ביום שני, ג'יי פי מורגן צ'ייס עדכנה את הערכתה לבנדהן בנק בע"מ (BANDHAN:IN), והורידה את מחיר היעד ל-250 רופי מ-260 רופי, תוך שמירה על דירוג Overweight למניה. ההתאמה מגיעה בעקבות ביצועי הבנק ברבעון השני, שהציגו רווח לאחר מס של 9.4 ביליון רופי ותשואה על ההון של 16%, נמוך במעט מהערכות ג'יי פי מורגן צ'ייס ב-7% בשל הפרשות גבוהות יותר.
בנדהן בנק דיווח על עלייה שנתית בהכנסות ריבית נטו וברווח תפעולי לפני הפרשות של 21% ו-17% בהתאמה. הנכסים המנוהלים של הבנק גדלו ב-21% בהשוואה לשנה הקודמת, ומרווחי הריבית נטו עלו גם הם בהשוואה שנתית.
עם זאת, חלה ירידה רבעונית במרווחי הריבית נטו ב-20 נקודות בסיס, שיוחסה למעידות גבוהות יותר שהובילו להיפוך מגמה ולירידה בחלקן של הלוואות לא מובטחות.
הבנק חווה עלייה במעידות, כאשר שיעורי המעידה הכוללים ברוטו ונטו עמדו על 3.5% ו-2.6% בהשוואה רבעונית, בהתאמה. עלייה זו מצביעה על פוטנציאל לעלויות אשראי גבוהות יותר ברבעון השלישי.
למרות האתגרים, כולל ירידה במגזר מוסדות המימון הזעיר (MFI), בנדהן בנק הצליח לשמור על תשואה על הנכסים של 2.1% ותשואה על ההון של 16%, עם צמיחה חזקה של 21% בנכסים המנוהלים בהשוואה שנתית.
צמיחת הפיקדונות הייתה חזקה במיוחד, עם עלייה של 27% בהשוואה שנתית, והבנק ראה ירידה משמעותית בקבלת הלוואות, מה שהוביל לשיפור ביחס האשראי לפיקדונות לפחות מ-90% (88.5%) בפעם הראשונה מאז מיזוג Gruh ב-2019. החברה ציינה כי עם הבהירות האחרונה לגבי תביעות אחריות ומינוי מנכ"ל חדש, המיקוד יעבור לאסטרטגיה של הבנק תחת ההנהגה החדשה.
בעוד שהדוח מכיר ביחס מחיר-רווח נמוך של הבנק של 6x לשנת הכספים 2026 ותשואות על ההון חזויות של 17%, הוא מציע כי לחצים בטווח הקרוב על מגזר ה-MFI עשויים לשמור על ביצועי המניה בטווח מוגבל.
תובנות InvestingPro
הביצועים האחרונים של בנדהן בנק, כפי שהודגשו בניתוח של ג'יי פי מורגן צ'ייס, מתיישרים עם מספר מדדים ותובנות מפתח מ-InvestingPro. שווי השוק של הבנק עומד על 3.53 ביליון $, המשקף את נוכחותו המשמעותית במגזר הבנקאות.
נתוני InvestingPro מראים כי צמיחת ההכנסות של בנדהן בנק הייתה מרשימה, עם עלייה של 18.22% ב-12 החודשים האחרונים וצמיחה בולטת של 25.1% ברבעון האחרון. צמיחה חזקה זו תומכת בתצפית של ג'יי פי מורגן צ'ייס על עלייה של 21% בנכסים המנוהלים של הבנק בהשוואה שנתית.
יחס המחיר לרווח של הבנק, העומד על 10.6 על פי דיווחי InvestingPro, גבוה מעט מיחס המחיר לרווח של 6x לשנת הכספים 2026 שהוזכר במאמר. הבדל זה מרמז כי השוק עשוי לתמחר חלק מפוטנציאל הצמיחה שג'יי פי מורגן צ'ייס זיהתה.
טיפים של InvestingPro מצביעים על כך שבנדהן בנק צפוי לראות צמיחה ברווח הנקי השנה, מה שמתיישר עם הרווח לאחר מס המדווח של הבנק בסך 9.4 ביליון רופי. בנוסף, אנליסטים צופים צמיחה במכירות בשנה הנוכחית, תומכים בתחזית החיובית על מסלול ההכנסות של הבנק.
ראוי לציין כי InvestingPro מציע 11 טיפים נוספים עבור בנדהן בנק, המספקים למשקיעים ניתוח מקיף יותר של הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של החברה.
בעוד שהמאמר מזכיר אתגרים במגזר מוסדות המימון הזעיר (MFI), טיפים של InvestingPro מדגישים כי הבנק היה רווחי ב-12 החודשים האחרונים. רווחיות זו, בשילוב עם הצמיחה הצפויה, עשויה לסייע בקיזוז חלק מהלחצים בטווח הקרוב שנדונו בדוח של ג'יי פי מורגן צ'ייס.
עבור משקיעים המחפשים הבנה עמוקה יותר של המצב הפיננסי והפרספקטיבות העתידיות של בנדהן בנק, חקירת מגוון מלא של טיפי InvestingPro עשויה לספק תובנות בעלות ערך להשלמת הניתוח המוצג במאמר זה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.