ביום שני, TD Cowen שמרה על דירוג החזקה למנית סטוק אפאם סיסטמס (NYSE:EPAM) עם מחיר יעד עקבי של 200.00 דולר. החברה התייחסה למהלך האחרון של EPAM לרכישת First Derivative (FD), חברה המציעה שירותי IT ומיקור חוץ של תהליכי ידע, המתמקדת בשווקי ההון ומעסיקה כוח עבודה של מעל 1,800 עובדים.
First Derivative דיווחה על הכנסות של 170 מיליון ליש"ט לשנה הפיסקלית שהסתיימה בפברואר 2024, המסמנות ירידה של 8% בהשוואה לשנה שעברה, עם מרג'ין EBITDA מתואם של 11%.
הרכישה צפויה לתרום כחמש נקודות אחוז לצמיחת ההכנסות השנתית של EPAM. עם זאת, התוספת של שירותי FD המגוונים, המגיעים עם פרופיל מרג'ין נמוך יותר, מעלה מספר חששות. TD Cowen מעריכה את יחס שווי תפעולי למכירות (EV/Sales) בכ-1.4 ואת יחס שווי תפעולי ל-EBITDA (EV/EBITDA) בכ-13. החברה צופה כי לרכישה תהיה השפעה ניטרלית בקירוב על הרווח למניה (EPS) של EPAM לשנת הכספים 2025.
הערות האנליסט הדגישו את ההיבטים הפיננסיים של העסק, וציינו כי בעוד שהוא עשוי לשפר את הכנסות EPAM, ההשלכות על הרווחיות עקב גיוון השירותים והבדלי המרג'ין נותרות לא ברורות. המדדים הפיננסיים שסיפקה TD Cowen מרמזים על הערכת שווי המביאה בחשבון את המצב הפיננסי הנוכחי של First Derivative ואת השילוב הפוטנציאלי שלה עם EPAM.
ההחלטה האסטרטגית של EPAM לרכוש את First Derivative מכוונת להרחבת הצעות השירותים שלה במגזר שווקי ההון. הניתוח של TD Cowen מצביע על תחזית זהירה לגבי ההשפעות הפיננסיות המיידיות של הרכישה, עם התמקדות בתוצאות ה-EPS לטווח הארוך יותר. דירוג ההחזקה ומחיר היעד של 200.00 דולר משקפים את ההערכה הנוכחית של החברה לגבי ערך המנית סטוק של EPAM לאור הרכישה המתוכננת וההשפעה הפיננסית הצפויה שלה.
בחדשות אחרות לאחרונה, אפאם סיסטמס עשתה כותרות משמעותיות עם הרכישה האסטרטגית שלה את NEORIS, חברת ייעוץ טכנולוגי גלובלית. למרות חששות לגבי היקף הרכישה ואתגרי האינטגרציה הפוטנציאליים, Piper Sandler שמרה על דירוג Overweight לאפאם סיסטמס, בעוד Mizuho שמרה על דירוג Outperform, תוך הדגשת הצמיחה הפוטנציאלית וההתרחבות שהרכישה מאפשרת.
מאידך, Deutsche Bank החלה כיסוי על אפאם סיסטמס עם דירוג החזקה בשל אתגרים תפעוליים שהחברה התמודדה איתם בשנים האחרונות עקב אי-שקט גיאופוליטי.
מבחינת ביצוע פיננסי, אפאם סיסטמס דיווחה על ירידה בתחזית ההכנסות האורגנית במטבע קבוע ל-2024, מה שהוביל את Mizuho Securities להוריד את מחיר היעד למנית סטוק ל-245 דולר מ-258 דולר. למרות העדכון כלפי מטה בתחזית ההכנסות, Mizuho ממשיכה לראות עתיד חיובי לאפאם סיסטמס. אלו הן כמה מההתפתחויות האחרונות שעל המשקיעים לשקול.
Jefferies שדרגה את דירוג המנית סטוק מהחזקה לקנייה, והעלתה את מחיר היעד ל-237 דולר על בסיס הפוטנציאל של בינה מלאכותית כזרז לצמיחה. מנגד, גולדמן זאקס החלה כיסוי על אפאם סיסטמס עם דירוג ניטרלי ומחיר יעד של 200 דולר.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את הניתוח של TD Cowen לגבי רכישת First Derivative על ידי אפאם סיסטמס, נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למשקיעים. שווי השוק של EPAM עומד על 11.01 ביליון דולר, עם יחס P/E של 27.29, המשקף את ההערכה הנוכחית של השוק לחברה. למרות הרכישה האחרונה והאתגרים במגזר שירותי ה-IT, EPAM שומרת על מצב כספי חזק. טיפ מ-InvestingPro מדגיש ש-EPAM מחזיקה יותר מזומנים מחוב במאזן שלה, מה שעשוי להיות יתרון בעת שילוב First Derivative וניווט אי-ודאויות פוטנציאליות בשוק.
ההכנסות של החברה ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 היו 4.62 ביליון דולר, עם ירידה קלה של 4.5% בצמיחת ההכנסות. זה מתיישב עם התצפית של TD Cowen לגבי הגידול הפוטנציאלי בהכנסות מרכישת First Derivative. טיפ רלוונטי נוסף מ-InvestingPro מציין ש-EPAM הייתה רווחית ב-12 החודשים האחרונים, עם מרג'ין רווח גולמי של 30.11% ומרג'ין הכנסה תפעולית של 11.63%. יהיה חשוב לעקוב אחר נתונים אלה כאשר EPAM משלבת את השירותים בעלי המרג'ין הנמוך יותר של First Derivative לתיק שלה.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 7 טיפים נוספים לאפאם סיסטמס, המספקים תובנות עמוקות יותר לגבי הבריאות הפיננסית ומיקום השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.