ברנשטיין מכנה את תוצאות הרבעון השני של 2025 של אינדוסינד בנק 'מאכזבות', מוריד את מחיר היעד למניה

ביום שני, ברנשטיין SocGen Group עדכנה את מחיר היעד עבור Indusind Bank Ltd (IIB:IN), והורידה אותו ל-1,300 רופי הודי מ-1,800 רופי הודי קודם לכן. למרות ההפחתה, החברה שמרה על דירוג Outperform למניית הבנק. התאמה זו באה בעקבות ירידה משמעותית במחיר המניה של IndusInd Bank, שצנחה בכ-19% ביום שישי בעקבות תוצאות בלתי מספקות ברבעון השני של שנת הכספים 2025.

האנליסט מברנשטיין SocGen Group ציין כי מחיר המניה הנוכחי משקף תרחיש כמעט אפוקליפטי. עם זאת, עדכוני רווחים מבנקים אחרים וחברות פיננסיות שאינן בנקאיות (NBFCs) במהלך סוף השבוע מרמזים כי הסבירות לתוצאה קודרת כזו נמוכה. האנליסט רואה פוטנציאל עלייה של כ-25% למניות הבנק ברמה הנוכחית.

התוצאות הרבעוניות המאכזבות כללו ירידה בתשואה על הנכסים (RoA) ל-1% וצמיחה נמוכה יותר. משקיעים העלו חששות לגבי לחץ במגזר מוסדות המימון הזעיר (MFI) ועלייה בלתי צפויה של 11% ברבעון במגזר הקמעונאי האחר, הכולל הלוואות פרטיות, למרות עלייה בהלוואות שאינן מבצעות (NPLs) במגזר זה.

הפרשנות של האנליסט הדגישה גם את תגובת השוק לתוצאות, המציינת כי מחיר המניה כבר מביא בחשבון תרחישים קיצוניים. זה כולל מחיקה מוערכת של 11% מההון העצמי ופגיעה מתמשכת של 30-40 נקודות בסיס ב-RoAs.

לדוגמה, ההערכה הנוכחית עשויה להצדיק הנחה לטווח הקצר של מחיקה של 20% בספר ה-MFI ומחיקה של 10% עבור כרטיסי אשראי והלוואות לא מובטחות אחרות, וכן השפעה לטווח ארוך של ירידת ה-RoA בר-הקיימא לכ-1.3-1.4 פעמים, תוך התחשבות בחלק נמוך יותר מהמגזרים של MFI ומגזרים קמעונאיים אחרים.

תובנות InvestingPro

כדי להשלים את הניתוח של IndusInd Bank Ltd, הבה נבחן כמה מדדים מרכזיים עבור First Internet Bancorp (INBK), שחקן נוסף במגזר הבנקאות. על פי נתוני InvestingPro, שווי השוק של INBK עומד על 309.88 מיליון דולר, עם יחס P/E של 13.83, המצביע על הערכה צנועה יחסית בהשוואה לכמה מהמתחרים בתעשייה.

טיפ InvestingPro מדגיש כי INBK העלה את הדיבידנד שלו במשך 4 שנים רצופות, מה שעשוי למשוך משקיעים המתמקדים בהכנסה. עם זאת, חשוב לציין כי תשואת הדיבידנד הנוכחית צנועה ועומדת על 0.68%.

למרות האתגרים האחרונים, INBK הראה צמיחה חזקה בהכנסות, עם עלייה של 26.53% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השלישי של 2024. מסלול צמיחה זה מרשים במיוחד בהתחשב בסביבה הכלכלית הנוכחית ומתיישר עם מגמות התעשייה הרחבות שנדונו במאמר על IndusInd Bank.

טיפ נוסף של InvestingPro מציע כי מניית INBK נסחרת קרוב לשפל השנתי שלה, מה שעשוי להציג הזדמנות פוטנציאלית למשקיעי ערך. מצב זה משקף את הירידה המשמעותית במחיר המניה של IndusInd Bank שהוזכרה במאמר, אם כי מסיבות שונות.

חשוב לציין כי InvestingPro מציע 14 טיפים נוספים עבור INBK, המספקים ניתוח מקיף יותר למשקיעים המתעניינים במגזר הבנקאות מעבר להיקף מאמר זה.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.