ביום שני, BofA Securities החלה בסיקור של חברת אספקת הציוד התעשייתי WW Grainger (NYSE:GWW) עם המלצת "תת-ביצוע" וקבעה מחיר יעד של 925 $.
ניתוח החברה הצביע על האטה ברווחי נתח השוק והתכווצות מרווחים עבור החברה, שמלבד זאת הציגה ביצועים חזקים בשנים האחרונות.
WW Grainger הייתה מבצעת חזקה במגזר התעשייתי בין השנים 2020 ל-2023, והשיגה צמיחת הכנסות מעל למתחרותיה בשיעור צמיחה שנתי ממוצע (CAGR) של 11.8% לעומת ממוצע של כ-10% אצל המתחרות.
צמיחה זו לוותה בהרחבת מרווחים, מה שהוביל לצמיחת רווח למניה (EPS) ברבעון העליון. עם זאת, המחצית הראשונה של 2024 הראתה האטה ברווחי נתח השוק וירידה במרווחים, מגמות ש-BofA Securities צופה כי יימשכו.
התחזית של החברה ל-WW Grainger מרמזת כי עם חזרת הסביבה התעשייתית לנורמליות, צפוי כי ביצועי התפעול של החברה יתיישרו עם הרמות ההיסטוריות. יוזמות צמיחה שתרמו בעבר להצלחתה של WW Grainger, כמו רכישת חשבונות לקוחות בינוניים ומאמצי מרצ'נדייז, נראה כי איבדו מומנטום.
במבט קדימה, BofA Securities צופה רווחי נתח שוק איטיים יותר עבור WW Grainger. תחזית זו מחמירה עוד יותר בשל ציפייה להתכווצות מרווחי EBITDA החל משנת 2024. כתוצאה מכך, BofA Securities חוזה כי צמיחת הרווח למניה של WW Grainger תפגר אחרי זו של מתחרותיה ביקום הסיקור בשנים 2025 ו-2026.
בחדשות אחרות לאחרונה, Erste Group שדרגה את המניה ל"קנייה", בציינה רווחיות חזקה ופוטנציאל להפתעות חיוביות ברווחים. CFRA גם התאימה את הדירוג שלה מ"מכירה" ל"החזקה", המשקפת תחזית חיובית יותר. Morgan Stanley החלה בסיקור עם דירוג "משקל שווה", תוך ציון פוטנציאל לשיפור במרג'ין הגולמי.
הביצועים הכספיים האחרונים של WW Grainger כוללים עלייה של 3.1% במכירות ברבעון השני של 2024. מגזרי הפתרונות במגע גבוה והמבחר האינסופי של החברה רשמו עליות מכירות של 3.1% ו-3.3%, בהתאמה. החברה גם הנפיקה שטרות בכירים בסך 500 מיליון $ שמועד פירעונם ב-2034.
התפתחות משמעותית נוספת היא עזיבתו של סגן נשיא בכיר ומנהל משאבי האנוש הראשי, מתיו א. פורטין. WW Grainger התאימה את התחזית השנתית שלה, וצופה כי סך המכירות היומיות האורגניות במטבע קבוע יצמחו בין 4% ל-6%, עם מכירות מדווחות צפויות בין 17 ביליון $ ל-17.3 ביליון $, וטווח רווח למניה של 38 $ עד 39.50 $.
תובנות InvestingPro
בעוד ש-BofA Securities החלה בסיקור של WW Grainger (NYSE:GWW) עם המלצת "תת-ביצוע", חשוב לשקול מדדים פיננסיים ותובנות נוספות. על פי נתוני InvestingPro, שווי השוק של Grainger עומד על 50.45 ביליון $, המשקף את נוכחותה המשמעותית בתעשיית חברות המסחר וההפצה. יחס המחיר לרווח של החברה העומד על 27.97 מרמז על הערכת שווי פרמיום, התואמת את חששות BofA לגבי הערכת יתר פוטנציאלית.
למרות התחזית הזהירה, טיפים של InvestingPro מדגישים את היסטוריית הדיבידנד החזקה של Grainger, שהעלתה את הדיבידנד שלה במשך 31 שנים רצופות ושמרה על תשלומים במשך 54 שנים. זה מדגים את מחויבות החברה לתשואות לבעלי המניות, גם בתנאי שוק מאתגרים. בנוסף, ההכנסות של Grainger ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 היו 16.75 ביליון $, עם שיעור גידול של 4.59%, המצביע על המשך התרחבות, אם כי איטית יותר.
ראוי לציין כי Grainger נסחרת קרוב לשיא השנתי שלה, עם תשואה כוללת של 45.49% במחיר המניה בשנה האחרונה. ביצועים אלה, יחד עם התשואה הגבוהה של החברה בעשור האחרון, מרמזים כי המשקיעים תגמלו את הצמיחה וההרווחיות ההיסטורית של Grainger.
לקוראים המעוניינים בניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 13 טיפים נוספים עבור Grainger, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומיקום השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.