קוטי צופה צמיחה יציבה על רקע האטה בשוק

ניו יורק - קוטי (NYSE:COTY), חברת קוסמטיקה גלובלית מובילה, הודיעה על תוצאות ראשוניות לרבעון הראשון, המגלות צמיחה של כ-4-5% במכירות על בסיס השוואתי (LFL), אשר למרות היותה חזקה, נמוכה במעט מהערכתה המוקדמת של החברה לצמיחה של 6% LFL. למרות זאת, קוטי אישרה מחדש את יעד הרווח השנתי שלה, מה שמאותת על ביטחון בתחזית הפיננסית שלה.

ביצועי החברה מגיעים על רקע שוק יופי עולמי החווה צמיחה חזקה אך מעט מופחתת. ראוי לציין כי קטגוריית הבשמים היוקרתיים, אחד מתחומי הפעילות של קוטי, ממשיכה להקדים את השוק הכללי, מונעת על ידי עלייה בנפחים ומגמות מחירים חיוביות. לעומת זאת, מגזר היופי ההמוני מראה צמיחה איטית יותר, המונעת אך ורק מביקוש ליחידות.

רווחי המכירות של קוטי מותנו על ידי ניהול זהיר של הזמנות ומלאי מצד קמעונאים, במיוחד בארה"ב, אוסטרליה, סין ומכירות נסיעות באסיה. עם זאת, אזורים אלה מייצגים חלק קטן מעסקי קוטי, והצמיחה בשווקי מפתח אחרים הייתה חזקה, ונעה בין אחוזים בודדים לדו-ספרתיים.

החברה צופה צמיחה מתונה במכירות ברבעון השני, עם ציפיות להאצה במחצית השנייה של השנה. תחזית זו נתמכת בהשוואות שנתיות קלות יותר, התאמה בין מכירות לקמעונאים למכירות לצרכנים, השקות מוצרים מבטיחות חדשים, והרחבת ערוצי ההפצה.

למרות דפוסי ההזמנות הנמוכים מהצפוי בחלק האחרון של הרבעון הראשון, קוטי הצליחה לשמור על הרחבה חזקה של המרג'ין הגולמי. עם זאת, זה קוזז על ידי השקעות ביוזמות מכירה בעלות ROI גבוה, עיתוי של עלויות קבועות מסוימות, וההשפעה של מכירת רישיון Lacoste, מה שהוביל ל-EBITDA מתואם צפוי שטוח עד מעט נמוך יותר בהשוואה לשנה שעברה ברבעון הראשון.

בתגובה לסביבת הביקוש הלא ודאית וההתנהגות הזהירה של הקמעונאים, קוטי מאיצה את מאמצי צמצום העלויות, במטרה לעבור את יעד החיסכון הראשוני לשנת הכספים 2025 של כ-75 מיליון דולר. צעדים אלה, יחד עם צמיחה מתמשכת במכירות והרחבת המרג'ין הגולמי, מבססים את ציפיית קוטי להשיג עלייה של 9-11% ב-EBITDA המתואם לשנת הכספים 2025, בהתאם להנחיות הקודמות.

ענקית היופי צפויה לפרסם את תוצאותיה המלאות לרבעון הראשון ב-6 בנובמבר 2024, ולאחר מכן תקיים מושב שאלות ותשובות חי עם מנתחים פיננסיים ומשקיעים ב-7 בנובמבר 2024. האומדנים המקדמיים של קוטי מבוססים על מידע הזמין כעת וכפופים לשינויים עם השלמת הסקירה הפיננסית של הרבעון. החברה ממליצה על זהירות בהסתמכות על נתונים מקדמיים אלה.

דוח זה מבוסס על הודעה לעיתונות מקוטי וכולל הצהרות צופות פני עתיד הכפופות לסיכונים ואי-ודאויות.

בחדשות אחרות לאחרונה, קוטי דיווחה על תוצאות מעורבות לרבעון הרביעי, עם עלייה צנועה בהכנסות של 0.9%, מעט מתחת לצמיחה הצפויה של 1.8%. עם זאת, המכירות על בסיס השוואתי צמחו ב-5%, וה-EBITDA המתואם הגיע ל-164.5 מיליון דולר, מעט מעל להנחיות שלהם. הרווח המתואם למניה הסתכם בהפסד של 0.03 דולר, מתחת לתחזיות. בתוך התפתחויות אלה, קוטי חזתה צמיחה של 6-8% במכירות על בסיס השוואתי למחצית הראשונה של שנת הכספים 2025. החברה גם הקימה את מועצת הייעוץ המדעית הראשונה שלה להנחיית מחקר ופיתוח בתחום הטיפוח. פירמות אנליסטים, כולל Jefferies, TD Cowen, Canaccord Genuity, ו-DA Davidson, הביעו תחזיות חיוביות לקוטי, כאשר Jefferies שדרגה את המניה מ-Hold ל-Buy, בציינה את מעמדה החזק בשוק הבשמים היוקרתיים. אלה הן ההתפתחויות האחרונות בפעילות החברה וביצועיה בשוק.

תובנות InvestingPro

כדי להשלים את התוצאות המקדמיות של קוטי לרבעון הראשון והתחזית השנתית, נתוני InvestingPro מספקים הקשר נוסף למשקיעים. למרות צמיחת המכירות המתונה של החברה ויעדי הרווח שאושרו מחדש, הנתונים הפיננסיים של קוטי מציגים תמונה מעורבת.

נתוני InvestingPro מראים כי ההכנסות של קוטי ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון הרביעי של 2024 עמדו על 6.118 מיליארד דולר, עם צמיחת הכנסות משמעותית של 10.15% באותה תקופה. זה מתיישב עם צמיחת המכירות המדווחת של החברה ומעמדה בשוק היופי המתרחב.

טיפ של InvestingPro מדגיש את המרג'ין הגולמי המרשים של קוטי, המשתקף בנתונים המראים מרג'ין רווח גולמי של 64.39% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון הרביעי של 2024. מרג'ין חזק זה תומך בהצהרת החברה על שמירה על הרחבה חזקה של המרג'ין הגולמי למרות דפוסי הזמנות נמוכים יותר.

עם זאת, על המשקיעים לשים לב שקוטי נסחרת במכפיל רווח גבוה, עם יחס P/E של 105.29. מדד הערכה זה מרמז שהשוק מצפה לצמיחה גבוהה מהחברה, מה שעשוי להיות מאתגר לעמוד בו בהתחשב בסביבת הקמעונאות הזהירה הנוכחית המתוארת במאמר.

טיפ נוסף של InvestingPro מציין כי תנועות מחיר המניה של קוטי הן די תנודתיות. תנודתיות זו יכולה להיות מיוחסת לסביבת הביקוש הלא ודאית ולמאמצי החברה להאיץ את צמצום העלויות, כפי שצוין במאמר.

עבור אלה המעוניינים בניתוח מעמיק יותר, InvestingPro מציע 7 טיפים נוספים עבור קוטי, המספקים מבט מקיף יותר על הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של החברה.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.