דאלאס - ארקוסה, Inc. (NYSE: ACA), חברה המתמחה במוצרים ופתרונות הקשורים לתשתיות, הודיעה על השלמת רכישת עסקי חומרי הבנייה של Stavola Holding Corporation תמורת 1.2 מיליארד דולר. מהלך אסטרטגי זה נועד להרחיב את נוכחותה של ארקוסה באזור המטרופולין של ניו יורק-ניו ג'רזי (MSA) ומדגיש את התמקדות החברה ברכישות מובלות אגרגטים.
סטבולה, שנוסדה ב-1948, מפעילה חמש מחצבות אגרגטים טבעיים מסלע קשה, שנים עשר מפעלי אספלט ושלושה אתרי אגרגטים ממוחזרים. העסק הנרכש דיווח על הכנסות של 283 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 100 מיליון דולר בשנים עשר החודשים שהסתיימו ב-30 ביוני 2024, מה שמתורגם למרג'ין EBITDA מתואם של 35%. מגזר האגרגטים לבדו תרם 56% ל-EBITDA המתואם של סטבולה בתקופה זו.
הרכישה מומנה באמצעות הנפקת שטר בכיר בסך 600 מיליון דולר בריבית של 6.875% לפירעון ב-2032, שהושלמה ב-26 באוגוסט 2024, ומסגרת הלוואה בכירה מובטחת בריבית משתנה מסוג Term Loan B בסך 700 מיליון דולר לפירעון ב-2031. העסקה צפויה גם להניב הטבות מס לארקוסה, המוערכות בערך נוכחי נטו של כ-125 מיליון דולר.
במהלך קשור, ארקוסה השלימה את מכירת עסקי רכיבי הפלדה שלה ב-16 באוגוסט 2024. ההשקעה השלילית היא חלק מהאסטרטגיה הרחבה יותר של החברה לצמוח בשווקים פחות מחזוריים ומורכבים. החברה צופה כי עסקי רכיבי הפלדה ידווחו על הפסד EBITDA מתואם של 1.0 מיליון דולר עד 1.5 מיליון דולר לרבעון שהסתיים ב-30 בספטמבר 2024, עקב משלוחים נדחים והפרעות מתהליך המכירה.
אנטוניו קריו, נשיא ומנכ"ל ארקוסה, ציין כי עסקאות אלה מקדמות את אסטרטגיית החברה לצמוח בשווקים אטרקטיביים ולהפחית את המורכבות והמחזוריות של תיק ההשקעות שלה. הוא הדגיש את היתרונות האסטרטגיים ארוכי הטווח ואת הפוטנציאל ליצירת ערך לבעלי המניות. קריו הזכיר גם את תוכנית החברה לחזור ליעד מינוף נטו של 2.0-2.5x תוך 18 חודשים, תוך שימוש בתזרים מזומנים חופשי חזק.
ארקוסה תספק הנחיות מעודכנות להכנסות ו-EBITDA מתואם לשנת 2024 המלאה, תוך התחשבות בעסקאות אלה, עם פרסום תוצאות הרבעון השלישי שלה.
ארקוסה, שבסיסה בדאלאס, טקסס, פועלת בשלושה מגזרי עסקים עיקריים: מוצרי בנייה, מבנים הנדסיים ומוצרי תחבורה. כתבת חדשות זו מבוססת על הודעה לעיתונות.
בחדשות אחרות לאחרונה, ארקוסה, Inc., יצרנית מדאלאס, הייתה פעילה במהלכים פיננסיים אסטרטגיים. החברה תיקנה את הסכם האשראי שלה כדי לאפשר את רכישת עסקי חומרי הבנייה של Stavola Holding Corporation תמורת 1.2 מיליארד דולר במזומן. ארקוסה מתכננת להנפיק שטרות בכירים בלתי מובטחים בסך 600 מיליון דולר בריבית של 6.875% לפירעון ב-2032, יחד עם הבטחת מסגרת הלוואה בכירה מובטחת חדשה מסוג Term Loan B לפירעון ב-2031 בסך של עד 700 מיליון דולר. התקבולים ממכשירים פיננסיים אלה מיועדים למימון הרכישה ולכיסוי עמלות והוצאות קשורות.
בנוסף להתפתחויות פיננסיות אלה, ארקוסה דיווחה על עלייה של 14% בהכנסות רבעוניות שיא ועלייה של 31% ב-EBITDA מתואם. פירמות האנליסטים Oppenheimer ו-Loop Capital שמרו על תחזיות חיוביות לגבי החברה, כאשר Oppenheimer שומרת על דירוג Outperform ומעלה את יעד המניות ל-105 דולר, בעוד Loop Capital שומרת על דירוג Buy והעלתה את יעד מחיר המניה ל-110 דולר.
ארקוסה מתמקדת גם בארגון מחדש אסטרטגי, כפי שניכר מההשקעה השלילית של עסקי רכיבי הפלדה שלה ל-Stellex Capital Management. התפתחויות אחרונות אלה משקפות את המיקוד האסטרטגי של ארקוסה על הפחתת מינוף, צמיחה אורגנית ושיפורי יעילות, בהתאם ליעדי הצמיחה שלה.
תובנות InvestingPro
הרכישה האחרונה של ארקוסה את עסקי חומרי הבנייה של Stavola Holding Corporation מתיישבת היטב עם ביצועיה הפיננסיים ומעמדה בשוק. על פי נתוני InvestingPro, לארקוסה יש שווי שוק של 4.56 מיליארד דולר, המשקף את נוכחותה המשמעותית במגזר התשתיות. צמיחת ההכנסות של החברה ב-13.66% ברבעון האחרון מדגישה את אסטרטגיית ההתרחבות שלה, המתחזקת עוד יותר על ידי רכישה זו בסך 1.2 מיליארד דולר.
טיפים של InvestingPro מדגישים את החוזק הפיננסי של ארקוסה, ומציינים כי נכסיה הנזילים עולים על התחייבויותיה לטווח קצר, מה שמאפשר מהלכים אסטרטגיים כמו רכישת סטבולה. בנוסף, החברה פועלת עם רמת חוב מתונה, מה שחשוב בהתחשב בהסדרי המימון האחרונים לרכישה.
התמקדות הרכישה באגרגטים מתיישבת עם מדדי הרווחיות של ארקוסה. עם מרג'ין רווח גולמי של 19.03% ומרג'ין הכנסה תפעולית של 7.68% ב-12 החודשים האחרונים, שילוב עסקי האגרגטים בעלי המרג'ין הגבוה של סטבולה (56% מה-EBITDA המתואם של סטבולה) עשוי לשפר את הרווחיות הכוללת של ארקוסה.
משקיעים צריכים לשים לב שארקוסה נסחרת במכפיל רווח גבוה, עם יחס P/E של 35.78. הערכה זו מרמזת על אמון השוק בפוטנציאל הצמיחה של החברה, אותו רכישת סטבולה מכוונת למלא. התשואה החזקה של 17.4% בשלושת החודשים האחרונים, כפי שדווח על ידי InvestingPro, מצביעה על תחושת שוק חיובית כלפי ההחלטות האסטרטגיות של ארקוסה.
למעוניינים בניתוח מעמיק יותר, InvestingPro מציע 6 טיפים נוספים עבור ארקוסה, המספקים מבט מקיף יותר על הבריאות הפיננסית ומעמדה בשוק של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.