ביום רביעי, Stephens עדכנה את עמדתה לגבי מניות Humana Inc. (NYSE:HUM), תוך הורדת דירוג המניה מ-Overweight ל-Equal Weight וקיצוץ מחיר היעד ל-250 דולר מ-400 דולר קודם לכן. העדכון הגיע בעקבות פרסום דוח מקדמי של Humana המצביע על ירידה משמעותית בדירוגי STAR של Medicare Advantage (MA) לשנת 2025.
החברה חשפה בתיוק 8-K כי לשנת התוכנית 2025, רק כ-25% מחבריה, המהווים כ-1.6 מיליון אנשים, צפויים להיות בתוכניות עם 4 STARs ומעלה. זאת בניגוד בולט לשנה הקודמת, בה כ-94% מהחברים היו בתוכניות מדורגות גבוה כאלה. הירידה בדירוגים יוחסה לכך ש-Humana החמיצה בצמצום את נקודות החיתוך הגבוהות יותר של התעשייה במדדים מסוימים.
באופן ספציפי, חוזה H5216, המייצג כ-45% מסך החברות של Humana ויותר מ-90% מחברות ה-Group MA שלה, צפוי לראות את הדירוג שלו יורד מ-4.5 STARs ב-2024 ל-3.5 STARs ב-2025. למרות טענת החברה כי הדבר לא ישפיע על תחזית הרווחים ל-2024/2025, האנליסט ב-Stephens הביע חששות לגבי הסיכון המוגבר שהדבר מציב ליכולתה של Humana להשיג את יעד המרג'ין של MA הפרטי של "לפחות 3%" עד 2027.
הפחתה צפויה זו בדירוגי STAR עלולה להעמיד בסיכון למעלה מ-3 ביליון דולר בהכנסות לשנת 2026, על פי הערכות האנליסט. הורדת הדירוג משקפת את פרופיל הסיכון המוגבר של Humana כתוצאה מתוצאות ה-STAR המקדמיות, שצפויות להתפרסם לציבור ב-10 באוקטובר 2024.
בחדשות אחרות לאחרונה, Humana Inc. מתמודדת עם ירידה משמעותית בדירוגי ה-STAR של Medicare Advantage שלה לשנת 2025. הירידה מיוחסת בעיקר לחוזה H5216 של Humana, המהווה כ-45% מחברות ה-Medicare Advantage של החברה, וירד לדירוג של 3.5 כוכבים מדירוג של 4.5 כוכבים. כתוצאה מכך, רק 25% מחברי Humana רשומים בתוכניות המדורגות ב-4 כוכבים ומעלה לשנת 2025, ירידה חדה מ-94% בשנה הקודמת.
Mizuho ו-Barclays העלו חששות לגבי ההשלכות הפיננסיות של הדירוגים הנמוכים יותר על הרווחים העתידיים של Humana. Barclays מציעה כי הפחתה של 10% בחברי הבונוס עלולה להוביל לירידה של כ-2.50 דולר ברווח למניה (EPS).
למרות אתגרים אלה, Humana דיווחה על צמיחה חזקה בעסקי ה-Medicare שלה ברבעון השני של 2024, עולה על הציפיות ומעלה את תחזית ההכנסות שלה ב-3 ביליון דולר, בעיקר בשל גידול במספר החברים. החברה גם מיישמת באופן פעיל יוזמות לשיפור המשמעת התפעולית ולהגברת המעורבות של חברים וספקים, תוך בחינת אפשרויות למיתון החוסר הצפוי בהכנסות הקשור לדירוגי ה-STAR לשנת 2025.
התפתחויות אחרונות אלה מדגישות את האתגרים המתמשכים והתגובות האסטרטגיות של Humana בפני שינויים בדירוגי התעשייה ובתחזיות הפיננסיות.
תובנות InvestingPro
נתונים עדכניים מ-InvestingPro שופכים אור נוסף על מצבה הנוכחי של Humana. מניית החברה ספגה מכה משמעותית, עם ירידה של 20.95% בחודש האחרון וירידה של 42.62% בשנה האחרונה. זה מתיישב עם הורדת הדירוג האחרונה והחששות לגבי דירוגי ה-STAR של Medicare Advantage של החברה.
למרות אתגרים אלה, Humana שומרת על מצב כספי חזק. הכנסות החברה ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 עמדו על 112.04 ביליון דולר, עם שיעור גידול של 13.48%. טיפ מ-InvestingPro מדגיש כי ל-Humana יש יותר מזומנים מחוב במאזן שלה, מה שעשוי לספק גמישות פיננסית מסוימת בעודה מנווטת את הסיכונים הפוטנציאליים להכנסות הקשורים לשינויים בדירוג ה-STAR.
טיפ נוסף מ-InvestingPro מציין כי Humana העלתה את הדיבידנד שלה במשך 7 שנים רצופות, מה שמדגים מחויבות להחזרים לבעלי המניות למרות אתגרי השוק. זה עשוי להיות סימן חיובי למשקיעים המחפשים יציבות בזמנים לא ודאיים.
לקוראים המעוניינים בניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 10 טיפים נוספים עבור Humana, המספקים הבנה עמוקה יותר של הבריאות הפיננסית ומעמד השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.