ביום שלישי, משרד Stephens שמר על עמדתו החיובית כלפי מניות P10 Inc (NYSE: PX), תוך חזרה על דירוג Overweight ומחיר יעד של 12.00 דולר למניה. הערכת המשרד הגיעה בעקבות יום המשקיעים הראשון של P10, שסיפק סקירה של ביצועי החברה מאז ההנפקה הראשונה לציבור ב-2021 ואת יעדיה הפיננסיים העתידיים.
במהלך האירוע, P10 Inc סקרה את התקדמותה, כולל שינויים בהנהגה, רכישות ומאמצי צמיחה בינלאומיים. החברה הדגישה שיעור גידול שנתי מורכב (CAGR) של מעל 25% ב-EBITDA מאז ההנפקה הראשונה לציבור. במבט קדימה, P10 Inc הציבה יעדים שאפתניים לשנת 2029, במטרה להכפיל את הנכסים המניבים דמי ניהול (FPAUM) ולהשיג מרווח EBITDA בטווח האמצעי של 50%, עלייה מהמרווח הנוכחי באמצע טווח ה-40%.
Stephens הדגיש את מעמדה הייחודי של P10 בשוק, המתמקד במגזרי השוק הבינוני והבינוני-תחתון. המשרד גם שיבח את הנתונים הקנייניים של החברה והפרופיל הפיננסי החזק שלה, הכולל רמה גבוהה של נראות הכנסות וזרמי הכנסות חוזרים, לצד מרווחי EBITDA חזקים.
האנליסט ציין כי מניית P10 Inc מציגה הזדמנות קנייה אטרקטיבית, כאשר היא נסחרת כעת בכ-12 פעמים ה-EBITDA העתידי. הערכה זו נמוכה מהממוצע של החברות המקבילות העומד על כ-15 פעמים. Stephens צופה כי החברה תחווה צמיחה יציבה ברווחים באופן אורגני, עם פוטנציאל לצמיחה נוספת באמצעות מיזוגים ורכישות אסטרטגיים.
בחדשות אחרות לאחרונה, P10 Inc. הודיעה על רכישה משמעותית של Qualitas Equity Funds SGEIC, S.A. ממדריד תמורת 63 מיליון דולר ראשוניים. צעד זה צפוי לחזק את הנוכחות האירופית של P10 על ידי הוספת כמיליארד דולר בנכסים מניבים דמי ניהול והרחבת בסיס הלקוחות הגלובלי שלה ביותר מ-1,300 שותפים מוגבלים.
העסקה, הצפויה להסתיים ברבעון הראשון של 2025, כוללת תמהיל של מזומן ומניות P10, עם פוטנציאל לתמורה נוספת מבוססת ביצועים הקשורה להכנסות עתידיות מהקרן.
P10 גם דיווחה על צמיחה חזקה ברבעון השני של 2024, עם עלייה של 14% בהכנסות ל-71 מיליון דולר וצמיחה משמעותית בנכסים מניבים דמי ניהול. למרות ירידה קלה של 3% ברווחים הקשורים לדמי ניהול, החברה הצליחה לגייס ולהשקיע 844 מיליון דולר בנכסים חדשים ברוטו תחת ניהול. זה מצביע על מיקוד אסטרטגי בהתרחבות וצמיחה.
מנגד, UBS הורידה את דירוג המניה של P10 מ-Buy ל-Neutral, תוך ציון חששות לגבי פוטנציאל הרווחים בטווח הקצר והערכת השווי. UBS צופה צמיחה מתונה ברווחים הקשורים לדמי ניהול עבור P10 והשפעה פוטנציאלית של יוזמות צמיחה על המרווחים בטווח הקצר. התפתחויות אחרונות אלה מדגישות את הנרטיב הכפול של התרחבות אסטרטגית וחששות פוטנציאליים לגבי רווחים בטווח הקצר עבור P10 Inc.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.