ביום רביעי, סיטי עדכנה את מחיר היעד שלה ל-Volkswagen AG (VOW:GR) (OTC: VWAGY), והורידה אותו ל-125.00 אירו מ-130.00 אירו קודם לכן, תוך שמירה על דירוג קנייה למניה. ההתאמה מגיעה בעקבות אזהרת רווח שפרסמה יצרנית הרכב בסוף יום שישי האחרון, מה שהוביל את האנליסט לכייל מחדש את התחזיות והציפיות לביצועים הפיננסיים של החברה.
התחזית המעודכנת של סיטי כוללת הפחתה ברווח לפני ריבית ומס (EBIT) של קבוצת פולקסווגן ל-17.7 ביליון אירו, שמשקף מרג'ין EBIT של 5.5%. נתון זה נמצא מעט מתחת למרג'ין של 5.6% שהנחתה פולקסווגן. החישוב לוקח בחשבון 2.6 ביליון אירו בעלויות חריגות של שינוי מבני שדווחו קודם לכן, וכן הפסדים מהנגזרים האחרונים של הגידור. כתוצאה מכך, ה-EBIT הבסיסי של הקבוצה מוערך בכ-20 ביליון אירו, או מרג'ין EBIT של 6.3%.
האנליסט ציין כי רוב ההתאמות נעשו לפעילות האירופית של מותג VW ומותגי הליבה האחרים של הקבוצה, וכן לרכבים המסחריים של פולקסווגן. בנוסף, התחזית להכנסות מהשותפות בסין הופחתה עוד יותר לכדי ביליון אירו בלבד לשנה. השינויים משקפים ירידה משמעותית בביקוש בשוק האירופי וסביבה תחרותית יותר, שצפויים להשפיע על ה-EBIT והרווח למניה הבסיסיים של פולקסווגן.
למרות הורדת מחיר היעד, עמדתה של סיטי נשארת אופטימית לגבי ההנהלה של פולקסווגן והצעדים שהם נוקטים כדי לנווט את החברה דרך האתגרים הנוכחיים. מחיר היעד המעודכן של 125 אירו מסמן תחזית מתונה אך חיובית למניית יצרנית הרכב.
בחדשות אחרות לאחרונה, פולקסווגן מתמודדת עם אתגרים במגזרים מרכזיים, מה שמוביל לדיונים על קיצוצי עלויות וסגירת מפעלים אפשריים.
ההנחיה של החברה לשנת 2024 מרמזת על זהירות, כאשר אנליסטים של HSBC מציינים התמקדות בביצועים החלשים יותר הצפויים בחטיבות הרכב הפרטי והרכב המסחרי של פולקסווגן. דוח הרווח של החברה למחצית הראשונה של 2024 הראה הכנסות ממכירות של 159 ביליון אירו ותשואה על מכירות של 6.3%, עם 4.35 מיליון כלי רכב שנמסרו ללקוחות. Bernstein SocGen Group שמרה על דירוג ביצוע שוק למניית פולקסווגן, אך הפחיתה את מחיר היעד למניות מ-136.00 אירו ל-111.00 אירו.
יצרנית הרכב מתכננת להשיק 30 מוצרים חדשים במחצית השנייה של 2024, מחציתם רכבים חשמליים על בסיס סוללות, כדי לקזז את הצטברות המלאי. למרות עלויות גבוהות של סוללות, פולקסווגן מתמקדת בחשמול, פרודוקטיביות ויעילות. הנהלת החברה צופה קיצוצים משמעותיים, למרות התנגדות פנימית, לאחר שחזתה הכנסות יציבות ומרג'ין רווח של 6.1% לשנת הכספים 2024.
תובנות InvestingPro
בעוד שסיטי שומרת על דירוג קנייה ל-Volkswagen AG (OTC: VWAGY) למרות הורדת מחיר היעד, נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למצב הפיננסי של החברה. יחס ה-P/E של VWAGY עומד על 3.3 נמוך, בהתאם לטיפ של InvestingPro שהחברה נסחרת במכפיל רווחים נמוך. זה עשוי לרמוז שהמניה מוערכת בחסר ביחס לרווחיה, מה שעשוי לתמוך בעמדה האופטימית של סיטי.
טיפ נוסף של InvestingPro מדגיש שפולקסווגן נסחרת קרוב לשפל השנתי שלה, מה שעשוי להציג הזדמנות למשקיעים השוקלים את הפרספקטיבה ארוכת הטווח של החברה. תשואת הדיבידנד של החברה העומדת על 5.99% היא ראויה לציון, במיוחד בהתחשב בכך ש-VWAGY שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 33 שנים רצופות, כפי שמצוין בטיפ נוסף של InvestingPro.
עם זאת, נתוני InvestingPro מגלים גם שצמיחת ה-EBITDA של VWAGY ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 הייתה -12.88%, מה שעשוי לשקף את האתגרים שהוזכרו בניתוח של סיטי לגבי הביקוש בשוק האירופי והלחצים התחרותיים.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר, InvestingPro מציע 8 טיפים נוספים שעשויים לספק תובנות עמוקות יותר לגבי הבריאות הפיננסית והמיקום בשוק של פולקסווגן.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.