ביום חמישי, Subsea 7 SA (SUBC:NO) (OTC: SUBCY) חוותה עדכון בתחזית המניה שלה כאשר ג'פריס התאימה את מחיר היעד ל-230.00 קרונות נורבגיות, ירידה מ-240.00 קרונות נורבגיות קודם לכן, תוך שמירה על דירוג קנייה למניית החברה. ההתאמה מגיעה בעקבות רבעון שני חזק, שהציב ציפיות גבוהות לרבעון הבא.
למרות תחזית כללית רכה יותר לרבעון השלישי של 2024, כאשר קונצנזוס השוק צופה ירידה שולית במרג'ין ה-EBITDA מרבעון לרבעון, ג'פריס צופה עלייה קלה במרג'ין הקבוצתי, המונעת מהביצועים החזקים המתמשכים של החברה במגזר האנרגיות המתחדשות.
עמדתה של ג'פריס שונה מציפיות השוק בעיקר בנוגע לצבר ההזמנות, המוערך בכ-11.5 מיליון דולר לאחר רבעון שלישי שקט יחסית מבחינת עבודה חדשה. מספר זה נופל מהקונצנזוס. האנליסט ציין גם כי תזרים המזומנים החופשי (FCF) עשוי להיות מושפע חלקית מהשקעות בצי, תוך אזכור ספציפי של רכישת הספינה Seven Merlin.
ההצהרה מג'פריס מדגישה את הישגי החברה ברבעון השני כגורם משמעותי בגישות השוק הנוכחיות, למרות התחזית הרכה יותר לרבעון השלישי. החברה נשארת אופטימית לגבי ביצועי Subsea 7 בהמשך, במיוחד בתחום פרויקטי האנרגיה המתחדשת, שצפוי לתרום באופן חיובי למרג'ין הכולל של הקבוצה.
התחזית לצבר ההזמנות ותזרים המזומנים החופשי של Subsea 7 משקפת את ההחלטות האסטרטגיות של החברה, כולל ההשקעה בהרחבת הצי שלה. רכישת Seven Merlin נתפסת כהשקעה משמעותית שעשויה להשפיע על הפיננסים של החברה בטווח הקצר.
לסיכום, בעוד שג'פריס הורידה את מחיר היעד ל-Subsea 7, חברת ההשקעות שומרת על תחזית חיובית למניה, הנתמכת בביצועים החזקים של החברה במגזר האנרגיות המתחדשות והפוטנציאל שלה לשפר את מרג'ין הרווח. מחיר היעד המעודכן משקף ציפייה זהירה יותר לצבר ההזמנות ותזרים המזומנים החופשי של החברה בשל השקעות אחרונות.
בחדשות אחרות לאחרונה, ספקית שירותי האנרגיה הימית Subsea 7 דיווחה על עלייה משמעותית בביצועים הפיננסיים שלה ברבעון השני של 2024. החברה רשמה שיא בכניסת הזמנות וצבר הזמנות, שהסתכמו ב-4 ביליון דולר בהזמנות חדשות. ה-EBITDA המותאם של החברה זינק ב-80% לעומת השנה הקודמת ל-292 מיליון דולר, והרווח הנקי עלה ל-63 מיליון דולר, עלייה מ-14 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. החברה צופה הכנסות שנתיות בין 6.5 ביליון דולר ל-6.8 ביליון דולר, עם EBITDA מותאם בין ביליון דולר ל-1.05 ביליון דולר.
עם זאת, Bernstein SocGen Group הורידה את דירוג Subsea 7, משנה את הדירוג מ-Outperform ל-Market Perform, בעיקר על בסיס שיקולי הערכה. החברה גם התאימה את מחיר היעד ל-214.00 קרונות נורבגיות, ירידה קלה מ-218.00 קרונות נורבגיות קודם לכן. הערכות האנליסט לתשואה על ההון המועסק נעות בין 1.3% ב-2023 ל-9.2% עד 2027, שעדיין נופלות מהעלות המשוקללת המוערכת של ההון של 10%.
למרות ההורדה בדירוג, הדוח מכיר בפוטנציאל של Subsea 7 לייצור תזרים מזומנים חופשי חזק כאשר החברה נכנסת למה שמתואר כתקופת קציר. תזרים המזומנים החופשי המצטבר צפוי להגיע לכ-2.1 ביליון דולר בין השנים 2025 ל-2027, עם תשואות שעשויות להגיע ל-9-10%, 11-12%, ו-16-18% בהתאמה. אלו הן ההתפתחויות האחרונות עבור Subsea 7.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את הניתוח של ג'פריס, נתוני InvestingPro מספקים הקשר נוסף על הביצועים הפיננסיים והמיקום בשוק של Subsea 7. שווי השוק של החברה עומד על 4.93 ביליון דולר, עם יחס P/E של 35.31 בהתבסס על 12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024. מדד הערכה זה מתיישב עם אחד מטיפי InvestingPro, המציין כי Subsea 7 "נסחרת במכפיל רווח גבוה".
למרות יחס ה-P/E הגבוה, טיפ אחר של InvestingPro מציע כי המניה "נסחרת ביחס P/E נמוך ביחס לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב", עם יחס PEG של 0.17. זה מצביע על הערכת חסר פוטנציאלית בהתחשב בתחזיות הצמיחה של החברה. צמיחת ההכנסות של 16.21% ב-12 החודשים האחרונים תומכת בהשקפה זו, ומראה התרחבות חזקה בשורת העליונה.
הבריאות הפיננסית של החברה נראית איתנה, כאשר טיפי InvestingPro מציינים כי Subsea 7 "פועלת עם רמת חוב מתונה" והייתה "רווחית ב-12 החודשים האחרונים". גורמים אלה עשויים לתרום ליכולת החברה להשקיע בהרחבת הצי, כפי שצוין במאמר.
משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר יכולים לגשת לטיפי InvestingPro נוספים, עם 6 טיפים נוספים זמינים עבור Subsea 7 בפלטפורמת InvestingPro.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.