חברת Humana Inc. (NYSE: HUM) חוותה ירידה משמעותית בערך מניותיה, עם צניחה של 20% לאחר פרסום דירוגי הכוכבים המקדמיים של Medicare Advantage לשנת 2025 על ידי המרכזים לשירותי Medicare ו-Medicaid (CMS). הדירוגים חשפו ירידה משמעותית באחוז החברים של הומאנה הרשומים בתוכניות המדורגות 4 כוכבים ומעלה, מ-95% ל-25% בלבד. דסק המסחר של מיזוהו הדגיש חששות לגבי התחזית הפיננסית של החברה, במיוחד לקראת שנת הכספים 2026, בשל דירוגי הכוכבים הנמוכים יותר.
הפירמה ציינה כי הומאנה החמיצה בקושי את היעדים לציונים גבוהים יותר וכי ייתכן שהיו טעויות חישוב מצד ה-CMS. עם זאת, תגובת השוק מרמזת על ספקנות לגבי תיקונים חיוביים משמעותיים בתקופה הקרובה. הירידה במחיר המניה של הומאנה השבוע הסתכמה ב-30%, מה שמעלה שאלות בקרב משקיעים לגבי האטרקטיביות הפוטנציאלית של המניות במחירן הנמוך הנוכחי, בהתחשב באי-הוודאות סביב התחזיות הפיננסיות של החברה לטווח הבינוני.
משקיעים שוקלים כעת את ההשפעה של דירוגי הכוכבים על הרווחים העתידיים של הומאנה, תוך התחשבות בגודל הניכיון שיש להחיל על הערכות הרווח למניה (EPS) של החברה לשנים הקרובות בשל אתגרים אלה. למרות המצב הנוכחי, יש הנותרים אופטימיים לטווח הארוך, ומצביעים על מרג'ין פוטנציאלי של 2-3% ב-Medicare Advantage.
ישנן ספקולציות לגבי רכישה אפשרית של הומאנה על ידי סיגנה, במיוחד מכיוון שמחיר רכישה נמוך יותר עשוי כעת להיות על השולחן. עם זאת, משקיעים מאמינים כי מהלך כזה אינו סביר עד שתהיה בהירות רבה יותר לגבי מצבה של הומאנה. הבחירות הקרובות נחשבות גם כגורם שעשוי להשפיע על החלטות פיתוח העסקים של סיגנה, כאשר מגזר הטיפול המנוהל בדרך כלל מתפקד טוב יותר תחת הנהגה רפובליקנית.
דסק המסחר של מיזוהו הביע חששות לגבי הדיוק של דירוגי הכוכבים של CMS והשפעתם על הבריאות הפיננסית של הומאנה. הפירמה מציעה כי הפיננסים של החברה כנראה פגועים לקראת שנת הכספים 26 וכי השוק מהסס לצפות לתיקונים חיוביים מיידיים. ההשלכות הרחבות יותר עבור הומאנה ותעשיית הטיפול המנוהל ימשיכו להתפתח, במיוחד לאור הבחירות הקרובות.
Humana Inc. חוותה ירידה משמעותית בדירוגי הכוכבים של Medicare Advantage לשנת 2025, כאשר רק כ-25% מחבריה רשומים בתוכניות המדורגות 4 כוכבים ומעלה. זוהי ירידה משמעותית בהשוואה ל-94% מהחברים בתוכניות מדורגות גבוהות כאלה בשנת 2024.
הירידה בדירוגים מיוחסת בעיקר לחוזה H5216 של הומאנה, המהווה כ-45% מחברות Medicare Advantage של הומאנה וירד לדירוג של 3.5 כוכבים מדירוג של 4.5 כוכבים בשנה הקודמת.
Wolfe Research ו-Barclays הביעו חששות לגבי הביצועים של הומאנה. Barclays העריכה כי ירידה של 10% בחברים הזכאים לבונוס עלולה להוביל לירידה של כ-2.50 דולר ברווח למניה (EPS).
למרות אתגרים אלה, הומאנה דיווחה על צמיחה חזקה בעסקי Medicare שלה ברבעון השני של 2024, עולה על הציפיות והעלתה את תחזית ההכנסות שלה ב-3 ביליון דולר, בעיקר בשל גידול במספר החברים.
תובנות InvestingPro
הירידה האחרונה במחיר המניה של הומאנה משתקפת בנתוני InvestingPro, המראים תשואה כוללת שבועית משמעותית של -10.17% ותשואה חודשית של -20.95%. נתונים אלה תואמים את אזכור הירידה של 30% במחיר המניה של הומאנה השבוע במאמר. המחיר הנוכחי הוא רק 52.67% מהשיא השנתי שלה, מה שמדגיש עוד יותר את ההשפעה של חדשות דירוגי הכוכבים על תחושת המשקיעים.
למרות אתגרים אלה, טיפים של InvestingPro מדגישים היבטים חיוביים מסוימים במצבה הפיננסי של הומאנה. החברה שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 14 שנים רצופות והעלתה את הדיבידנד במשך 7 שנים רצופות, מה שמדגים מחויבות לתשואות לבעלי המניות גם בתקופות קשות. בנוסף, להומאנה יש יותר מזומנים מחוב במאזן שלה, מה שעשוי לספק גמישות פיננסית בעת שהיא מנווטת את האתגרים הנוכחיים.
עבור משקיעים השוקלים אם מניית הומאנה כעת במחיר אטרקטיבי, כדאי לציין שהחברה נסחרת במכפיל הכנסות נמוך וקרוב לשפל השנתי שלה. יחס המחיר לרווח (מתואם) ל-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 עומד על 15.12, מה שעשוי להיחשב נמוך יחסית למגזר הבריאות.
InvestingPro מציע 13 טיפים נוספים עבור הומאנה, המספקים ניתוח מקיף יותר למשקיעים המעוניינים לקבל החלטות מושכלות לאור ההתפתחויות האחרונות.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.