ביום חמישי, ג'יי פי מורגן צ'ייס עדכנה את עמדתה לגבי Estun Automation Co Ltd (002747:CH), והגריעה את המנית סטוק מ'ניטרלי' ל'תת-משקל'. החברה הפיננסית גם התאימה את מחיר היעד של החברה ל-11.00 RMB, ירידה מ-11.50 RMB הקודמים. שינוי זה משקף תחזית זהירה יותר לגבי התחזית הפיננסית של החברה לשנים הפיסקליות 2024 עד 2026.
ההגרעה הונעה מעדכון משמעותי של תחזיות הרווח העתידיות של Estun, אשר קוצצו בכ-50% בממוצע. הניתוח של ג'יי פי מורגן צ'ייס לקח בחשבון מגמות תפעוליות והזמנות אחרונות שעלולות להשפיע על ביצוע החברה. תחזית הרווח המעודכנת כוללת הפחתת מחירים צפויה של 10% למוצרי Estun במשך שנתיים רצופות, לשנים הפיסקליות 24E ו-25E, עקב התחרות המוגברת בשוק הרובוטים התעשייתיים.
למרות צעדי בקרת העלויות של Estun, כגון ניהול מצבת כוח האדם וחיסכון בעלות המכר (COGS) מתכנון מוצרים ורכש חומרי גלם, ג'יי פי מורגן צ'ייס מאמינה כי מאמצים אלה ידרשו זמן כדי להשפיע משמעותית על הנתונים הפיננסיים של החברה. הרווחיות של החברה נחשבת דקה, וג'יי פי מורגן צ'ייס צופה שיפור הדרגתי בלבד במרג'ין הרווח הנקי (NPM), מ-0.7% בשנה הפיסקלית 24E ל-3.9% עד השנה הפיסקלית 26E.
הניתוח של ג'יי פי מורגן צ'ייס כולל גם הערכה מחדש של הכפולה המתאימה של מחיר לרווח (P/E) עבור Estun. היעד החדש מבוסס על כפולת P/E לשנה הפיסקלית 25E של 60 פעמים, עלייה מהכפולה הקודמת של 35 פעמים.
התאמה זו נעשתה לאור תמריצי המדיניות של סין, אשר צפויים להאיץ את מחזור האוטומציה בתעשייה. עם זאת, גם עם כפולת ה-P/E המוגדלת הזו, מחיר היעד החדש לדצמבר 2025 מרמז על פוטנציאל ירידה של 29%.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.