סיטי מעלה את מחיר היעד למניית קומרצבנק על רקע תחזית רווחים משופרת

ביום שלישי, מניות קומרצבנק AG (CBK:GR) (OTC: CRZBY) ראו את מחיר היעד שלהן עולה על ידי סיטי מ-13.70 אירו ל-17.80 אירו, בעוד שהדירוג הניטרלי על המניה נשמר.

העדכון משקף עלייה של כ-9% בתחזית הרווח למניה (EPS) לשנים 2024 עד 2027. התאמה זו מיוחסת בעיקר לציפיות להכנסות גבוהות יותר שאינן מריבית (non-NII), אם כי סיטי לקחה בחשבון רק חלקית את היעדים החדשים של קומרצבנק, מה שמרמז על כך שנדרשות תוצאות מוחשיות יותר לקבלה מלאה.

הניתוח של סיטי מצביע על אישור פוטנציאלי מצד הבנק המרכזי האירופי (ECB) ליוניקרדיט להעלות את חלקה בקומרצבנק ל-29.9%. בעקבות זאת, צפוי כי יוניקרדיט תקבל תמיכה מבעלי מניות מוסדיים להצעת רכש, בכפוף למחיר ההצעה. התחזית ארוכת הטווח של סיטי מרמזת כי מיזוג בין יוניקרדיט לקומרצבנק הוא תרחיש סביר.

מחיר היעד שנקבע על ידי סיטי מבוסס על שתי הערכות שווי עיקריות: הערכת שווי עצמאית של קומרצבנק ב-16.0 אירו למניה והערכת שווי בתרחיש מיזוג ורכישה (M&A) ב-19.5 אירו למניה. על ידי שקלול שווה של שני התוצאות הפוטנציאליות, נקבע מחיר היעד החדש של 17.80 אירו.

מחיר היעד החדש משקף את ציפיות סיטי לביצועים העתידיים של קומרצבנק ולהתפתחויות אסטרטגיות, כולל הפוטנציאל לבעלות מוגברת מצד יוניקרדיט וההסתברות למיזוג. הדירוג הניטרלי מרמז על כך שהשקפת סיטי על המניה אינה חיובית או שלילית במיוחד בהערכת השווי הנוכחית.

בחדשות אחרות לאחרונה, קומרצבנק AG הייתה במוקד התפתחויות פיננסיות משמעותיות. הבנק הכריז לאחרונה על יעדים פיננסיים מעודכנים, עם מטרה להגיע להכנסה נקייה של 3.6 ביליון אירו עד 2027, יעד הגבוה בכ-15% מהערכות קודמות. קומרצבנק גם עדכנה את יעד התשואה על ההון המוחשי (RoTE) ל-12.3% לשנת 2027, עלייה מ-11.5% הקודמים.

מבחינת דירוגי אנליסטים, סיטי אישרה מחדש את עמדתה הניטרלית על קומרצבנק, בעוד ש-RBC Capital ו-Barclays עדכנו את מחירי היעד שלהם כלפי מעלה ל-20.00 אירו ו-16.00 אירו, בהתאמה. העדכונים משקפים ציפיות להערכת שווי עצמאית משופרת ועסקת רכישה פוטנציאלית.

בנוסף, יוניקרדיט רכשה לאחרונה חלק אסטרטגי בקומרצבנק, מהלך שהתקבל בתגובה חיובית בשוק. Barclays שדרגה את הדירוג שלה מתת-משקל לשווה משקל בעקבות התפתחות זו.

לבסוף, קומרצבנק מתכננת לבצע רכישה עצמית של מניות, שצפויה להוות כ-5% משווי השוק שלה בין נובמבר 2024 למרץ 2025, מה שעשוי לקזז סיכוני ירידה פוטנציאליים. אלה הם חלק מההתפתחויות האחרונות של הבנק שמטרתן להגדיל את הערך לבעלי המניות.

תובנות InvestingPro

הביצועים האחרונים של קומרצבנק מתיישרים עם התחזית האופטימית של סיטי. על פי נתוני InvestingPro, מניית הבנק נסחרת קרוב לשיא השנתי שלה, כאשר המחיר עומד על 98.98% מהשיא. חוזק זה מודגש עוד יותר על ידי התשואה הכוללת המרשימה של 70.52% בשנה האחרונה ותשואה משמעותית של 58.8% מתחילת השנה.

הבריאות הפיננסית של הבנק נראית איתנה, עם יחס P/E של 9.5, מה שמרמז על כך שהוא עשוי להיות מוערך בחסר ביחס לרווחיו. זה נתמך על ידי טיפ של InvestingPro המציין שקומרצבנק נסחרת ביחס P/E נמוך ביחס לצמיחת הרווחים שלה בטווח הקרוב. בנוסף, צמיחת ההכנסות של הבנק של 11.27% ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 מדגימה התרחבות עסקית מוצקה.

בעוד שסיטי שומרת על דירוג ניטרלי, טיפים של InvestingPro מדגישים את התשואות החזקות של קומרצבנק על פני מסגרות זמן שונות, כולל החודש האחרון, ששת החודשים האחרונים וחמש השנים האחרונות. מגמות אלה עשויות לתמוך במחיר היעד הגבוה יותר שנקבע על ידי סיטי.

עבור משקיעים המחפשים ניתוח מעמיק יותר, InvestingPro מציע 8 טיפים נוספים עבור קומרצבנק, המספקים מבט מקיף יותר על הפרספקטיבות והסיכונים הפוטנציאליים של החברה.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.