ביום שלישי, BofA Securities עדכנה את עמדתה לגבי מניית Saab AB, חברת תעופה וביטחון שוודית, על ידי שינוי דירוג המניה מ"קנייה" ל"ניטרלי". בנוסף לשינוי זה, הפירמה עדכנה גם את מחיר היעד עבור Saab AB, והורידה אותו ל-240.00 SEK מהיעד הקודם של 265.00 SEK. הדירוג החדש ומחיר היעד משקפים את הערכתה המחודשת של הפירמה לגבי הביצועים העתידיים ומיקומה בשוק של החברה.
BofA Securities הדגישה את ניסיון העבר המרשים של Saab AB במהלך השנתיים האחרונות, וציינה את ביצועיה העדיפים מבחינת קצב ההזמנות וצמיחת ההכנסות בתוך אשכול התעשייה שלה.
עם זאת, הפירמה צופה אתגרים בעתיד, ומעריכה כי שנת 2024 תציב מדד ייחוס גבוה שעשוי להיות קשה ל-Saab AB לעבור בשנה שלאחר מכן. הציפיות הן להאטה בצמיחת ההכנסות עד לשנת 2027, כאשר קצב ההזמנות צפוי להגיע לשיאו ב-2024.
ההחלטה האסטרטגית של חברת הביטחון להגדיל את כוח העבודה שלה בכ-1,500 עובדים במחצית הראשונה של 2024 נתפסת כחרב פיפיות. בעוד שמהלך זה נועד לשמר את הצמיחה, BofA Securities מציעה כי הוא עלול גם להפעיל לחץ על מרג'ין הרווח של החברה.
מצוקה פוטנציאלית זו ברווחיות צפויה להשפיע על תחושת המשקיעים ועלולה להוביל להערכה מחדש של הכפולות של מניית Saab AB עם כניסת השוק לשנת 2025.
לאור שיקולים אלה, BofA Securities עדכנה את תחזיות הרווח למניה (EPS) עבור Saab AB כלפי מטה בכ-4-7% לשנים 2024 עד 2026.
יתר על כן, הפירמה התאימה את הכפולות היעד שלה לשנים 2025-26 ל-21 פעמים מכפיל רווח (PE) ו-18 פעמים שווי תפעולי לרווח לפני ריבית ומס (EV/EBIT), ירידה קלה מהמכפילים הקודמים של 22 פעמים PE ו-18.5 פעמים EV/EBIT. כיול מחדש זה של הציפיות נובע מההאטה הצפויה במומנטום של פעילות העסקית של Saab AB.
מחיר היעד המעודכן והמעבר לדירוג ניטרלי מ-BofA Securities מגיעים כאשר הפירמה מעריכה את ההשפעות הפוטנציאליות של אסטרטגיית הצמיחה של Saab AB על ביצועיה הפיננסיים העתידיים.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.