ביום שישי, Piper Sandler עדכנה את תחזיתה למניות AppFolio Inc. (NASDAQ:APPF), תוך הפחתת יעד המחיר ל-265 דולר מ-300 דולר קודם לכן. החברה שמרה על דירוג Overweight למניה. עדכון זה מגיע בעקבות ביצועי הרבעון השלישי של AppFolio, שהציגו עלייה של 24% בהכנסות, עם עודף של 6.6 מיליון דולר מעל לציפיות.
צמיחת הרווח של החברה הייתה חזקה במיוחד, עם גידול תלת-ספרתי בהשוואה לשנה שעברה שהוביל לעודף של 0.26 דולר ברווח למניה (EPS). ההחלטה לעדכן את יעד המחיר מושפעת משינוי בתחזית הצמיחה ל-2025 עבור AppFolio, העומדת כעת על 17%, ירידה מה-20% שנצפו קודם לכן.
התאמת Piper Sandler מביאה בחשבון סביבת תעשייה מאתגרת מעט יותר, כפי שמשתקף במגמה יורדת בהיתרי בנייה רב-משפחתיים. עם זאת, זה מאוזן במידת מה על ידי ההשפעה החיובית הצפויה מהרכישה האחרונה של LiveEasy, שצפויה לתרום רוח גבית של 1% לצמיחה.
למרות האתגרים, AppFolio עדיין צפויה לשמור על איזון בריא בין צמיחה לרווחיות, תוך עמידה בכלל ה-40. עיקרון זה מציע כי שיעור הצמיחה המשולב ושולי הרווח של חברה צריכים לעלות על 40% כדי להיחשב בריאים. המרג'ינים התפעוליים של AppFolio משתפרים, מה שתומך בציפייה זו.
יעד מחיר המניה המופחת משקף גם גישה שמרנית להערכת השווי של AppFolio, כאשר הכפולה של שווי תפעולי לתזרים מזומנים חופשי (EV/FCF) נקבעה כעת על 32 פעמים, ירידה מ-33 פעמים קודם לכן. התאמה זו מביאה בחשבון גם סיכונים פוטנציאליים הקשורים לעזיבה האחרונה של סמנכ"ל הכספים של החברה.
בחדשות אחרות לאחרונה, תוצאות הרבעון השלישי של AppFolio עלו על הציפיות בזכות צמיחה משמעותית במכירות יחידות ובהכנסה הממוצעת למשתמש (ARPU), לצד שליטה מתמשכת בהוצאות. ביצועים אלה הובילו את DA Davidson לשמור על דירוג Buy עם יעד של 300 דולר ל-AppFolio.
ההישגים הכספיים של החברה, כולל זינוק של 34% בהכנסות בהשוואה לשנה שעברה ברבעון השני של 2024, שהגיעו ל-197 מיליון דולר, הובילו להעלאת תחזית ההכנסות השנתית לטווח של 772 מיליון דולר עד 778 מיליון דולר, המצביעה על שיעור גידול שנתי צפוי של 25%.
יתר על כן, AppFolio מינתה לאחרונה את מרסי קמפבל, מנהיגה מנוסה, לתפקיד סמנכ"לית ההכנסות. צעד זה צפוי לשפר את אסטרטגיות רכישת הלקוחות ולהניע את אימוץ הפתרונות של AppFolio. בנוסף, AppFolio השקיעה לאחרונה בפתרונות חדשניים כמו Realm-X, דיור לסטודנטים ודיור בר השגה, מה שמצביע על פוטנציאל להמשך גידול בנתח השוק.
KeyBanc Capital Markets ו-DA Davidson שמרו שתיהן על דירוג Overweight או Buy למניות AppFolio, עם יעד מחיר יציב של 300 דולר. עמדות אלו הושפעו מהצמיחה הכספית החזקה והיוזמות האסטרטגיות של AppFolio. אלה הן חלק מההתפתחויות האחרונות שעיצבו את מצבה הנוכחי של AppFolio.
תובנות InvestingPro
הביצועים האחרונים של AppFolio והניתוח של Piper Sandler מתיישבים עם מספר תובנות מפתח מ-InvestingPro. צמיחת ההכנסות החזקה של החברה משתקפת בנתוני InvestingPro, המראים צמיחת הכנסות של 35.65% ב-12 החודשים האחרונים. צמיחה חזקה זו תומכת בתחזית החיובית של Piper Sandler, למרות הורדת יעד המחיר.
טיפ מ-InvestingPro מדגיש כי הרווח הנקי של AppFolio צפוי לגדול השנה, מה שמתכתב עם הגידול התלת-ספרתי ברווחים בהשוואה לשנה שעברה שהוזכר במאמר.
יתר על כן, העובדה שהנכסים הנזילים של החברה עולים על ההתחייבויות לטווח קצר מרמזת על מצב כספי איתן, שעשוי לתרום ליכולתה לשמור על האיזון בין צמיחה לרווחיות כפי שנדון במאמר.
עם זאת, על המשקיעים לשים לב שAppFolio נסחרת במכפיל רווח גבוה של 57.15, מה שעשוי לשקף את הציפיות הגבוהות של השוק לצמיחה עתידית. מדד הערכה זה מתיישב עם הגישה השמרנית של Piper Sandler להערכת שווי החברה.
לקוראים המעוניינים בניתוח מעמיק יותר, InvestingPro מציע 16 טיפים נוספים עבור AppFolio, המספקים מבט מקיף על הבריאות הפיננסית ומעמדה בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.