ביום שלישי, B.Riley עדכנה את מחיר היעד של Aviat Networks (NASDAQ:AVNW) ל-35.00 דולר, ירידה מ-42.00 דולר קודם לכן, תוך שמירה על דירוג Buy למניה. העדכון מגיע בעקבות דוח הרווח לרבעון הרביעי של Aviat Networks, שפורסם ביום שישי האחרון. החברה דיווחה על הכנסות של 116.7 מיליון דולר עם רווח למניה של 0.72 דולר, עולה על תחזיות הקונצנזוס של 112.9 מיליון דולר בהכנסות ורווח למניה של 0.69 דולר.
הצמיחה בהכנסות של 28.1% בהשוואה לשנה שעברה יוחסה בעיקר לרכישה של Pasolink. ההכנסות בצפון אמריקה ראו עלייה צנועה של 2.5%, לסך של 56.2 מיליון דולר, וההכנסות הבינלאומיות זינקו ב-66.6%, בעיקר בשל אותה רכישה. המרג'ין הגולמי השתפר מעט ל-35.9% מ-35.2% ברבעון השלישי. עם זאת, הוצאות התפעול עלו ל-31.3 מיליון דולר מ-28.5 מיליון דולר, והמרג'ין התפעולי ירד ל-9.1% מ-9.7%.
הרווח המותאם לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (AEBITDA) של Aviat Networks נשאר יציב מרבעון לרבעון ב-11.9 מיליון דולר. החברה סיפקה תחזית לשנת הכספים 2025, עם צפי להכנסות בין 450 מיליון דולר ל-490 מיליון דולר ו-AEBITDA בין 46 מיליון דולר ל-52 מיליון דולר, שהוא מתחת לציפיות הקונצנזוס של 484 מיליון דולר בהכנסות ו-59 מיליון דולר ב-AEBITDA. תחזית זו מרמזת על צמיחה שנתית של 15% בהכנסות אך AEBITDA כמעט ללא שינוי משנה לשנה.
לפני שני רבעונים, Aviat צפתה שההכנסות לשנת הכספים 2025 יהיו בטווח של 515 מיליון דולר עד 520 מיליון דולר. ההנחיות המעודכנות מרמזות על חולשה אפשרית בשווקי Tier-1 בצפון אמריקה ובאפריקה במחצית הראשונה של שנת הכספים. החברה גם דיווחה כי ההשפעה של טעויות חשבונאיות שדווחו בעבר לא הייתה מהותית, אך הנראות לביקוש מ-Tier-1 בצפון אמריקה ומאפריקה עשויה להיות הורעה לאחרונה, עם ציפיות לשיפור במחצית השנייה של שנת הכספים.
בתגובה להתפתחויות אלה, B.Riley עדכנה את תחזיות הרווח למניה וה-AEBITDA לשנת הכספים 2025 של Aviat Networks מ-3.15 דולר ו-54.0 מיליון דולר ל-2.81 דולר ו-48.7 מיליון דולר, בהתאמה. מחיר היעד החדש של 35 דולר מבוסס על מכפיל רווח מותאם מזומן של 12x, ירידה מהמכפיל הקודם של 13x, המיושם על תחזית הרווח למניה המעודכנת לשנת הכספים 2025. למרות התחזיות והמחיר היעד המופחתים, B.Riley שומרת על דירוג Buy למניה, תוך ציון הערכת השווי כרציונל.
בחדשות אחרות לאחרונה, Aviat Networks חוותה התפתחויות משמעותיות. דוח המכירות לרבעון הרביעי של החברה עלה על ההנחיות המקדמיות שלה, והיא סיפקה תחזית אופטימית לשנת הכספים 2025, עם צפי להכנסות בין 450 מיליון דולר ל-490 מיליון דולר. תחזית זו מצביעה על עלייה של 15% משנה לשנה, עם צמיחה אורגנית הנעה בין 0% ליותר מ-3%. קו המוצרים Pasolink של Aviat Networks, בשיתוף פעולה עם NEC, מראה שיפורים מבטיחים במכירות ובמרג'ינים הגולמיים, מה שעשוי להוביל לקצב יציאה שנתי המתקרב ל-4.00 דולר ברווח למניה לשנת הכספים 2025.
עם זאת, Roth/MKM עדכנה את מחיר היעד שלה ל-Aviat Networks ל-43.00 דולר, ירידה מ-51.00 דולר קודם לכן, תוך שמירה על דירוג Buy. באופן דומה, B.Riley הורידה את מחיר היעד למניה מ-55.00 דולר ל-42.00 דולר בשל בעיות דיווח פיננסי שזוהו, אך דירוג ה-Buy נשאר ללא שינוי. הרכישה האחרונה של Pasolink על ידי החברה וההארכה של 15 ימים שניתנה לה לסיים את הדוחות הפיננסיים לשנת הכספים 2024 הובילו לעדכונים אלה.
B.Riley גם עדכנה את תחזיות הרווח למניה והרווח המותאם לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות לשנת הכספים 2025, תוך הורדת האומדנים מ-3.61 דולר ל-3.15 דולר, ומ-61.0 מיליון דולר ל-54.0 מיליון דולר, בהתאמה. למרות שינויים אלה, גם Roth/MKM וגם B.Riley שומרות על תחזית חיובית לעתיד של Aviat Networks.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.