ביום חמישי, Piper Sandler אישרה את דירוג ה-Overweight שלה ל-Wayfair (NYSE:W) עם מחיר יעד יציב של 67.00 דולר. הניתוח של החברה מצביע על כך שהתמחור של Wayfair ביחס למתחרותיה הוא התחרותי ביותר שהיה מזה שנים. Wayfair ציינה כי בכוונתה להמשיך באסטרטגיית הקידום מכירות שלה ברבעון השלישי, מה שצפוי להוביל למרג'ין גולמי נמוך יותר בהשוואה לשנה שעברה. גישה זו נראית מבוצעת היטב לפי התצפיות של החברה.
פעילויות קידום המכירות של Wayfair התעצמו בהשוואה לשנה שעברה, כפי שציינה Piper Sandler. שיחות החברה עם ספקים חושפות תחזית חיובית עבור Wayfair, כאשר רבים מזהים אותה כפלטפורמה המועדפת עליהם. למרות הדעות החיוביות הללו, הועלו חששות לגבי השימוש המופחת בשירות האחסון ביניים CastleGate של Wayfair על ידי ספקים, שכן אחוז המכירות וההזמנות שלו ירד בהשוואה ל-2019.
Piper Sandler הדגישה כי מינוף לוגיסטי יכול לתרום להרחבת מרג'ין של 1-2% ב-EBITDA של Wayfair, מה שמשמעותי למטרת החברה להשיג מרג'ין EBITDA של +10%. בנוסף, Wayfair השיגה לאחרונה הלוואה לתקופה בסך 800 מיליון דולר עם שער ריבית של 7.25%. החברה מתכננת להשתמש בחוב היקר יותר הזה כדי לפרוע שטרות המירים שמועד פירעונם בסוף 2025, מה שצפוי להגדיל את הוצאות הריבית השנתיות שלה בכ-52 מיליון דולר.
החברה גם ציינה את Wayfair כאחת מהבחירות המובילות שלה להפקת תועלת מירידה פוטנציאלית בשערי הריבית לקראת 2025. ההיגיון הוא ששערי ריבית נמוכים יותר עשויים לעודד פעילות בתחום הדיור, מה שבתורו יגדיל כנראה את הביקוש לריהוט לבית.
בחדשות אחרות לאחרונה, Wayfair Inc. הודיעה על תוכניות להנפקה פרטית של שטרות בכירים מובטחים בסך 700 מיליון דולר שמועד פירעונם ב-2029. כספים אלה, בשילוב עם מזומן זמין, יוקצו לפירעון של שטרות בכירים המירים מסוימים קיימים ולמטרות תאגידיות כלליות. Wayfair דיווחה על הכנסות נטו של 11.9 ביליון דולר לשנים עשר החודשים שהסתיימו ב-30 ביוני 2024.
על רקע התפתחויות אלה, חברות אנליסטים שונות התאימו את התחזיות שלהן ל-Wayfair. Mizuho אישרה דירוג Outperform, בעוד ש-Argus הורידה את הדירוג ל-Hold, תוך ציון חששות לגבי שערי ריבית גבוהים וירידה במכירות בתים. RBC Capital Markets, Piper Sandler ו-Truist Securities כולן הפחיתו את מחיר היעד של Wayfair, מה שמשקף סביבה כלכלית מאתגרת וירידה של 1.7% בהכנסות בהשוואה לשנה שעברה ברבעון השני של 2024. למרות הירידה בהכנסות, Wayfair דיווחה על הרבעון הטוב ביותר שלה מבחינת EBITDA מותאם ותזרים מזומנים חופשי בשלוש השנים האחרונות.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.