ביום שלישי, גולדמן זאקס החלה לסקר את Barclays Plc (BARC:LN) (NYSE: BCS), והעניקה למניה המלצת קנייה עם מחיר יעד של 2.90 ליש"ט.
החברה הדגישה את העלייה המשמעותית של המניה מתחילת השנה, שבה מניות ברקליס זינקו ביותר מ-40%, עם ביצועים עודפים של 25 נקודות אחוז לעומת מדד הבנקים.
למרות הביצועים החזקים הללו, ברקליס עדיין נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-6 לתקופה של 12 חודשים קדימה, שגולדמן זאקס מציינת כי זהו ניכיון משמעותי בהשוואה הן לממוצעים ההיסטוריים שלה והן לבנקים האירופאיים הרחבים יותר שהחברה מכסה.
גולדמן זאקס רואה בהערכת השווי הנוכחית של ברקליס נקודת כניסה אטרקטיבית למשקיעים, ומציינת מספר סיבות. ראשית, החברה צופה כי ברקליס תצמיח את הרווח למניה שלה בקצב כפול מזה של עמיתיה, עם צמיחה ממוצעת של 16% בתקופה שבין 2024 ל-2026, בהשוואה לממוצע של 8% עבור כיסוי הבנקים של החברה.
שנית, גולדמן זאקס מאמינה כי הרווחים של ברקליס יישארו חסינים גם אם שערי הריבית ירדו. צפוי כי הכנסות הריבית נטו של הקבוצה ימשיכו לצמוח בזכות הגידור המבני של בריטניה. בנוסף, פעילויות הבנקאות להשקעות ועסקי כרטיסי האשראי בארה"ב צפויים ליהנות משערי ריבית נמוכים יותר.
יתר על כן, גולדמן זאקס צופה כי ברקליס עשויה לעלות על תחזיות הקונצנזוס. תחזיות הרווח הנקי של החברה עבור ברקליס גבוהות ב-3% בממוצע מנתוני הקונצנזוס של Visible Alpha על פני אותה תקופת תחזית של 2024-26. תחזית זו מבוססת על מה שגולדמן זאקס מחשיבה כהנחות ריבית זהירות.
התחזית החיובית של החברה לגבי פוטנציאל הצמיחה והחוסן של הרווחים של ברקליס, יחד עם הערכת החסר הנתפסת, מבססת את המלצת הקנייה ואת מחיר היעד של 2.90 ליש"ט שנקבע למניות הבנק.
בחדשות אחרות לאחרונה, Barclays PLC דיווחה על תוצאותיה הכספיות לרבעון השני ולמחצית הראשונה של 2024, המדגימות התקדמות בהתאם לתוכנית התלת-שנתית שלה. התשואה על ההון המוחשי (RoTE) של הבנק ברבעון השני הייתה 9.9%, קרוב ליעד של מעל 10% לשנה.
סך ההכנסות לרבעון הגיעו ל-6.3 מיליארד ליש"ט, עם ציפיות להכנסות ריבית נטו של כ-11 מיליארד ליש"ט לשנה. יתר על כן, ברקליס הכריזה על סך תשלום של 1.2 מיליארד ליש"ט למחצית הראשונה, כולל דיבידנדים ותוכנית רכישה עצמית של מניות.
התפתחויות אחרונות כוללות את תחזית ברקליס לעלייה בהכנסות מגידור מבני של כ-2 מיליארד דולר עד 2026, והתחייבות הבנק לשמור על משמעת בעלויות, לאחר שכבר השיג 0.4 מיליארד ליש"ט בחיסכון ביעילות ברוטו למחצית הראשונה.
עם זאת, עלו מספר חששות כאשר ברבעון השני נרשמה ירידת ערך גבוהה יותר בהשוואה לשנה הקודמת וירידה במרווח הריבית נטו מ-11.1% ברבעון הראשון ל-10.4% ברבעון השני.
לבסוף, מנהלי ברקליס דנו במכירה המתמשכת של יחידת הסליקה למסחר, שתוארה כמורכבת וממתינה לעדכונים נוספים. הם גם הדגישו את היעד האסטרטגי של הבנק לשמור על נכסי סיכון של בנקאות להשקעות קבועים תוך צמיחה בנכסי סיכון בתחומים אחרים, בעלי תשואה גבוהה יותר. זהו חלק מהאסטרטגיה הרחבה יותר של הבנק לביצוע ממושמע כדי לעמוד ביעדיו.
תובנות InvestingPro
נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף לעמדה האופטימית של גולדמן זאקס לגבי ברקליס. מכפיל הרווח של הבנק של 8.76, ומכפיל רווח מתואם נמוך אף יותר של 7.31 ל-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024, מתיישבים עם הערת גולדמן לגבי המסחר של ברקליס בניכיון. זה נתמך עוד יותר על ידי יחס מחיר לספר של 0.47, המרמז כי המניה אכן עשויה להיות מוערכת בחסר.
הביצועים החזקים של ברקליס שצוינו במאמר משתקפים בתשואה הכוללת המרשימה של המחיר מתחילת השנה של 60.63% נכון לנתונים האחרונים. ביצועים עודפים אלה בולטים אף יותר כאשר מסתכלים על התשואה הכוללת של המחיר לשנה אחת של 65.24%, המחזקת את נקודת המבט של גולדמן על ברקליס כהזדמנות השקעה אטרקטיבית.
טיפים של InvestingPro מדגישים כי ברקליס שומרת על נזילות גבוהה, שעשויה לתרום לחוסן הרווחים שגולדמן זאקס צופה, גם לנוכח שינויים פוטנציאליים בשערי הריבית. בנוסף, אנליסטים עדכנו לאחרונה את ציפיות הרווחים שלהם כלפי מעלה עבור ברקליס, בהתאם לתחזית של גולדמן לביצועים פוטנציאליים טובים יותר מתחזיות הקונצנזוס.
עבור משקיעים המחפשים צלילה עמוקה יותר לבריאות הפיננסית והפרספקטיבות של ברקליס, InvestingPro מציע 15 טיפים נוספים, המספקים ניתוח מקיף כדי לסייע בקבלת החלטות השקעה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.