רוזנבלט שומרת על תחזית חיובית עבור Xperi Holding Corp (NYSE:XPER), תוך חזרה על דירוג "קנייה" ומחיר יעד של 15.00 דולר למניית החברה.
עמדת החברה מגיעה לאחר ש-Xperi השלימה את מכירת עסק ה-Perceive שלה ל-Amazon תמורת 80 מיליון דולר.
העסקה הובילה לכך ש-Xperi קיבלה 68 מיליון דולר במזומן מראש, כאשר 12 מיליון הדולר הנותרים יוחזקו למשך 18 חודשים לכיסוי התחייבויות שיפוי פוטנציאליות. לאחר הוצאות העסקה, כולל מסים, עלויות סגירה ועמלות, החברה צופה רווח נקי של 52 מיליון דולר מהמכירה.
על פי ניתוח החברה, המכירה צפויה להשפיע לחיוב על מרג'ין ה-EBITDA המותאם של Xperi בכנקודת אחוז אחת בשנה. Xperi, המאופיינת כחברה עם רעיונות חדשניים בטלוויזיה מחוברת ובידור ברכב, נמצאת בשלבים המוקדמים של צמיחה.
הדוח מדגיש עוד את התחזיות הפיננסיות של Xperi, המצביעות על מרג'ין EBITDA מותאם צפוי של 12% עד 14% לשנת הלוח 2024, עם שאיפה להגיע ליעד מרג'ין ארוך טווח של 25% עד 30%.
מחיר היעד של החברה מבוסס על ההנחה שמניות Xperi יסחרו ביחס שווי תפעולי ל-EBITDA של 8, שכרגע עומד בהנחה משמעותית בהשוואה למתחרותיה בתעשייה. עם זאת, צפוי כי פער זה יצטמצם ככל שהחברה תמשיך להרחיב ולפתח את עסקיה.
החברה מסכמת בהצעה כי בהערכה הנוכחית של 4.5 פעמים שווי תפעולי ל-EBITDA המוערך לשנת 2025, סיכון הירידה למניית Xperi מוגבל. הערכה זו משקפת אופטימיות זהירה לגבי הפוטנציאל של החברה לצמיחה ושיפור במרג'ין בעקבות העסקה העסקית האחרונה.
בחדשות אחרות לאחרונה, Xperi Inc. השלימה מכירת נכסים משמעותית ל-Amazon.com Services LLC, הכוללת מכירת נכסים והתחייבויות מסוימות מחברת הבת שלה, Perceive Corporation, תמורת סך כולל של 80 מיליון דולר.
העסקה צפויה לשפר את הפרופיל הפיננסי של Xperi על ידי שיפור מרג'ין ה-EBITDA המותאם שלה בכנקודת אחוז אחת על בסיס שנתי. בנוסף, Xperi דיווחה על ירידה קלה בהכנסותיה ברבעון השני של 2024, שעמדו על כ-120 מיליון דולר, ירידה של 2% בהשוואה לשנה שעברה. עם זאת, ה-EBITDA המותאם של החברה עלה באופן משמעותי, והגיע ל-15 מיליון דולר, כמעט פי שלושה מהשנה הקודמת.
חברת הבת של Xperi, TiVo Platform Technologies LLC, גם התקדמה, והכפילה את שותפויות המפעילים שלה עבור שירות TiVo Broadband. הרחבה זו כוללת תוספת של מעל 200 ערוצי Free Ad-Supported Streaming TV (FAST) בארצות הברית.
למרות ירידה של 40% בהכנסות מאלקטרוניקה לצרכן וירידה של 25% בהכנסות מפלטפורמת מדיה, Xperi ראתה עלייה של 41% בהכנסות מרכב מחובר ועלייה של 5% בהכנסות מטלוויזיה בתשלום. אנליסטים מדגישים את המיקוד האסטרטגי של Xperi בפרסום בטלוויזיה מחוברת, בידור בתא הנוסעים, ו-TiVo video-over-broadband כהזדמנויות צמיחה מרכזיות.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את הניתוח של רוזנבלט, נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים תובנות נוספות על מצבה הפיננסי של Xperi. שווי השוק של החברה עומד על 398.06 מיליון דולר, עם יחס מחיר לספרים של 1.02 נכון לשנים עשר החודשים האחרונים שהסתיימו ברבעון השני של 2024. הערכה זו מתיישבת עם התצפית של רוזנבלט לגבי מיקומה הנוכחי של החברה בהנחה ביחס למתחרותיה.
טיפים של InvestingPro מדגישים את מרג'ין הרווח הגולמי המרשים של Xperi, המשתקף בנתונים המראים מרג'ין רווח גולמי של 76.55% לאותה תקופה. מרג'ין חזק זה תומך בפוטנציאל לשיפור מרג'ין ה-EBITDA שרוזנבלט צופה בעקבות מכירת עסק ה-Perceive.
טיפ נוסף של InvestingPro מציין כי Xperi פועלת עם רמת חוב מתונה, מה שעשוי לספק גמישות פיננסית בזמן שהחברה מתמקדת בצמיחה בטלוויזיה מחוברת ובידור ברכב. בעוד שהחברה לא הייתה רווחית ב-12 החודשים האחרונים, אנליסטים צופים רווחיות השנה, בהתאם לציפייה של רוזנבלט להתקדמות ברבעונים הקרובים.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 4 טיפים נוספים עבור Xperi, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומיקום השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.