ביום שני, BNP פריבה אקסן אישררה את עמדתה הניטרלית על מניות קארוונה (NYSE:CVNA), תוך שמירה על מחיר היעד של המניה ב-126.00 $. ההחלטה מגיעה בעקבות סקירה של סביבת מימון הרכב המושפעת מהערות אחרונות של Ally Financial על היחלשות התנאים בתיק האשראי לרכב שלה, מה שעורר דיונים במגזר.
האנליסט מ-BNP פריבה אקסן ציין כי לאחר שיחות עם צוותי ההנהלה של Ally וקארוונה, וכן ניתוח דוחות כספיים של קארוונה ו-Carmax, התגבשה תמונה ברורה יותר של הנוף הפיננסי.
למרות החששות, נצפה כי פעילויות המימון של קארוונה, אף שאינן שקופות לחלוטין בשל עסקאות פרטיות של ניירות ערך מגובי נכסים, אינן מהוות את הגורם היחיד לרכות בעסקי החייבים המשומשים של Ally, שכן קארוונה מייצגת בערך 15% ממגזר זה עבור Ally.
הדוח הסביר עוד כי גם אם קארוונה הייתה גורם תורם לאתגרים של Ally, ההשפעה הייתה קשורה לשנתונים של הלוואות מ-2022-2023, תקופות שבהן לקארוונה אין חשיפה שיורית. עם זאת, הניתוח זיהה סיכון פוטנציאלי לצמיחת קארוונה.
אם Ally תהדק את מדיניות האשראי שלה, זה עלול להשפיע משמעותית על קארוונה בשל הקשר הפיננסי ההדוק ביניהן. כ-50% מהצמיחה של Ally בחייבים משומשים מאז 2019 מיוחסת לקארוונה, שהרחיבה את טווח האשראי שלה, כולל ללווים סאב-פריים רבים יותר, והגדילה את המכירות שלה.
שיתוף הפעולה בין שתי החברות משמעותי, כאשר קארוונה מוכרת מחצית מחשבונות החייבים שלה ל-Ally. תלות הדדית זו משמעה שכל שינוי אסטרטגי של Ally עלול להשפיע ישירות על פעולות קארוונה. הסקירה של BNP פריבה אקסן מציעה כי בעוד שאין חשש מיידי שחולשות של Ally נובעות מקארוונה, קיים פוטנציאל להאטה בצמיחת קארוונה אם Ally תחליט ליישם סטנדרטים מחמירים יותר של אשראי.
בחדשות אחרות לאחרונה, קארוונה, קמעונאית הרכב המשומש המקוונת, הייתה במוקד של מספר דוחות אנליסטים בעקבות תוצאות חזקות ברבעון השני. BofA Securities חידשה את הכיסוי על קארוונה עם דירוג קנייה, בציינה את הפוטנציאל של החברה לצמיחה משמעותית לטווח ארוך בשוק הרכב המשומש בשווי 800 ביליון $. באופן דומה, Evercore ISI העלתה את מחיר היעד לקארוונה, מייחסת זאת לנוהלי ההלוואה המהודקים של החברה ולעלייה בתנועת האינטרנט.
בנוסף, Stephens החלה כיסוי על קארוונה עם דירוג משקל יתר, בתחזית לרווחיות EBITDA עבור החברה עד סוף השנה. תחזית זו נתמכת בגישה החדשנית של קארוונה לשוק הקמעונאי של כלי רכב משומשים, שהובילה למדדים פיננסיים עדיפים בהשוואה למתחרותיה.
יתר על כן, Jefferies העלתה את מחיר היעד לקארוונה, בציינה את הרחבת הכושר האסטרטגית של החברה. המודל המעודכן של החברה מראה עלייה של 7% בתחזית ההכנסות שלהם לשנת 2025 עבור קארוונה, ועלייה משמעותית של 39% בתחזית ה-EBITDA שלהם. TD Cowen גם העלתה את מחיר היעד לקארוונה בעקבות עלייה משמעותית של 32.5% בשנה-על-שנה במכירות יחידות קמעונאיות ברבעון השני.
התפתחויות אלו מגיעות לאחר שהנהלת קארוונה סיפקה הנחיות למכירות יחידות ברבעון השלישי שיעלו על ביצועי הרבעון השני, המצביעות על שיעור צמיחה שנתי של מעל 25%. תחזיות קארוונה ל-EBITDA ב-2024 נעות בין 1 ביליון $ ל-1.2 ביליון $, עולות על הערכת הקונצנזוס של 890 מיליון $. התקדמויות אחרונות אלו מדגישות את החוסן וההסתגלות של קארוונה בשוק הדינמי.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.