ATI Physical Therapy, Inc. (NYSE:ATIP), ספקית שירותי פיזיותרפיה אמבולטורית המאוגדת בדלוור, נכנסה להסכם להנפקת שטרי תשלום בעין (PIK) חדשים בשכבה שנייה בסך כולל של 10.5 מיליון דולר, על פי דיווח אחרון לרשות ניירות הערך האמריקאית. ההסכם, מתאריך 02.10.2024, כולל הנפקת השטרות לרוכשים מסוימים במסגרת התיקון השני להסכם רכישת השטרות.
שטרי ה-PIK החדשים שהונפקו, אשר מועד פירעונם הוא 24.08.2028, יצברו ריבית בשיעור שנתי של 17%, המשולמת מדי רבעון על ידי הוספת סכום הריבית ליתרת הקרן. שטרות אלה אינם ניתנים להמרה למניות החברה. הסדר המימון הוא תיקון להסכם המקורי מ-17.04.2023, במסגרתו ATI Physical Therapy הנפיקה שטרי PIK המירים ראשוניים בסכום קרן כולל של 103.3 מיליון דולר.
העסקה, שהושלמה בתאריך הסגירה של 02.10.2024, היא חלק מהאסטרטגיה הפיננסית הרחבה יותר של ATI Physical Therapy. החברה, הפועלת תחת השם ATI Holdings Acquisition, Inc. וערבויות חברות בת אחרות, נסחרת בבורסה של ניו יורק תחת הסימול ATIP, כאשר כתבי האופציה שלה הניתנים לפדיון נסחרים מעבר לדלפק תחת הסימול ATIPW.
ההון הנוסף שגויס באמצעות הנפקת שטרי המשיכה הנדחית של התיקון השני צפוי לתמוך עוד יותר ביוזמות התפעוליות והאסטרטגיות של החברה. שטרי ה-PIK מייצגים התחייבות פיננסית שתירשם במאזן החברה, ותשפיע על מבנה החוב לתקופה ארוכה שלה.
בחדשות אחרות לאחרונה, ATI Physical Therapy דיווחה על עלייה בהכנסות נטו ב-9.2% ל-188 מיליון דולר ברבעון השני של 2024. החברה חוותה גם צמיחה במונחי ביקורי מטופלים, עם למעלה מ-1,500 ביקורים נוספים בהשוואה לאותה תקופה בשנה הקודמת. ה-EBITDA המתואם לרבעון עמד על 17 מיליון דולר, המשקף שיפור במרג'ין מ-5.4% ל-8.8%.
למרות אתגרי שוק העבודה, ATI Physical Therapy הצליחה להגדיל את מספר הקלינאים שלה בלמעלה מ-4% בהשוואה לשנה שעברה. עם זאת, החברה דיווחה על הפסד נקי של 3 מיליון דולר, אם כי זוהי ירידה מההפסד הנקי של 22 מיליון דולר שדווח בשנה הקודמת.
התפתחויות אחרונות אלה כוללות גם את סגירתן של שתי מרפאות והשקעה שלילית בארבע אחרות, במטרה להתאים טוב יותר לצרכי המטופלים. במבט קדימה, החברה צופה הכנסות ברבעון השלישי בין 180 מיליון דולר ל-190 מיליון דולר, עם EBITDA מתואם של 9 מיליון דולר עד 14 מיליון דולר. עם התמקדות ביעילות תפעולית והתאמה אסטרטגית לדרישות השוק, ATI Physical Therapy ממשיכה לנווט בסקטור הבריאות.
תובנות InvestingPro
ההנפקה האחרונה של ATI Physical Therapy בסך 10.5 מיליון דולר בשטרי PIK מתיישבת עם נתוני InvestingPro המצביעים על נטל חוב משמעותי של החברה. שווי השוק של החברה עומד על 26.63 מיליון דולר בלבד, מה שמדגיש את המשקל של תוספת החוב החדשה הזו.
טיפים של InvestingPro חושפים כי ATI שורפת במהירות מזומנים ולא צפויה להיות רווחית השנה. הקשר זה מסביר את הצורך במימון נוסף באמצעות שטרי ה-PIK. ההכנסות של החברה ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2023 היו 717.15 מיליון דולר, עם צמיחה בהכנסות של 11.0% באותה תקופה. עם זאת, מרג'ין ההכנסה התפעולית עומד על -0.29%, מה שמדגיש את אתגרי הרווחיות של החברה.
למרות מכשולים פיננסיים אלה, טיפים של InvestingPro מציינים תשואה חזקה בשלושת החודשים האחרונים, כאשר נתוני המחיר מראים תשואה כוללת של 20.25% בתקופה זו. ביצועים חיוביים לטווח קצר אלה עשויים להצביע על אופטימיות של המשקיעים לגבי המהלכים האסטרטגיים של החברה, כולל הסדר המימון האחרון הזה.
למשקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 5 טיפים נוספים שעשויים לספק תובנות נוספות לגבי הבריאות הפיננסית והמיקום בשוק של ATI Physical Therapy.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.