יום שלישי - אופנהיימר הורידה את דירוג מניית מיקרוסופט (NASDAQ:MSFT) מ"עודף ביצועים" ל"ביצועים בהתאם לשוק", תוך ציון חששות לגבי הפסדים גבוהים מהצפוי מההשקעה ב-OpenAI ואימוץ איטי יותר של טכנולוגיית בינה מלאכותית בקרב ארגונים. החברה ציינה כי הערכות ההכנסות והרווח למניה של מיקרוסופט עשויות להיות אופטימיות מדי, עם הפסדים פוטנציאליים של OpenAI בטווח של 2-3 ביליון $ לשנת הכספים 2025, שלא נלקחו בחשבון קודם לכן.
הדוח של אופנהיימר מציע כי למרות ההשקעה המשמעותית של מיקרוסופט במה שהיא מכנה "טכנולוגיה שמגיעה פעם בדור", ההתרחבות הצפויה במרג'ינים לא צפויה להיות במוקד בטווח הקצר. זאת בשל מספר גורמים, כולל ההשפעה של הוצאות הוניות מוגברות המובילות לפחת גבוה יותר, הכנסות ריבית מופחתות, והוצאות תפעוליות מוגברות לתמיכה ביוזמות בינה מלאכותית.
מיקרוסופט נסחרת כעת באמצע טווח יחס המחיר לרווח (P/E) החמש-שנתי שלה של כ-25x-35x. עם זאת, בשל החששות שהוזכרו, המניה עלולה להיסחר לקראת החלק התחתון של טווח זה. האנליסט ציין כי בעוד שלמיקרוסופט יש 49% אחזקה ב-OpenAI, האחרונה צפויה להפסיד כ-5 ביליון $ השנה, כאשר כמחצית מההפסד הזה ישפיע על הדוחות הכספיים של מיקרוסופט.
יתר על כן, החברה עדכנה את תחזיותיה לשירות המחשוב בענן Azure של מיקרוסופט, תוך הפחתת ההערכות בכ-100 נקודות בסיס על בסיס מנורמל לשנת 2025 ואילך. עדכון זה משקף את האמונה כי השוק עשוי להעריך יתר על המידה את הכנסות הבינה המלאכותית בטווח הקצר, שכן אימוץ ארגוני והתשתית הנדרשת לבינה מלאכותית עדיין מתפתחים ועשויים להוות צווארי בקבוק.
בחדשות אחרות לאחרונה, מיקרוסופט הייתה במוקד התפתחויות מרובות. Truist Securities חזרה על דירוג הקנייה למיקרוסופט, תוך ציון חוזקתה של החברה בתחום אבטחת הסייבר. הניתוח של החברה מציע כי הצעות אבטחת הסייבר של מיקרוסופט עשויות לספק פוטנציאל עלייה מעבר לציפיות השוק הנוכחיות. בנוסף, BMO Capital Markets שמרה על דירוג "עודף ביצועים" למניות מיקרוסופט, המשקף אמון מתמשך בביצועי ענקית הטכנולוגיה.
מיקרוסופט גם נכנסה לשותפות אסטרטגית עם Rezolve AI לשיפור המעורבות הדיגיטלית בסקטור הקמעונאות עם פתרונות מסחר מבוססי בינה מלאכותית. יתר על כן, מיקרוסופט היא חלק מהסכם עם קונסטליישן אנרג'י לתמיכה בהחייאת יחידה בתחנת הכוח הגרעינית Three Mile Island.
OpenAI, הנתמכת על ידי מיקרוסופט, השלימה בהצלחה סבב גיוס, והבטיחה 6.6 ביליון $ והגיעה לשווי לאחר הכסף של 157 ביליון $. מיקרוסופט גם הכריזה על השקעה משמעותית של 4.8 ביליון $ להרחבת תשתית שירותי הבינה המלאכותית והענן שלה בצפון איטליה. כל אלה הם חלק מהתפתחויות אחרונות עבור מיקרוסופט.
תובנות InvestingPro
נתוני InvestingPro האחרונים מספקים הקשר נוסף להורדת הדירוג של מיקרוסופט על ידי אופנהיימר. למרות החששות שהועלו, המדדים הפיננסיים של מיקרוסופט נותרים איתנים. החברה מתהדרת בשווי שוק משמעותי של 3.04 טריליון $ והפגינה צמיחה חזקה בהכנסות של 15.67% ב-12 החודשים האחרונים, עם צמיחה רבעונית בהכנסות של 15.2% ברבעון הרביעי של 2024.
הרווחיות של מיקרוסופט נותרת מרשימה, עם מרג'ין רווח גולמי של 69.76% ומרג'ין הכנסה תפעולית של 44.64% ב-12 החודשים האחרונים. נתונים אלה מרמזים כי החברה שומרת על מצב כספי חזק, גם כשהיא מנווטת אתגרים פוטנציאליים הקשורים להשקעות ואימוץ בינה מלאכותית.
טיפים של InvestingPro מדגישים את הצמיחה העקבית בדיבידנד של מיקרוסופט, שהעלתה את הדיבידנד שלה במשך 19 שנים רצופות. ניסיון עבר זה של הגדלת התשואה לבעלי המניות עשוי לספק יציבות מסוימת למשקיעים לנוכח חששות לגבי הוצאות הקשורות לבינה מלאכותית בטווח הקצר והערכת יתר פוטנציאלית של השוק לגבי הכנסות מבינה מלאכותית.
ראוי לציין כי מיקרוסופט נסחרת ביחס P/E של 34.6, המתיישב עם התצפית של אופנהיימר לגבי הערכת השווי של החברה. מכפיל גבוה יחסית זה משקף את ציפיות השוק לצמיחה עתידית, במיוחד מיוזמות בינה מלאכותית. עם זאת, כפי שמציע דוח האנליסט, ייתכן שיש לרסן ציפיות אלה בטווח הקצר.
למשקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 14 טיפים נוספים עבור מיקרוסופט, המספקים פרספקטיבה רחבה יותר על הבריאות הפיננסית והמעמד בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.