מקווארי החלה לסקר את ZEEKR Intelligent Technology (NYSE:ZK), יצרנית רכבים חשמליים (EV) פרימיום, עם דירוג Outperform ומחיר יעד של 33.00 דולר. החברה אופטימית לגבי סיכוייה של ZEEKR להרחיב את נתח השוק שלה במגזר הרכבים החשמליים הפרימיום (BEV). הניתוח של מקווארי צופה מסלול צמיחה משמעותי עבור ZEEKR, עם ציפיות שנפח המכירות של החברה יזנק בשיעור צמיחה שנתי מורכב (CAGR) של 47% עד לשנת הכספים 2026, עם פוטנציאל להגיע ל-373,000 יחידות.
מודל העסקים הנוכחי של ZEEKR, הכולל מיקור חוץ של ייצור EV, נתפס כיתרון בטווח הקצר. מקווארי מציינת כי בעוד שאסטרטגיה זו עשויה להגביל רווחים בשל העמלות הכרוכות בכך, היא מאפשרת ל-ZEEKR ליהנות מיידית ללא הנטל הכספי של הקמת מתקני ייצור משלה ותחזוקתם. עם זאת, החברה מציינת גם כי בטווח הארוך, בעלות על מתקני ייצור עשויה להניב יתרונות כלכליים גדולים יותר בזכות יתרון לגודל.
דירוג ה-Outperform משקף את הביטחון של מקווארי ביכולתה של ZEEKR להתגבר על אתגרים הקשורים למבנה התאגידי המורכב שלה והנזילות הנמוכה הנוכחית של מניותיה. לפי מקווארי, השוק העניש יתר על המידה את מניית ZEEKR בגלל גורמים אלה. החברה מאמינה כי הערכת השווי הנוכחית של המניה אינה מביאה בחשבון באופן מלא את פוטנציאל הצמיחה של החברה בשוק ה-BEV הפרימיום.
מיקומה האסטרטגי של ZEEKR בתעשיית ה-EV ויעדי הצמיחה השאפתניים שלה הם מרכזיים לתחזית החיובית של מקווארי. התמקדותה של החברה בשוק ה-BEV הפרימיום צפויה להניע את התרחבותה ולהגדיל את נתח השוק המקומי שלה.
תחילת הסיקור של מקווארי ומחיר היעד הנלווה מדגישים השקפה חיובית על מסלול העסקים של ZEEKR ויכולתה לנווט במורכבויות של שוק ה-EV.
ZEEKR Intelligent Technology דיווחה על תוצאות כספיות ותחזיות משמעותיות. התוצאות הכספיות של הרבעון השני לשנת 2024 חשפו עלייה משמעותית בסך ההכנסות, שהגיעו ל-20 ביליון RMB, עלייה של 58% לעומת התקופה המקבילה אשתקד ועלייה של 36% לעומת הרבעון הקודם.
שיעור הרווח הגולמי (GPM) עלה על הציפיות והגיע ל-17.2%, בעיקר בזכות GPM גבוה יותר ממכירות סוללות ורכיבים. החברה צופה כי ה-GPM של עסקי הסוללות שלה יתייצב בין 10% ל-12% בשנת 2024.
למרות הישגים אלה, ZEEKR ציינה הפסד נקי שאינו לפי GAAP של 1.2 ביליון RMB, שהיה גדול ב-36% מההפסד המשוער. BofA Securities הגיבה להתפתחויות אלה על ידי התאמת התחזית שלה למניות ZEEKR, והורידה את מחיר היעד ל-26 דולר מ-30 דולר קודם לכן, בציינה הוצאות תפעוליות גבוהות מהצפוי.
תובנות InvestingPro
הביצועים האחרונים של ZEEKR Intelligent Technology בשוק תואמים את התחזית האופטימית של מקווארי. על פי נתוני InvestingPro, החברה הראתה תשואות חזקות בשבוע האחרון (41.57%) ובחודש האחרון (62.7%), מה שמצביע על ביטחון גובר של המשקיעים. זינוק זה במחיר המניה מתואם עם דירוג ה-Outperform של מקווארי ומחיר היעד של 33 דולר.
טיפים של InvestingPro מדגישים ש-ZEEKR היא שחקנית בולטת בתעשיית הרכב, מה שתומך בהשקפה של מקווארי על הפוטנציאל שלה להרחיב את נתח השוק במגזר ה-BEV הפרימיום. התנודתיות הגבוהה במחיר של החברה, כפי שצוין על ידי InvestingPro, משקפת את האופי הדינמי של שוק ה-EV ותגובות המשקיעים לסיכויי הצמיחה.
עם זאת, חשוב לציין ש-ZEEKR אינה רווחית כרגע, עם יחס P/E שלילי של -5.09 לשנים עשר החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024. זה מתיישב עם ההערה של מקווארי לגבי מודל העסקים הנוכחי של החברה שעשוי להגביל רווחים בשל מיקור חוץ של הייצור.
למשקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 11 טיפים נוספים עבור ZEEKR, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית של החברה ומעמדה בשוק.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.