח לפני רבית, מסים, פחת והפחתות) שלא עמד בציפיות.
עסקי הכימיקלים של החברה, למעט ההשפעה של הוריקן בריל, הראו ביצוע טוב מהצפוי ברבעון. זאת הודות למחירי קאוסטיק גבוהים יותר, שנתמכו על ידי עליות בביקוש בשווקי הייצוא והפרעות באספקה העולמית בשל השבתות מתוכננות ובלתי מתוכננות.
בנוסף, חל שיפור קל במחירי האפוקסי ובמרווחים. עם זאת, גורמים חיוביים אלה הוצלו על ידי ההשפעות השליליות המשמעותיות יותר של הוריקן בריל ורווחים נמוכים מהצפוי ממגזר Winchester של Olin, שיוחסו להפחתת מלאי של קמעונאים על רקע ביקוש צרכני חלש.
Olin סיפקה הנחיית EBITDA לרבעון הרביעי בטווח של 170 מיליון דולר עד 200 מיליון דולר, שנפלה מתחת לתחזית הקונצנזוס של 245 מיליון דולר. החוסר נובע בחלקו מהשפעה של 25 מיליון דולר מהוריקן בריל, שגרם לבעיות תפעוליות באתר החברה בפריפורט, טקסס. ביקוש חלש בכלור ואפוקסי, יחד עם המשך הפחתת מלאי של קמעונאים ב-Winchester, תרמו גם הם להנחיה הנמוכה יותר, למרות כוח מסוים בקאוסטיק.
המשקיעים מצפים כעת ליום המשקיעים של Olin ב-12 בדצמבר 2024, שיהיה האירוע הראשון מסוגו מזה חמש שנים והראשון תחת הנהגתו של המנכ"ל קן ליין. נקודת עניין מיוחדת ליום זה היא עסקי Winchester, הפועלים באופן עצמאי ממגזרי הכימיקלים של Olin.
במהלך שיחת הועידה לאחר פרסום הרווחים, ליין ציין כי אחת המטרות של יום המשקיעים היא לספק בהירות לגבי האופן שבו החברה רואה את התיק שלה, רומז על אפשרות להפרדת עסקי Winchester בטווח הקרוב עד הבינוני.
זרז פוטנציאלי נוסף למניית Olin עשוי להיות תוצאת מכסי ההיצף על יבוא אפוקסי מקוריאה וטאיוואן. נציבות הסחר הבינלאומית של ארה"ב (USITC) כבר הכריזה על מכסים מקדמיים על יבוא אפוקסי מסין בספטמבר, והחלטה על מכסים ליבוא מקוריאה וטאיוואן צפויה בתחילת נובמבר. הזרימה של שרפי אפוקסי מסובסדים מאזורים אלה הייתה אתגר משמעותי לעסקי האפוקסי של Olin בשנים 2023 ו-2024.
בחדשות אחרות לאחרונה, Olin Corporation הפגינה חוסן בתוצאות הרבעון השלישי של 2024, תוך התמודדות עם ההפרעות התפעוליות המשמעותיות שנגרמו על ידי הוריקן בריל. למרות השפעה של 110 מיליון דולר על ה-EBITDA ברבעון השלישי מההוריקן, מגזר הכימיקלים עלה על הציפיות, כשייצר 110 מיליון דולר ועבר את התחזית של 100 מיליון דולר. עם זאת, מכירות התחמושת המסחרית של Winchester ראו ירידה. החברה נשארת במצב כספי חזק, עם 225.9 מיליון דולר במזומן וכ-1 ביליון דולר בנזילות.
במבט קדימה, צפויה השפעה נוספת של 25 מיליון דולר ברבעון הרביעי בשל ההוריקן. החברה צופה גם רבעון רביעי מאתגר, עם EBITDA חזוי בין 170 מיליון דולר ל-200 מיליון דולר, המשקף חולשה עונתית והשפעות ההוריקן. לא ניתנה הנחיה שנתית ל-2025 בשל אי-הוודאות בשוק.
ביום המשקיעים הקרוב המתוכנן ל-12 בדצמבר 2024, Olin Corporation מתכננת לדון ביעדים אסטרטגיים וביצועים פיננסיים, כולל הזדמנויות צמיחה ושותפויות עם Dow.
תובנות InvestingPro
נתונים עדכניים מ-InvestingPro שופכים אור נוסף על המצב הפיננסי הנוכחי של Olin Corporation. שווי השוק של החברה עומד על 4.83 ביליון דולר, עם יחס P/E של 33.49, המצביע על כך שמשקיעים משלמים פרמיה עבור רווחי Olin. מכפיל הערכה גבוה זה מתיישב עם אחד מטיפי InvestingPro, המציין כי Olin "נסחרת במכפיל רווח גבוה".
למרות האתגרים האחרונים שהודגשו במאמר, נתוני InvestingPro מראים כי Olin שמרה על ניסיון עבר חזק בדיבידנדים. טיפ InvestingPro חושף כי החברה "שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 51 שנים רצופות", מה שמדגים מחויבות לתשואות לבעלי המניות גם בתקופות מאתגרות. זה עשוי להיות רלוונטי במיוחד למשקיעים המחפשים זרמי הכנסה יציבים.
המאמר מזכיר את יום המשקיעים הקרוב ושינויים פוטנציאליים בתיק. בהקשר זה, טיפ רלוונטי נוסף של InvestingPro מציין כי "ההנהלה רכשה בחזרה מניות באופן אגרסיבי". זה עשוי לאותת על ביטחון ההנהלה בפרספקטיבות ארוכות הטווח של החברה, למרות הרוחות הנגדיות הנוכחיות.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 11 טיפים נוספים עבור Olin Corporation, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.