ביום שישי, BofA Securities שינתה את עמדתה לגבי Canadian National Railway (NYSE:CNI), והורידה את הדירוג מ"קנייה" ל"ניטרלי". לצד ההגרעה, החברה גם הפחיתה את מחיר היעד ל-122.00 דולר מ-129.00 דולר קודם לכן.
ההחלטה מגיעה לאחר שחברת הרכבות דיווחה על נפחים נמוכים מהצפוי ברבעון השלישי ובעיות מתמשכות בביצועי הרשת בעקבות השבתת עבודה של נהגים ומהנדסים באוגוסט.
האנליסט מ-BofA Securities ציין את השבתת העבודה האחרונה ואת הסגירה בת ארבעה ימים של רשת Canadian National בקנדה כגורמים מרכזיים מאחורי ההגרעה.
שיבושים אלה הובילו לעדכון תחזיות הרווח למניה (EPS) לרבעון השלישי של 2024, וכן לשנים המלאות 2024 ו-2025. תחזיות ה-EPS החדשות נקבעו כעת ל-C$1.64, C$7.26, ו-C$8.25, בהתאמה, המסמנות ירידה של 7%, 3%, ו-3% מהתחזיות הקודמות.
מחיר היעד חושב מחדש על בסיס כפולה של 20 פעמים הרווח למניה הצפוי ל-2025, ירידה קלה מהכפולה הקודמת של 20.5 פעמים. התאמה זו מתיישרת עם אמצע טווח ההערכה ההיסטורי של Canadian National Railway, הנע בין 18 ל-22 פעמים הרווחים.
החברה גם ציינה כי Canadian National Railway עדכנה את תחזית צמיחת ה-EPS שלה עצמה ל-2024 לירידה קלה של 0.3%, בניגוד לתחזית קודמת של עלייה של 2.0%. הנחיה מעודכנת זו, הצופה כעת צמיחה נמוכה של ספרה אחת, פורסמה ב-10 בספטמבר, בעקבות תקופה שאופיינה באי-ודאות בתחום העבודה והשיבושים ברשת שהוזכרו לעיל.
בנוסף, החברה ציינה כי הרווחים ברבעון השלישי צפויים להיות מושפעים ב-C$0.20 למניה בשל בעיות העבודה ושריפות היער באלברטה.
בחדשות אחרות לאחרונה, CN Railway מתמודדת עם אתגרים משמעותיים, כפי שהודגש בתוצאות הרבעון השני של 2024 שחשפו מרג'ינים תוספתיים נמוכים מהצפוי. עם זאת, BMO Capital Markets שומרת על דירוג Outperform לחברה, המצביע על פוטנציאל להיפרעות למרות הקשיים.
במקביל, CN Railway ו-Canadian Pacific Kansas City חוות שיבושים בשל השבתת עובדי איגוד Teamsters בעקבות משא ומתן עבודה כושל. מצב חסר תקדים זה בתעשיית הרכבות הקנדית הוביל לעצירת פעילות, ומעלה חששות לגבי השפעות חמורות פוטנציאליות על כלכלת המדינה.
התפתחויות אחרונות כוללות גם את התערבות הממשלה הקנדית בסכסוך העבודה, המציעה בוררות מחייבת וקוראת לסיום השביתה. למרות מאמצי הממשלה, איגוד Teamsters הביע את כוונתו להמשיך בשביתה.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את הניתוח שסיפקה BofA Securities, נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למצבה הכספי של Canadian National Railway. שווי השוק של החברה עומד על 71.97 ביליון דולר, עם יחס P/E של 18.25, המרמז על הערכה מתונה ביחס לרווחים. זה מתיישר עם חישוב מחיר היעד של BofA המבוסס על כפולה של 20 פעמים הרווחים.
טיפים של InvestingPro מדגישים ש-Canadian National Railway שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 29 שנים רצופות והעלתה את הדיבידנד במשך 28 שנים רצופות. היסטוריית הדיבידנדים העקבית הזו עשויה להיות אטרקטיבית למשקיעים המתמקדים בהכנסה, במיוחד בהתחשב בתשואת הדיבידנד הנוכחית של 2.19%. מרג'יני הרווח הגולמי המרשימים של החברה, כפי שצוין על ידי InvestingPro, תומכים ביכולתה לשמור על דיבידנדים אלה למרות האתגרים התפעוליים האחרונים.
עם זאת, חשוב לציין כי 16 אנליסטים עדכנו את תחזיות הרווחים שלהם כלפי מטה לתקופה הקרובה, מה שמאשש את החלטת BofA להוריד את תחזיות ה-EPS. זה, בשילוב עם הטיפ של InvestingPro המציין ש-CNI נסחרת ביחס P/E גבוה ביחס לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב, מרמז שיש מקום לזהירות.
למשקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציעה 13 טיפים נוספים על Canadian National Railway, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומעמדה בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.