ביום חמישי, מניות חברת האסברו (NASDAQ:HAS) קיבלו הבעת אמון משמעותית מחברת CFRA, כאשר הפירמה שדרגה את דירוג המניה מ"החזקה" ל"קנייה חזקה" והעלתה את יעד המחיר מ-74.00 $ ל-90.00 $. ההתאמה מגיעה על רקע תחזית חיובית לרווחי החברה העתידיים והתייעלות תפעולית.
השדרוג משקף את אמונתה של CFRA כי הכנסות מוצרי הצרכן של האסברו נמצאות בנקודת שפל ויתאוששו. הפירמה גם ציינה כי החברה מצליחה להתקדם מעבר לאינטגרציה של eOne וצופה כי המרג'ין התפעולי יעלה מעל 20% בשנתיים הקרובות. לאור ציפיות אלה, CFRA העלתה את תחזיות הרווח למניה (EPS) לשנים 2024 ו-2025 ב-0.25 $ ל-4.00 $ ו-4.50 $, בהתאמה.
יעד המחיר החדש של 90 $ מבוסס על כפולה של 20.0x מתחזית ה-EPS של CFRA להאסברו לשנת 2025, שהיא גבוהה יותר מהכפולה הממוצעת של החברה לחמש שנים קדימה של 17.5x, אך תואמת את רמתה טרום המגפה.
הערכתו האופטימית של האנליסט נתמכת בתוצאות הרווח האחרונות, כאשר האסברו הציגה EPS מנורמל לרבעון השלישי של 1.73 $, עולה על תחזיות הקונצנזוס ב-0.44 $, אם כי ההכנסות היו נמוכות מהצפוי ב-1.28 ביליון $ לעומת 1.50 ביליון $ הצפויים.
לפי מגזרים, הכנסות Wizards of the Coast והמשחקים הדיגיטליים של האסברו ראו ירידה של 5% בהשוואה לשנה שעברה, המיוחסת להשוואה עם השחרור של Baldur's Gate 3 בשנת 2023. מגזר מוצרי הצרכן חווה גם כן ירידה של 10%.
למרות אתגרים אלה, המרג'ין התפעולי ברבעון השלישי הראה שיפור חזק בהשוואה לשנה שעברה, עם התרחבות של 290 נקודות בסיס ל-25.7%. זאת הודות לתמהיל עסקים מועדף יותר, הפחתת עלויות תפעוליות, ועלייה בפרודוקטיביות של שרשרת האספקה.
הניתוח של CFRA מציע כי משקיעים מתחילים להכיר בפוטנציאל של האסברו להמשך צמיחת המרג'ין ומגזר מוצרי צרכן יעיל יותר, מה שהוביל לשדרוג האופטימי של הפירמה ולעדכון יעד המחיר.
בחדשות אחרות לאחרונה, האסברו דיווחה על רווחי הרבעון השלישי שעלו על ציפיות וול-סטריט לרווח הודות לצעדי קיצוץ עלויות אגרסיביים. אסטרטגיה זו, הכוללת קיצוץ עלויות לאורך שרשרת האספקה והסטת מיקוד לחטיבת המשחקים הדיגיטליים הרווחית יותר, הייתה תגובה לירידה חדה מהצפוי במכירות.
המרג'ין המותאם של האסברו עלה ל-25.7%, עלייה משמעותית מאותה תקופה בשנה שעברה, עם ירידה מדווחת של 39% ברמות המלאי.
זאק סטמבור מ-eMarketer ציין כי האסברו, כמו המתחרה מאטל, חיזקה את מעמדה באמצעות צעדי בקרת עלויות למרות אתגרי התעשייה. מנכ"ל האסברו, כריס קוקס, הביע אופטימיות, במיוחד לגבי המיקוד של החברה במיזמים דיגיטליים, רישוי וחדשנות במוצרים.
עם זאת, האסברו התאימה את תחזית ההכנסות השנתית שלה למגזר Wizards of the Coast והמשחקים הדיגיטליים, וצופה כי היא תהיה שטוחה או תרד בעד 1%. מגזר מוצרי הצרכן של החברה צפוי לרדת בין 12% ל-14%.
ההתפתחויות האחרונות הראו כי הכנסות הרבעון של האסברו עמדו על 1.28 ביליון $, מעט מתחת לירידה הצפויה של 13.8% ל-1.30 ביליון $, אך הרווח למניה המותאם של 1.73 $ עלה על התחזית של 1.28 $.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את התחזית האופטימית של CFRA על האסברו (NASDAQ:HAS), נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למשקיעים. למרות האתגרים שצוינו במאמר, טיפים מ-InvestingPro מדגישים כי האסברו שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 44 שנים רצופות, מה שמדגים מחויבות לתשואות לבעלי המניות גם בתקופות מאתגרות. זה מתיישב עם תשואת הדיבידנד הנוכחית של החברה העומדת על 3.98%, שעשויה להיות אטרקטיבית למשקיעים ממוקדי הכנסה.
המאמר מזכיר את שיפור המרג'ין התפעולי של האסברו, ונתוני InvestingPro תומכים במגמה זו, ומראים מרג'ין הכנסה תפעולית של 13.28% ב-12 החודשים האחרונים. בנוסף, יחס המחיר לספר של החברה העומד על 8.18 מרמז כי השוק מעריך משמעותית את נכסי האסברו, מה שיכול להתפרש כאמון בחוזק המותג והרכוש רוחני של החברה.
בעוד ש-CFRA העלתה את תחזיות ה-EPS שלה, כדאי לציין כי טיפים מ-InvestingPro מציינים ש-4 אנליסטים עדכנו את תחזיות הרווח שלהם כלפי מטה לתקופה הקרובה. נקודת מבט מנוגדת זו מדגישה את החשיבות של שקילת מספר נקודות מבט בעת הערכת הביצועים העתידיים של האסברו.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 6 טיפים נוספים עבור האסברו, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.