ביום חמישי, ברקליס עדכנה את עמדתה לגבי סטלנטיס NV (STLA:IM) (NYSE: STLA), והורידה את דירוג המניה מ-Overweight ל-Equalweight תוך הפחתת מחיר היעד ל-12.50 אירו מ-23.00 אירו. שינוי זה מגיע בעקבות אזהרת הרווח האחרונה של סטלנטיס שהשפיעה בעיקר על פעילותה בארה"ב, אך גם הצביעה על ביצועים חלשים יותר באיחוד האירופי ובשאר העולם (RoW).
סטלנטיס פרסמה אזהרת רווח משמעותית ביום שני, מה שהוביל את ברקליס לערוך בחינה מקיפה של המודל הפיננסי שלה. עדכון זה מביא בחשבון את האתגרים שעומדים בפני סטלנטיס, כולל ירידה בנתח השוק ולחצי מחירים בארה"ב, וכן שחיקת נתח השוק ועיכובים בהשקות באיחוד האירופי.
אזהרת הרווח היוותה ניגוד חד להצהרות קודמות של הנהלת סטלנטיס. ביום השוק ההון ב-12-13 ביוני, המנכ"ל קרלוס טאוורס הודה בטעויות העבר, כולל גישה "יהירה" וכישלון בהתאמת הייצור בארה"ב במחצית השנייה של 2023. למרות הודאות אלה, החברה לא הייתה מוכנה לאזן מחדש את המלאי בארה"ב באמצעות התאמות מחירים, חשש שכעת התממש בהיקף גדול מהצפוי.
סמנכ"לית הכספים של סטלנטיס, נטלי נייט, טענה עד ל-23 בספטמבר באירוע ציבורי כי החברה עדיין מכוונת למרג'ין EBIT "דו-ספרתי" למחצית השנייה של 2024. עם זאת, אזהרת הרווח שפורסמה בסוף ספטמבר רמזה על קיצוץ של כ-80% ב-EBIT לאותה תקופה. נייט גם ציינה כי הפחתת המלאי בארה"ב תקבל עדיפות על פני מרג'ין הרווח במידת הצורך.
הורדת הדירוג על ידי ברקליס משקפת את החומרה הבלתי צפויה של אזהרת הרווח ואת השינוי המהיר בתחזית הפיננסית של סטלנטיס. כעת החברה ניצבת בפני המשימה להתמודד עם אתגרים אלה תוך ניהול ציפיות המשקיעים בשוק תנודתי.
בחדשות אחרות לאחרונה, סטלנטיס NV חוותה שינויים משמעותיים בתחזית הפיננסית שלה. יצרנית הרכב עדכנה את מרג'ין ההכנסה התפעולית המותאמת (AOI) ל-5.5%-7.5%, הפחתה משמעותית מהציפיות הקודמות לספרות כפולות. החברה גם צופה כי תזרים המזומנים החופשי שלה ינוע בין מינוס 5 ל-10 ביליון אירו. BofA Securities עדכנה בהתאם את הערכות ה-AOI שלה לשנים הפיסקליות 2024-2026 ב-42%, 32% ו-26% בהתאמה.
בנוסף, חברת האם של סטלנטיס, FCA US LLC, דיווחה על ירידה של 20% במכירות הרכב הכוללות בארה"ב ברבעון השלישי. למרות זאת, נתח השוק של החברה גדל מ-7.2% ל-8%. פירמות אנליסטים כמו HSBC, RBC Capital ו-Piper Sandler עדכנו את מחירי היעד למניות סטלנטיס בהתאם.
יתר על כן, סטלנטיס עומדת בפני שיבושים פוטנציאליים בשל שביתת עובדי הנמל המתמשכת בחופים המזרחיים והמפרץ של ארה"ב. השביתה השביתה כמחצית מהספנות האוקיינוסית של המדינה, מה שעלול להשפיע משמעותית על יצרניות רכב אירופאיות, כולל סטלנטיס.
למרות אתגרים אלה, סטלנטיס הכריזה על השקעה של 406 מיליון דולר בשלושה מתקנים במישיגן כדי לחזק את המיקוד שלה בייצור רכבים חשמליים. אלה הן חלק מההתפתחויות האחרונות שהשפיעו על הפעילות והתחזית הפיננסית של סטלנטיס.
תובנות InvestingPro
לאור אזהרת הרווח האחרונה של סטלנטיס והורדת הדירוג של ברקליס, נתוני InvestingPro מספקים הקשר נוסף למצבה הנוכחי של החברה. למרות האתגרים, סטלנטיס שומרת על יחס P/E נמוך של 2.62, מה שמרמז כי המניה עשויה להיות מוערכת בחסר ביחס לרווחיה. זה מתיישב עם טיפ של InvestingPro המציין כי החברה "נסחרת במכפיל רווח נמוך".
תשואת הדיבידנד של החברה עומדת על 9.3% משמעותיים, מה שמתאים לטיפ נוסף של InvestingPro המציין כי סטלנטיס "משלמת דיבידנד משמעותי לבעלי המניות". תשואה גבוהה זו עשויה למשוך משקיעים המתמקדים בהכנסה, גם לנוכח הנסיגות האחרונות.
עם זאת, בהתאם לחששות שהועלו במאמר, נתוני InvestingPro מראים ירידה בהכנסות של 7.25% ב-12 החודשים האחרונים, עם ירידה רבעונית תלולה אף יותר של 13.57%. נתונים אלה תומכים בטיפ של InvestingPro לפיו "האנליסטים צופים ירידה במכירות בשנה הנוכחית".
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 16 טיפים נוספים עבור סטלנטיס, המספקים פרספקטיבה רחבה יותר על הבריאות הפיננסית ומעמדה בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.