ביום רביעי, דויטשה בנק אישרר את דירוג ה"החזק" שלו למניות Netflix, תוך העלאת מחיר היעד ל-650 דולר מ-590 דולר קודם לכן. ההתאמה משקפת את הערכת הבנק לפוטנציאל הצמיחה של ענקית הסטרימינג בהכנסות, ברווחים ובתזרים המזומנים החופשי בשנים הקרובות.
הפירמה מכירה במעמדה של Netflix כנרטיב צמיחה חזק, וצופה התקדמות פיננסית משמעותית בעתיד הקרוב. למרות התחזית האופטימית הזו, דירוג ה"החזק" נשמר, בעיקר בשל הערכות השווי הנוכחיות אשר, ב-31 פעמים הרווח למניה המוערך ל-2025, מרמזות על מרחב מוגבל להרחבת המכפיל. האנליסט צופה כי מכפיל ההערכה צפוי להתכווץ ככל שצמיחת החברה תואט לקראת 2025.
ההאטה צפויה כתוצאה מהפחתת היתרונות של שיתוף בתשלום. הבנק מתאר שלושה גורמים מרכזיים שצפויים להשפיע על ביצועי Netflix עד 2025: רמת הבסיס של תוספות המנויים לאחר התאמות השיתוף בתשלום, מסלול הצמיחה של ההכנסה הממוצעת לחברות (ARM) וההכנסה הממוצעת למשתמש (ARPU), והפוטנציאל להרחבת המרג'ין לאחר עלייה מרשימה של 500-600 נקודות בסיס במהלך 2024.
עמדתו של דויטשה בנק כלפי Netflix זהירה, בהתחשב בשינויים האסטרטגיים שהחברה צפויה לעבור. הניתוח של הבנק מצביע על כך שבעוד ל-Netflix יש בסיס איתן לצמיחה, המחיר הנוכחי של המניה מגלם כבר את רוב הפוטנציאל הזה, ומשאיר מעט מקום לעלייה במכפיל המסחר של המניה.
מחיר היעד המעודכן של 650 דולר מייצג את הציפייה המתוקנת של דויטשה בנק לערך מניית Netflix, בהתחשב בביצועים הפיננסיים הצפויים ובתנאי השוק עד 2025. הפרשנות של הבנק מדגישה את חשיבות דינמיקת המנויים, אסטרטגיות התמחור ומדדי הרווחיות בעיצוב התחזית הפיננסית של החברה לטווח הבינוני.
בחדשות אחרות לאחרונה, Netflix הייתה נושא לשדרוגים והורדות דירוג שונים של אנליסטים. JPMorgan אישרר את דירוג ה"יתר משקל" שלו ל-Netflix, תוך הדגשת הפוטנציאל של החברה לצמיחה חזקה ועלייה בתזרים המזומנים החופשי.
האופטימיות של הפירמה מונעת ממספר גורמים מרכזיים, כולל צפי לצמיחת הכנסות במידה של עשרות אחוזים בשנים הקרובות והרחבה מתמשכת של מרג'ין התפעול. לעומת זאת, Barclays הוריד את דירוג Netflix מ"משקל שווה" ל"תת משקל" בשל חששות לגבי פוטנציאל הצמיחה של החברה.
באופן דומה, TD Cowen העלה את מחיר היעד ל-Netflix ל-820 דולר, תוך שמירה על דירוג "קנייה" על בסיס תוצאות חיוביות צפויות ברבעון השלישי והמשך מומנטום עסקי. Piper Sandler שדרג את מניית Netflix מ"ניטרלי" ל"יתר משקל", בהתבסס על הפוטנציאל לצמיחה והתאמות מחירים.
התפתחויות אחרונות כוללות גם את הטלת מס ערך מוסף של 12% על שירותים דיגיטליים המסופקים על ידי ענקיות טכנולוגיה כמו Netflix בפיליפינים. המהלך צפוי לייצר כ-105 ביליון פזו (1.9 ביליון דולר) בין 2025 ל-2029, כאשר 5% מכספים אלה מיועדים לתמיכה בתעשיות היצירה הפיליפיניות.
בחזית הרווחים, אנליסטים מפירמות כמו KeyBanc Capital Markets, JPMorgan ו-Evercore ISI צופים צמיחה חיובית בהכנסות עבור Netflix, כאשר הפרסום צפוי להוות יותר מ-10% מסך ההכנסות עד 2027. TD Cowen צופה כי פרסום יהווה 13% מסך ההכנסות של Netflix עד 2029. תחזיות אלה מבוססות על מערך התוכן החזק של החברה והפוטנציאל לשיפור המוניטיזציה.
תובנות InvestingPro
נתונים עדכניים מ-InvestingPro שופכים אור נוסף על המצב הפיננסי וביצועי השוק של Netflix, ומשלימים את הניתוח של דויטשה בנק. נכון ל-12 החודשים האחרונים שהסתיימו ברבעון השני של 2024, Netflix דיווחה על הכנסות של 36.3 ביליון דולר, עם צמיחת הכנסות חזקה של 13%. זה מתיישב עם ציפיות דויטשה בנק להתקדמות פיננסית משמעותית בעתיד הקרוב.
יחס ה-P/E של החברה עומד על 44.34, שהוא אכן גבוה כפי שציין דויטשה בנק. עם זאת, טיפ מ-InvestingPro מציע כי Netflix "נסחרת ביחס P/E נמוך יחסית לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב", עם יחס PEG של 0.62. זה מצביע על כך שלמרות ה-P/E הגבוה, המניה עשויה עדיין להיות מוערכת בחסר בהתחשב בפוטנציאל הצמיחה שלה.
טיפ נוסף מ-InvestingPro מדגיש כי Netflix הראתה "תשואה גבוהה בשנה האחרונה", מה שמאושש על ידי התשואה הכוללת המרשימה של 87.01% במחיר המניה בשנה האחרונה. ביצוע חזק זה תומך בהשקפה של דויטשה בנק על Netflix כנרטיב צמיחה משכנע.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 15 טיפים נוספים עבור Netflix, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומעמדה בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.