Universal Health Services, Inc. (NYSE:UHS) הנפיקה בהצלחה אגרות חוב בכירות מובטחות בשווי מיליארד דולר, המחולקות באופן שווה בין שתי פעימות עם מועדי פירעון שונים, כפי שנחשף בדיווח טופס 8-K האחרון של החברה לרשות ניירות הערך האמריקאית.
הפעימה הראשונה מורכבת מאגרות חוב בשווי 500 מיליון דולר עם ריבית של 4.625% לפירעון בשנת 2029, והשנייה כוללת אגרות חוב בשווי 500 מיליון דולר עם ריבית של 5.050% לפירעון בשנת 2034. ההנפקה, שהושלמה ב-26 בספטמבר 2024, מגובה על ידי חברות הבת הערבות של החברה ומובטחת על ידי שעבוד בדרגה ראשונה על נכסים מסוימים.
אגרות החוב רשומות תחת חוק ניירות הערך משנת 1933, בעקבות הודעת רישום ותוספת לתשקיף שהוגשו לרשות ניירות הערך האמריקאית באמצע ספטמבר 2024. הריבית עבור שתי פעימות אגרות החוב תשולם פעמיים בשנה, החל מ-15 באפריל 2025. אגרות החוב והערבויות שלהן מובטחות על ידי נכסים בבעלות או שנרכשו על ידי Universal Health Services וחברות הבת הערבות שלה, למעט נדל"ן ונכסים מסוימים אחרים.
ניתן לשחרר את ערבויות אגרות החוב אם אגרות החוב ישיגו דירוגי השקעה ויתקיימו תנאים נוספים, כגון היעדר הפרות ושחרור ערבויות ושעבודים על התחייבויות אחרות. נכון למועד ההנפקה, אגרות החוב קיבלו דירוגי השקעה מ-Moody's ו-S&P, אך תנאי שחרור הבטוחות טרם מולאו במלואם.
אגרות החוב הן בכירות לכל חוב נחות עתידי ומדורגות באופן שווה עם חובות בכירים אחרים. הן גם כפופות מבחינה מבנית להתחייבויות של חברות הבת שאינן ערבות של המנפיק. אם יתווספו ערבים לא מובטחים בעתיד, הערבויות שלהם יהיו התחייבויות בכירות לא מובטחות.
Universal Health Services תיקנה גם את הסכם האשראי שלה באותו תאריך, והחליפה את מסגרות האשראי הקיימות במסגרת אשראי חוזר חדשה בסך 1.3 מיליארד דולר ומסגרת הלוואה לתקופה בסך 1.2 מיליארד דולר, שתיהן לפירעון ב-26 בספטמבר 2029. התיקון כולל הוראות ללקיחת הלוואות ראשוניות במסגרת מסגרת ההלוואה לתקופה החדשה, אשר יחד עם התמורה מהנפקת אגרות החוב, שימשו לפירעון חובות קיימים במסגרת הסכם האשראי הקודם, כולל ריבית מצטברת ועמלות נלוות.
בחדשות אחרות לאחרונה, Universal Health Services מתמודדת עם אתגרים משפטיים משמעותיים עם שתיים מחברות הבת שלה, Cumberland Hospital for Children and Adolescents, ו-Pavilion Behavioral Health System, שנמצאו אחראיות בתביעות משפטיות המסתכמות ב-895 מיליון דולר פיצויים.
החברה בוחנת כעת את כל האפשרויות המשפטיות, כולל ערעורים. בנוסף, Universal Health Services מתכוונת להציע אגרות חוב בכירות מובטחות, כאשר הפרטים הספציפיים ייקבעו בהתאם לתנאי השוק השוררים. התמורה מהמכירה מיועדת לפירעון סכומים מסוימים הנובעים כעת במסגרת מסגרת ההלוואה לתקופה A של החברה.
מספר חברות פיננסיות התאימו את תחזיותיהן לגבי Universal Health Services. RBC Capital Markets ו-Baird העלו את מחירי היעד שלהם ל-222 דולר ו-274 דולר בהתאמה. Mizuho Securities ו-TD Cowen גם העלו את מחירי היעד שלהם, תוך ציון צמיחת הרווחים החזקה של החברה.
BofA Securities העלתה את מחיר היעד שלה ל-235 דולר, תוך ציון פוטנציאל לתשלומים נוספים הממתינים לאישור בטנסי ובמחוז קולומביה. לבסוף, UBS שדרגה את Universal Health Services, תוך ציון תחזית חיובית לגבי פוטנציאל הרווחים של החברה, במיוחד בשירותי בריאות הנפש שלה.
תובנות InvestingPro
הנפקת אגרות החוב בשווי מיליארד דולר ותיקון הסכם האשראי של Universal Health Services מתיישבים עם המצב הפיננסי החזק של החברה, כפי שמודגש במספר מדדים וטיפים של InvestingPro. שווי השוק של החברה עומד על 15.28 מיליארד דולר, המשקף את נוכחותה המשמעותית במגזר הבריאות.
טיפ של InvestingPro מציין כי UHS "רוכשת מניות באופן אגרסיבי", אשר, יחד עם הנפקת החוב החדשה, מרמז על גישה אסטרטגית לניהול הון. זה נתמך עוד יותר על ידי הביצועים הפיננסיים האיתנים של החברה, עם הכנסות של 15.02 מיליארד דולר ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024, המייצגות צמיחה של 8.83%.
הרווחיות של החברה מודגשת על ידי יחס ה-P/E שלה של 16.45, אשר טיפ של InvestingPro מציין כ"נמוך ביחס לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב". זה מרמז על כך ש-UHS עשויה להיות מוערכת בחסר בהתחשב בפוטנציאל הצמיחה שלה. בנוסף, UHS שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 22 שנים רצופות, מה שמדגים מחויבות לתשואות לבעלי המניות לצד אסטרטגיית ניהול החוב שלה.
InvestingPro מציע 11 טיפים נוספים עבור UHS, המספקים למשקיעים ניתוח מקיף של הבריאות הפיננסית ומעמדה בשוק של החברה. כדי לגשת לתובנות אלה ולמדדים פיננסיים מפורטים יותר, שקלו לחקור את מגוון הנתונים המלא הזמין ב-InvestingPro.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.