ביום חמישי, BofA Securities עדכנה את תחזיתה לגבי Autohome Inc. (NYSE: ATHM), והעלתה את מחיר היעד ל-33.00 דולר מהמחיר הקודם של 30.00 דולר, בעוד שהחברה שמרה על עמדה ניטרלית לגבי המניה. העדכון מגיע על רקע ציפיות להמשך הירידה בביצועים הפיננסיים של החברה, עם תחזיות המצביעות על ירידה של 7% בהכנסות ברבעון השלישי בהשוואה לשנה שעברה, ירידה חדה יותר מהאומדן הקודם של 3%. הרווח הנקי המתואם צפוי גם הוא לרדת ב-17% בהשוואה לשנה שעברה, עדכון מהתחזית המוקדמת יותר של ירידה של 15%.
העדכון כלפי מטה באומדנים הפיננסיים של Autohome מיוחס בעיקר לירידה משמעותית בהכנסות מפרסום. אנליסטים ב-BofA Securities צופים כי הירידה בהכנסות מפרסום, שעמדה על 19% ברבעון השני, תחמיר ל-30% במחצית השנייה של 2024. מגמה זו נתפסת כתוצאה של הצטמקות שוק כלי הרכב עם מנוע בעירה פנימית (ICEV) בסין ותחרות מחירים מתמשכת בסקטור הרכב, בעיות שלפי הדיווחים מחריפות.
הניתוח מעלה גם חששות לגבי הנוף התחרותי של פרסום מסקטורים שאינם רכב. נתונים מ-QuestMobile הצביעו על כך שמעורבות המשתמשים בשלושת אפליקציות המובייל האנכיות העיקריות בתחום הרכב - Autohome, Bitauto, ו-Dongchedi - פחתה במהלך הרבעון השני והשלישי של 2024. ההשפעה הפוטנציאלית של מדיניות נוספת לעידוד צריכת רכב, האפשרות להקלה במלחמות מחירים, וההתאוששות בתקציבי יצרני הרכב הם גורמים הנמצאים תחת מעקב להשפעתם על מגמות הפרסום בתחום הרכב.
במבט קדימה, BofA Securities עוקבת מקרוב אחר החידוש השנתי של חברויות ומוצרי נתונים של Autohome, הצפוי להתרחש מסוף 2024 ועד תחילת 2025. קיים סיכון נתפס להכנסות החברה ב-2025, במידה והקונסולידציה בתעשיית סוכנויות הרכב תהפוך למשמעותית יותר. תחזית זו משקפת את האתגרים שבפניהם ניצבת Autohome בשוק משתנה ואת אי הוודאות לגבי הביצועים העתידיים.
בחדשות אחרות לאחרונה, Autohome Inc. הציגה עלייה יציבה ברווחי הרבעון השני והביניים של 2024, כאשר סך ההכנסות גדל ב-2.2% בהשוואה לשנה שעברה והגיע ל-1.87 ביליון RMB. הרווח הנקי המתואם המיוחס ל-Autohome עמד על 572 מיליון RMB, המציין מרג'ין רווח נקי חזק של 30.6%. השוק המקוון ועסקים אחרים מילאו תפקיד משמעותי, והיוו 33.1% מסך ההכנסות. כלי רכב חשמליים (NEVs) ומוצרי נתונים חוו גם הם צמיחה משמעותית.
באותו הקשר, Citi עדכנה את תחזיתה לגבי Autohome Inc., והעלתה את מחיר היעד ל-28.00 דולר מהמחיר הקודם של 26.00 דולר, תוך שמירה על עמדה ניטרלית. שינוי זה מגיע לקראת דוח הרווחים של החברה לרבעון השלישי של 2024. Citi צופה כי הכנסות Autohome עשויות להיות נמוכות מהציפיות, אך הרווחים צפויים להתיישר בקירוב עם הקונצנזוס.
יתר על כן, Autohome מרחיבה את עסקי הקמעונאות החדשים שלה ומאמצי הדיגיטליזציה, כולל יצירת שותפויות עם קבוצת Ping An. החברה מתמקדת בבניית כושר ובהגדלת המלאי של כלי רכב איכותיים ומאומתים. מודל חנויות הלוויין של Autohome עבור NEVs מתרחב לכסות יותר ערים בדרגים נמוכים.
תובנות InvestingPro
למרות האתגרים שהודגשו בניתוח של BofA Securities, נתוני InvestingPro חושפים היבטים חיוביים מסוימים במצבה הפיננסי של Autohome. החברה מתהדרת ביחס P/E של 11.63, מה שמרמז על כך שהיא עשויה להיות מוערכת בחסר בהשוואה למתחרותיה. בנוסף, מרג'ין הרווח הגולמי של Autohome עומד על 82.28% מרשימים ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024, מה שמצביע על רווחיות חזקה בפעילות הליבה שלה.
טיפים נוספים מ-InvestingPro תומכים בהשקפה זו, ומציינים כי ל-Autohome "יש יותר מזומנים מחוב במאזן שלה" ויש לה "מרג'ין רווח גולמי מרשים". גורמים אלה עשויים לספק לחברה גמישות פיננסית להתמודד עם תנאי השוק המאתגרים המתוארים במאמר.
יתר על כן, Autohome "שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 5 שנים רצופות", מה שעשוי למשוך משקיעים המתמקדים בהכנסה למרות הירידות הצפויות בהכנסות. תשואת הדיבידנד הנוכחית היא 1.89%, המציעה זרם הכנסה יציב.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 8 טיפים נוספים עבור Autohome, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומיקום השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.