צ'נאי, הודו - חברת Tractors and Farm Equipment Limited (TAFE), בעלת המניות הגדולה ביותר של AGCO Corporation (NYSE: AGCO), עם החזקה של 16.3%, קוראת לשינויים בדירקטוריון ובאסטרטגיה של AGCO. TAFE הביעה חששות לגבי הביצועים האחרונים של AGCO, כולל טעויות אסטרטגיות והוצאה לפועל לקויה שהובילו לאובדן משמעותי של נתח שוק.
קריאתה של TAFE לשינוי מגיעה על רקע הירידה בתשואה הכוללת לבעלי המניות (TSR) של AGCO בהשוואה למתחרים ולמדדים. ה-TSR לשנה אחת של AGCO עומד על -29.97%, בעוד ה-TSR לשלוש שנים הוא -25.58%. לעומת זאת, מתחרים כמו Deere & Co. (NYSE: DE) ו-CNH Industrial N.V. (NYSE: CNH) הציגו ביצועים טובים יותר בתקופות דומות.
מעמדה של AGCO בשוק נחלש, עם ירידה של כמעט 19% במחיר המניה מתחילת השנה, ביצועים נחותים בהשוואה לעלייה הממוצעת של 14% של מתחריה. הביצועים הפיננסיים של החברה גם הם פיגרו, עם ארבעה רבעונים רצופים של תוצאות נמוכות מהצפוי, ושולי הרווח התפעולי שלה נותרו הנמוכים ביותר בקרב מתחריה.
TAFE מבקרת את האסטרטגיה של AGCO, שלדעתה הובילה להחמצת הזדמנויות שוק, במיוחד בברזיל ובצפון אמריקה. הם גם מצביעים על הנוכחות החלשה של AGCO בתחום הקומביינים, מגזר חיוני להצלחה בשווקים חקלאיים גדולים. ההשקעות של AGCO בטכנולוגיה וברכישות לא הניבו את התשואות הצפויות, מה שהוביל למחיקות משמעותיות.
הדירקטוריון הנוכחי נמצא תחת ביקורת בשל נוהלי הממשל התאגידי שלו, אשר לטענת TAFE נכשלו בפיקוח יעיל על ההנהלה ובהחזקתה כאחראית. TAFE הציעה מספר שינויים, כולל הפרדת תפקידי היו"ר והמנכ"ל, המוחזקים כיום שניהם על ידי אריק הנסוטיה, והכנסת מגבלות כהונה לדירקטורים עצמאיים.
ל-TAFE יש חזון עבור AGCO הכולל שיפורים בהקצאת הון, טרנספורמציה אסטרטגית וממשל תאגידי. הם מציעים כי דירקטוריון מעורב יותר יכול להוביל לאסטרטגיה מקיפה וניהול סיכונים טוב יותר, במיוחד בהכנה למחזורי ירידה בתעשיית החקלאות.
בעוד ש-TAFE נשארת פתוחה לפתרון מוסכם, היא מוכנה לשקול את כל האפשרויות לשינוי חלק מהדירקטוריון כדי ליישר את AGCO עם מסלול ליצירת ערך. בעלת המניות הגדולה ביותר של החברה מדגישה את התיאום שלה עם משקיעים עמיתים ואת מחויבותה ארוכת הטווח לשחרור הפוטנציאל של AGCO.
דוח זה מבוסס על הודעה לעיתונות מטעם TAFE.
בחדשות אחרות לאחרונה, AGCO Corporation חוותה סדרה של שינויים בנוף הפיננסי שלה. יצרנית הציוד החקלאי דיווחה על ירידה בתחזית המכירות שלה לשנת 2024 מכ-13.5 ביליון דולר לכ-12.5 ביליון דולר והתאימה את תחזית שולי הרווח התפעולי שלה לכ-9.0% מ-11.3%. יתר על כן, תחזית הרווח למניה (EPS) המותאם שלה עודכנה לכ-8.00 דולר מכ-12.00 דולר. למרות התאמות אלה, AGCO מיישמת תוכנית התייעלות המכוונת לחיסכון שנתי של 100-125 מיליון דולר החל משנת 2025 וצופה כ-700 מיליון דולר ממכירת עסקי הדגנים והחלבונים שלה.
Baird שומרת על תחזית חיובית לגבי AGCO, מצטטת ערך לטווח ארוך, בעוד BMO Capital החלה בכיסוי עם דירוג Market Perform ומחיר יעד של 96.00 דולר. Citi, מצד שני, הפחיתה את מחיר היעד שלה ל-102 דולר מ-108 דולר, תוך שמירה על דירוג קנייה למניה.
בתגובה לירידה של 15% במכירות במהלך שיחת הרווחים לרבעון השני של 2024, AGCO מתמקדת במנופי צמיחה בעלי שולי רווח גבוהים, כגון הרחבת המותג Fendt ומגזר החקלאות המדויקת. החברה גם מרחיבה את רשת ההפצה שלה בצפון אמריקה במיזורי וויסקונסין. אלה הן ההתפתחויות האחרונות עבור AGCO Corporation.
תובנות InvestingPro
הנוף הפיננסי הנוכחי של AGCO, כפי שנחשף מנתוני InvestingPro, מספק הקשר נוסף לחששות של TAFE. יחס ה-P/E (מותאם) של החברה של 8.69 לשנים עשר החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024 מרמז כי המניה עשויה להיות מוערכת בחסר, מה שעשוי לתמוך בקריאתה של TAFE לשינויים אסטרטגיים לשחרור ערך.
טיפים של InvestingPro מדגישים כי AGCO שמרה על תשלומי דיבידנדים במשך 12 שנים רצופות, מה שמדגים מחויבות להחזרים לבעלי המניות. עם זאת, זה מנוגד לבעיות הביצועים האחרונות של החברה שצוינו במאמר. הטיפ המציין כי אנליסטים צופים ירידה במכירות בשנה הנוכחית מתיישב עם החששות של TAFE לגבי מעמדה בשוק וביצועיה הפיננסיים של AGCO.
טיפ רלוונטי נוסף של InvestingPro חושף כי הרווח הנקי של AGCO צפוי לרדת השנה, מה שמאשש את אזכור המאמר לארבעה רבעונים רצופים של תוצאות נמוכות מהצפוי. מגמה זו מדגישה את הדחיפות של השינויים האסטרטגיים ש-TAFE מקדמת.
כדאי לציין כי InvestingPro מציע 7 טיפים נוספים עבור AGCO, אשר עשויים לספק תובנות נוספות לגבי הבריאות הפיננסית והפרספקטיבות של החברה. משקיעים המחפשים ניתוח מקיף יותר עשויים למצוא טיפים נוספים אלה בעלי ערך בהערכת מצבה של AGCO וההשפעה הפוטנציאלית של השינויים המוצעים על ידי TAFE.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.