ביום חמישי, חברת Tractor Supply Company (NASDAQ:TSCO) קיבלה הגרעה מ-Evercore ISI, שהורידה את הדירוג מ-Outperform ל-In Line עם מחיר יעד שנשאר על 300.00 דולר. החברה ציינה כי המניה מתקרבת לתרחיש הבסיס שלה ופרופיל סיכון/תשואה פחות אטרקטיבי בהערכת השווי הנוכחית כסיבות להגרעה.
מניות הקמעונאית לסגנון חיים כפרי עלו בכ-40% מתחילת השנה, מונעות על ידי מכפילי שוק ולא על ידי התאמות רווח למניה, שנשארו ללא שינוי מתחילת השנה. זינוק זה דחף את מדדי הערכת השווי של החברה, כמו EV/EBITDA ו-P/E עתידי, קרוב או בשיאים של עשר שנים, מה שמצביע על הערכת שווי מתוחה ביחס לטווחים ההיסטוריים.
Evercore ISI ציינה כי צמיחת המכירות הדומות של Tractor Supply בחמש השנים האחרונות הייתה מרשימה, עולה על כמעט כל הקמעונאים האחרים שמכוסים על ידי החברה, למעט Amazon. עם זאת, החברה צופה לחצי מרג'ין במחצית השנייה של 2024 בשל הפחתת רוחות הגב בתחבורה ותמהיל מוצרים פחות אטרקטיבי, במיוחד ברבעון הרביעי.
חברת הניתוח גם הדגישה כי בעוד ש-Tractor Supply לא חוותה מכירות דומות שליליות לאחר המגפה, הם לא צופים התאוששות בצורת V עבור החברה. יתר על כן, למרות היתרונות הפוטנציאליים מהורדות שער ריבית, קמעונאים אחרים כמו Home Depot, Sherwin-Williams, ו-Wayfair צפויים להרוויח יותר מהשינויים הכלכליים הללו ומהאצה במכירות של בתים קיימים.
לסיכום, Evercore ISI שומרת על מחיר יעד של 300 דולר המבוסס על מכפיל של 26.7 פעמים הרווח למניה החזוי לשנת 2025 של 11.25 דולר, התואם את הקונצנזוס. עם זאת, עם המניה הנסחרת בשיא כל הזמנים ועלייה מוגבלת למחיר היעד, החברה לא רואה הצדקה לדירוג Outperform בזמן זה. החברה נשארת פתוחה לשינוי עמדתה אם נפח העסקאות יגדל והרוחות הנגדיות של דפלציה בסחורות יפחתו.
בחדשות אחרות לאחרונה, Tractor Supply Company ראתה סדרה של התאמות פיננסיות בעקבות דוח הרווח לרבעון השני של 2024. הרווח למניה (EPS) עלה ב-2.6% לעומת השנה הקודמת ל-3.93 דולר, מעט מעל הקונצנזוס של FactSet של 3.92 דולר. עם זאת, המכירות הדומות של החברה רשמו ירידה של 0.5%. יש לציין כי חברות פיננסיות התאימו את מחירי היעד שלהן ל-Tractor Supply; Telsey Advisory Group עדכנה את יעד המניות של הקמעונאית ל-300 דולר מ-305 דולר, בעוד ש-JPMorgan הפחיתה את היעד שלה ל-260 דולר, ו-Citi העלתה את היעד שלה ל-260 דולר.
בעקבות הוריקן הלן, Tractor Supply שמרה על דירוג הקנייה שלה מ-Benchmark בשל תפקידה החיוני באספקת מוצרים חיוניים להתאוששות מסופות. חשיבותה של החברה בתגובה לאסונות הודגשה, כאשר היא מספקת פריטי התאוששות הכרחיים כמו גנרטורים, מסורי שרשרת ומשאבות לאזורים שנפגעו.
לאור ההתפתחויות האחרונות הללו, Tractor Supply עדכנה את תחזית הרווח למניה לשנת 2024 המלאה, וצמצמה את הטווח ל-10.00-10.40 דולר מהתחזית הקודמת של 9.85-10.50 דולר. החברה ממשיכה להרחיב את פעילותה, ופתחה 21 חנויות חדשות ושלושה מיקומי Petsense. המכירות הדיגיטליות שלה ראו צמיחה דו-ספרתית, ותוכנית הנאמנות Neighbor's Club שלה מתהדרת כעת ביותר מ-36 מיליון חברים.
תובנות InvestingPro
בעוד ש-Evercore ISI הורידה את הדירוג של Tractor Supply Company (NASDAQ:TSCO) בשל חששות להערכת שווי, נתוני InvestingPro מספקים הקשר נוסף למצבה הפיננסי של החברה. נכון ל-12 החודשים האחרונים, TSCO שמרה על סטטוס רווחי, בהתאם לתחזיות האנליסטים להמשך רווחיות השנה. יציבות פיננסית זו מודגשת עוד יותר ביכולתה של החברה לכסות תשלומי ריבית עם תזרימי המזומנים שלה, מה שמרמז על בסיס פיננסי איתן למרות פעילות עם רמת חוב מתונה.
טיפים של InvestingPro מדגישים ש-TSCO העלתה את הדיבידנד שלה במשך 14 שנים רצופות ושמרה על תשלומים במשך 15 שנים, מה שמדגים מחויבות לתשואות לבעלי המניות שעשויה למשוך משקיעים ממוקדי הכנסה. עם זאת, המסחר הנוכחי של המניה קרוב לשיא של 52 שבועות ומכפיל מחיר/ספר גבוה מהדהדים את החששות של Evercore לגבי הערכת השווי. ה-RSI המרמז על מצב קניית יתר תומך עוד יותר ברעיון של הערכת שווי מתוחה פוטנציאלית.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 12 טיפים נוספים עבור Tractor Supply Company, המספקים צלילה עמוקה יותר לבריאות הפיננסית ולמיקום בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.