ביום רביעי, ג'יי פי מורגן עדכנה את התחזית הפיננסית שלה לנייקי (NYSE:NKE), תוך התאמת מחיר היעד של ענקית הספורט ל-77.00 דולר מ-80.00 דולר קודם לכן, תוך שמירה על עמדה ניטרלית לגבי המניה. ההתאמה מגיעה בעקבות הצהרות צופות פני עתיד של נייקי (NYSE:NKE) שהצביעו על ירידה בתוצאות הפיננסיות הקרובות.
הנהלת נייקי חזתה ירידה בהכנסות ברבעון השני של שנת הכספים 2025 ב-8-10%, שהיא חמורה יותר מציפיות השוק לירידה של 7% ומתחת להנחיות המוקדמות של החברה לירידה באחוזים בודדים (MSD). בנוסף, צפוי כי המרג'ין הגולמי ירד ב-150 נקודות בסיס בהשוואה לשנה שעברה, בניגוד לציפיות השוק לתוצאה פלט. הוצאות מכירה, הנהלה וכלליות (SG&A) צפויות להישאר עקביות עם תחזיות האנליסטים, מה שמוביל לרווח למניה (EPS) מוערך של כ-0.60 עד 0.65 דולר, נמוך ב-22% מהקונצנזוס לרבעון.
ההנחיות לשנה המלאה לשנת הכספים 2025 נמשכו על ידי נייקי, במקביל למעבר למנכ"ל החדש ב-14 באוקטובר. צוות ההנהלה הכיר בשינוי בציפיות ההכנסות מתחילת השנה, תוך התייחסות למגמות רכות יותר בתנועה הדיגיטלית של נייקי, מכירות קמעונאיות בשוק, וספרי הזמנות סופיים לעונת האביב. זוהי סטייה מההנחיות מה-27 ביוני, שצפו ירידה באחוזים בודדים בהכנסות בהשוואה לשנה שעברה, לעומת תחזית השוק לירידה של 5.2%.
מבחינת רווחיות, נייקי צופה כעת הרעה במרג'ין הגולמי בהשוואה לשנה הקודמת, בניגוד בולט להנחיות המוקדמות שהציעו הרחבה של המרג'ין הגולמי ב-10-30 נקודות בסיס בהשוואה לשנה שעברה. החברה גם הדגישה גישה מבוקרת להוצאות תפעוליות תוך המשך השקעה במומנטום המותג, שונה מההנחיות הקודמות שהצביעו על עלייה קלה בהוצאות SG&A.
למחצית השנייה של שנת הכספים 2025, הנהלת נייקי צופה שיפור קל בלבד בהכנסות בהשוואה לירידה מרומזת של 9% במחצית הראשונה. זוהי התאמה מההנחיות המוקדמות שניתנו ב-27 ביוני, שרמזו על ירידה באחוזים בודדים נמוכים בהכנסות במחצית השנייה של השנה.
בחדשות אחרות לאחרונה, NIKE, Inc דיווחה על ירידה של 10% בהכנסות ברבעון הראשון של שנת הכספים 2025, המסמנת תקופה מאתגרת לחברה. עדכון פיננסי זה מתרחש במקביל למעבר משמעותי בהנהגה, כאשר אליוט היל עתיד להחליף את ג'ון דונהו כנשיא ומנכ"ל. לאור שינויים אלה, NIKE משכה את ההנחיות לשנה המלאה, מה שמאפשר למנכ"ל הנכנס להעריך מחדש את אסטרטגיית החברה.
הירידה בהכנסות החברה ברבעון הראשון לוותה בירידה משמעותית במכירות NIKE Direct והדיגיטליות. עם זאת, המרג'ין הגולמי השתפר ב-120 נקודות בסיס ל-45.4%, והרווח למניה בדילול מלא דווח על 0.70 דולר. למרות הירידה הכוללת, חנויות NIKE ראו עלייה של 1% במכירות.
בתגובה להתפתחויות אלה, NIKE ממקדת מחדש את תיק המוצרים שלה וצופה ירידה של 8% עד 10% בהכנסות ברבעון השני. החברה נשארת אופטימית לגבי הזדמנויות ארוכות טווח בסין, למרות האתגרים הנוכחיים.
תובנות InvestingPro
בעוד שנייקי מנווטת דרך תנאי שוק מאתגרים, נתוני InvestingPro מספקים הקשר נוסף לתחזית המעודכנת של ג'יי פי מורגן. למרות מחיר היעד המופחת, שווי השוק של נייקי נשאר משמעותי ב-133.64 ביליון דולר, המשקף את מעמדה כשחקנית בולטת בתעשיית הטקסטיל, הביגוד ומוצרי היוקרה.
יחס המחיר לרווח של החברה של 23.74 ויחס המחיר לספרים של 9.26 מרמזים כי המשקיעים עדיין מתמחרים ציפיות צמיחה, אם כי בפרמיה. זה מתיישר עם העמדה הניטרלית הזהירה של ג'יי פי מורגן. עם זאת, החוזק הפיננסי של נייקי ניכר ביכולתה לשמור על תשלומי דיבידנד, כאשר טיפים של InvestingPro מדגישים שהחברה העלתה את הדיבידנד שלה במשך 22 שנים רצופות ושמרה על תשלומים במשך 41 שנים.
בעוד שההנחיות האחרונות מצביעות על אתגרים בטווח הקרוב, הבריאות הפיננסית ארוכת הטווח של נייקי נראית יציבה. טיפים של InvestingPro מציינים כי תזרימי המזומנים של החברה יכולים לכסות באופן מספק תשלומי ריבית, והיא פועלת עם רמה מתונה של חוב. יציבות פיננסית זו עשויה לספק לנייקי את הגמישות לנווט את הלחצים הצפויים על ההכנסות והמרג'ין.
משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר יכולים לגשת ל-11 טיפים נוספים של InvestingPro עבור נייקי, המציעים תובנות עמוקות יותר על המצב הפיננסי וביצועי השוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.