ביום שלישי, גולדמן זאקס העלתה את דירוג מניית פורד מוטור (NYSE:F) מ"ניטרלי" ל"קנייה" והעלתה את מחיר היעד ל-13.00 דולר, עלייה מ-12.00 דולר קודם לכן.
החברה הדגישה את הפוטנציאל לשיפור מרווחי הרווח, במיוחד באמצעות העסק המסחרי של פורד, Ford Pro, המתהדר במרווחי EBIT של אמצע העשרה אחוזים, ותמהיל גדל של תוכנה ושירותים.
פורד מוטור שואפת להגיע להכנסות של מיליארד דולר מתוכנה עד 2025 וצופה כי תוכנה ושירותים פיסיים יתרמו 20% ל-EBIT של Ford Pro עד 2026. המנויים בתשלום של החברה ראו שיעור צמיחה שנתי מורכב (CAGR) של 35-40% או יותר. גולדמן זאקס רואה הזדמנות ארוכת טווח לפורד בתחומים כמו שירותי צי ומערכות סיוע לנהג מתקדמות (ADAS).
מאמצי צמצום העלויות הן ברכבי בעירה פנימית (ICE) והן ברכבים חשמליים (EV) צפויים לעזור לפורד להתמודד עם אתגרי התעשייה הרחבים יותר, כולל תחרות בינלאומית וכמה אתגרי מחיר-תמהיל. למרות אתגרים אלה, החברה מאמינה כי למניות פורד יש מקום לצמיחה.
מתחילת השנה, מניית פורד ראתה ירידה של 13%, בניגוד לעלייה של 21% ב-S&P 500. ירידה זו יוחסה לחששות מחזוריים ועלויות אחריות גבוהות מהצפוי במחצית הראשונה של השנה.
עם זאת, המניה נסחרת כעת בכ-5 פעמים הערכת הרווח למניה (EPS) של גולדמן זאקס לשנים-עשר החודשים הבאים (NTM), שנמצאת בקצה התחתון של הטווח ההיסטורי שלה של 5-10 פעמים.
גולדמן זאקס צופה עלייה של 23% למחיר היעד המתוקן שלה ל-12 חודשים של 13 דולר לפורד, אשר, כולל תשואת הדיבידנד של 6%, עשוי להוביל לתשואה כוללת של כ-30% לבעלי המניות.
בחדשות אחרות לאחרונה, פורד מוטור הכריזה על יוזמה להציע מטענים ביתיים חינם עם התקנה לקונים של דגמי רכב חשמלי (EV) נבחרים עד סוף 2024. מהלך זה הוא חלק ממגמה רחבה יותר בתעשייה לשפר את חוויית הבעלות על רכב חשמלי.
למרות צעדי צמצום עלויות והפסדים צפויים ביחידה החשמלית שלה, מכירות הרכבים החשמליים של פורד היו בעלייה, עם גידול של 72% מהשנה הקודמת. החברה גם שיתפה פעולה לאחרונה עם טסלה כדי להשתלב ברשת הטעינה לרכבים חשמליים.
בהתפתחות אחרונה, כלל מוצע על ידי משרד המסחר לאסור על רכבים מחוברים סיניים וחלק מהתוכנה והחומרה הסינית לרכב מלהיות בשימוש במכוניות אמריקאיות עלול להפחית את מכירות הרכב בארה"ב בעד 25,841 כלי רכב בשנה. צעד זה צפוי להעלות את מחירי הרכב ולהשפיע על התחרותיות של יצרני הרכב האמריקאים ברחבי העולם.
אנליסטים של מורגן סטנלי הורידו את דירוג פורד ל"משקל שווה" מ"משקל יתר" והפחיתו את מחיר היעד ל-12 דולר מ-16 דולר, בציון אתגרי התעשייה כמו ירידת מחירים ותחרות מוגברת. בינתיים, Stellantis, יצרנית הרכב הרביעית בגודלה בעולם, מכוונת לאמץ אסטרטגיה חסכונית בעלויות דומה ליצרני EV סיניים כדי להישאר תחרותית מול אתגרים אלה.
כל ההתפתחויות הללו משקפות את הנוף המתפתח והתחרותי במהירות של תעשיית הרכב העולמית.
תובנות InvestingPro
כדי להשלים את התחזית האופטימית של גולדמן זאקס לגבי פורד, נתונים עדכניים מ-InvestingPro מספקים הקשר נוסף למשקיעים. שווי השוק הנוכחי של פורד עומד על 41.98 ביליון דולר, עם יחס P/E של 10.93, מה שמרמז שהמניה עשויה להיות מוערכת בחסר ביחס לרווחיה. זה מתיישר עם השקפתה של גולדמן זאקס שלמניות פורד יש מקום לצמיחה.
טיפים של InvestingPro מדגישים את תשלומי הדיבידנד המשמעותיים של פורד לבעלי המניות, מה שעקבי עם תשואת הדיבידנד של 6% שהוזכרה במאמר. החברה שמרה על תשלומי דיבידנד במשך 13 שנים רצופות, מה שמדגים מחויבות להחזרת ערך למשקיעים. ניסיון העבר זה תומך בתחזית של גולדמן זאקס לתשואה כוללת פוטנציאלית של 30% לבעלי המניות כאשר לוקחים בחשבון את תשואת הדיבידנד.
עם זאת, InvestingPro מציין גם שפורד סובלת ממרווחי רווח גולמי חלשים. תובנה זו מדגישה את החשיבות של מאמצי צמצום העלויות ואסטרטגיות שיפור המרווח שתוארו במאמר, במיוחד בעסק המסחרי ושירותי התוכנה של פורד.
עבור משקיעים המחפשים ניתוח מעמיק יותר, InvestingPro מציע 8 טיפים נוספים שעשויים לספק תובנות נוספות לגבי הבריאות הפיננסית והמעמד בשוק של פורד.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.