ביום חמישי, UBS עדכנה את עמדתה לגבי מניית Telenor ASA (EXCHANGE:TEL:NO) (OTC: TELNY), והעלתה את מחיר היעד מ-150 קרונות נורבגיות ל-164 קרונות נורבגיות, תוך שהיא חוזרת על דירוג קנייה. הניתוח של החברה מדגיש מספר גורמים התורמים לתחזית החיובית של Telenor.
צפוי כי Telenor תיהנה מירידה בעצימות ההשקעות, כאשר הוצאות ההון ביחס למכירות צפויות לרדת מ-18% ל-14% בין השנים 2022 ל-2025. תחזית זו מבוססת על התקדמות החברה בטכנולוגיות FTTH ו-5G, שהן מתקדמות יותר מאלו של מתחרותיה, ונתמכת עוד יותר על ידי שינויים רגולטוריים בנורבגיה הנתפסים כחיוביים משמעותית.
חברת התקשורת צפויה גם לחוות צמיחה של אמצע הספרות הבודדות ב-EBITDA, המיוחסת לצמיחה חזקה בהכנסות משירותים של כ-4% ב-12 החודשים האחרונים. צמיחה זו נחשבת לאחת הטובות במגזר וסביר להניח שתתחזק על ידי חיסכון בעלויות מהפסקת רשתות נחושת, אסטרטגיות גידור אנרגיה, ויוזמות טרנספורמציה דיגיטלית.
UBS מצביעה גם על מיזוגים ורכישות פוטנציאליים באזור הנורדי כהצעת ערך נוספת ל-Telenor, עם תרומות ערך מוערכות של 8-11 קרונות נורבגיות למניה. פוטנציאל זה נתמך על ידי מסגרת תחרות חדשה מהנציבות האירופית.
יתר על כן, UBS צופה שדרוגים בקונצנזוס לתחזיות תזרים המזומנים החופשי של Telenor, עם ציפייה שהנתונים בפועל יעלו על ההנחיות המשתמעות לשנת 2025 בלפחות 9%, כאשר ההערכות של UBS עצמה גבוהות ב-14%.
לבסוף, מצוין כי הערכת השווי של Telenor נמוכה בכ-30% מהממוצע במגזר בהתחשב בתשואת דיבידנד של 7% ויחס חוב נטו ל-EBITDA של 2.2. כיסוי הדיבידנד לשנת 2025 מזוהה כזרז משמעותי אפשרי לדירוג מחדש של מניית החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.