ביום חמישי, Evercore ISI עדכנה את עמדתה לגבי Academy Sports & Outdoors Inc. (NASDAQ:ASO), והורידה את דירוג מניית החברה מ"עודף ביצוע" ל"בקו עם השוק". החברה גם עדכנה את מחיר היעד ל-60.00 דולר מ-65.00 דולר קודם לכן. הורדת הדירוג מיוחסת לביצועים העודפים המשמעותיים של המניה ביחס ל-S&P מאז ה-IPO שלה, שראתה עלייה של 300% לעומת עלייה של 75% בשוק.
החברה ציינה כי מכפילי ההערכה של Academy Sports & Outdoors נמצאים כעת בקצה העליון של הטווח שלה לשלוש שנים, למרות שאינם יקרים ב-7x EV/EBITDA ו-8x P/E עתידי. האנליסט הצביע על חששות לגבי שלוש שנים רצופות של ירידה במכירות חנויות זהות, עם ירידה צפויה של 4.6% ב-2024. קיים גם ספקנות לגבי פרודוקטיביות של חנויות חדשות ולחצים תחרותיים גוברים, אשר עשויים להגביל את הערכת השווי של החברה.
Academy Sports מתמודדת עם תחרות מוגברת הן מקמעונאים המוניים כמו Walmart והן מחנויות מתמחות כמו Dick's Sporting Goods. האחרונה עקפה את Academy Sports עם צמיחה של 46% במכירות השוואתיות לחמש שנים, גבוה משמעותית מכ-15% של Academy Sports. הניתוח של החברה ממקם את Academy Sports ברובד התחתון של כיסוי הקמעונאות שלה בהשוואת מכירות השוואתיות לחמש שנים.
מחיר היעד המעודכן של 60 דולר משקף מכפיל של 8.8x על הרווח למניה המוערך ל-2025 של 6.80 דולר. התאמה זו מתחשבת בתחזית מאתגרת למחצית השנייה של 2024 אך מציעה תרחיש מאוזן של סיכון/תשואה אם המכירות ישתפרו ב-2025. יתר על כן, האנליסט הדגיש כי תזרים המזומנים החופשי של החברה, שצפוי להיות מעל 300 מיליון דולר לאחר התחשבות בצמיחת החנויות, עשוי לספק תמיכה לרכישות חוזרות של מניות ושיפורים בשרשרת האספקה.
בחדשות אחרות לאחרונה, Academy Sports & Outdoors Inc. חוותה ירידה של 2.2% במכירות הרבעון השני, שהסתכמו ב-1.55 ביליון דולר. זה הוביל לעדכון כלפי מטה של התחזית מתחילת השנה הן להכנסות והן לרווחים. עם זאת, Loop Capital שמרה על דירוג "קנייה" ל-Academy Sports, בציינה את אסטרטגיית התמחור התחרותית של החברה. Jefferies גם שמרה על דירוג "קנייה", אם כי עם מחיר יעד מופחת של 64 דולר. B.Riley חזרה על דירוג "קנייה" עם יעד של 70 דולר, למרות שהכירה באתגרי הרבעון השני של החברה.
TD Cowen העלתה את מחיר היעד של Academy Sports ל-56 דולר, תוך שמירה על דירוג "החזק", בעוד JPMorgan הפחיתה את מחיר היעד ל-52 דולר, תוך שמירה על דירוג ניטרלי. Truist Securities ו-Evercore ISI התאימו את מחירי היעד שלהם ל-63 דולר ו-65 דולר בהתאמה, שניהם שומרים על דירוגים חיוביים. התפתחויות אחרונות אלה משקפות טווח של נקודות מבט של אנליסטים על התחזיות הפיננסיות של החברה.
מבחינת התרחבות, Academy Sports מתכננת לפתוח בין 160 ל-180 חנויות חדשות במהלך חמש השנים הקרובות ולשפר את נוכחותה המקוונת עם יוזמות כמו תוכנית My Academy Rewards ומשלוח באותו יום באמצעות DoorDash. יוזמות צמיחה אסטרטגיות אלה צפויות לשחק תפקיד משמעותי בביצועים העתידיים של Academy Sports.
תובנות InvestingPro
נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף לניתוח של Evercore ISI על Academy Sports & Outdoors Inc. (NASDAQ:ASO). יחס ה-P/E של החברה של 8.39 מתיישר עם התצפית של Evercore של P/E עתידי של 8x, המאשר שהמניה נסחרת במכפיל רווחים נמוך יחסית. מדד הערכה זה, יחד עם שווי השוק של ASO של 3.91 ביליון דולר, מרמז שהמשקיעים זהירים לגבי פוטנציאל הצמיחה של החברה.
טיפים של InvestingPro מדגישים שההנהלה רוכשת בחזרה מניות באופן אגרסיבי, מה שתומך באזכור של Evercore לגבי רכישות חוזרות פוטנציאליות של מניות. אסטרטגיה זו עשויה לעזור לשמור על ערך לבעלי המניות מול לחצים תחרותיים. בנוסף, תזרימי המזומנים החזקים של ASO, שיכולים לכסות בצורה מספקת תשלומי ריבית, ונכסים נזילים העולים על התחייבויות לטווח קצר, מצביעים על מצב פיננסי איתן שיכול לממן את שיפורי שרשרת האספקה שהוזכרו בדוח האנליסט.
כדאי לציין שבעוד Evercore מביעה חששות לגבי ירידה במכירות חנויות זהות, נתוני InvestingPro מראים ירידה צנועה בהכנסות של 1.63% ב-12 החודשים האחרונים. זה, בשילוב עם הטיפ של InvestingPro ש-ASO הייתה רווחית באותה תקופה, מרמז שהחברה מנהלת את השורה התחתונה שלה למרות האתגרים בשורה העליונה.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 6 טיפים נוספים שיכולים לספק תובנות עמוקות יותר לגבי הבריאות הפיננסית והמעמד בשוק של ASO.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.