ביום שישי, בנק סקוטיה עדכן את מחיר היעד עבור America Movil (NYSE:AMX), ענקית התקשורת, והוריד אותו ל-17.80 $ מהמחיר הקודם של 18.90 $. הבנק שמר על דירוג Sector Perform למניה. העדכון מגיע בעקבות תצפיות על תנודות מטבע והשפעתן על ביצועי החברה, במיוחד בשוק המקסיקני שבו ממוקמת America Movil.
האנליסט מבנק סקוטיה הדגיש כי התשואה על הון עצמי של 7.5% בדולר ארה"ב אינה מספיק אטרקטיבית בהתחשב באתגרים התחרותיים והרגולטוריים במקסיקו. הפיחות האחרון בפזו המקסיקני (MXN) גרם לפער בביצועים בין האד"רים של America Movil לבין המניה המקומית שלה, כאשר האד"רים חוו ירידה משמעותית בעוד שהמניה המקומית נשארה יציבה על רקע הפרעות כלכליות מקומיות משמעותיות.
הדוח פירט את ההשפעות של פיחות ה-MXN, וציין כי בעוד שמקסיקו מהווה כ-42% מה-EBITDA של החברה נכון לרבעון השני של 2024, תרגום המטבע עשוי להשפיע לחיוב על תזרימי המזומנים. זאת מכיוון שמטבעות מקומיים אחרים מתחזקים מול ה-MXN, מה שעשוי לקזז את ההשפעות השליליות על הוצאות הון ותשלומי ריבית. הפיחות עשוי גם להועיל לבסיס המס של החברה, בדומה למצב בשנים 2020 ו-2021.
למרות גורמים אלה, ואפילו לאחר העלאת התחזית לתזרים המזומנים החופשי של America Movil ל-83 ביליון MXN מ-79.9 ביליון MXN, האנליסט ציין כי התשואה על הון עצמי הנוכחית ל-12 החודשים הבאים (NTM) ב-MXN, העומדת על 8.3% (או 7.5% בדולר ארה"ב), נמוכה מהתשואה על איגרות חוב הנקובות ב-MXN.
הדבר מרמז על כך שהשקעה באיגרות חוב עשויה להיות אטרקטיבית יותר מהון עצמי בזמן הנוכחי. חברות תקשורת אחרות כמו TIGO ו-TIMB מציעות תשואות על הון עצמי גבוהות יותר ופרמיה גדולה יותר מעל איגרות חוב, מה שמפחית עוד יותר את האטרקטיביות של מנית America Movil.
הדוח גם הביע חששות לגבי הסביבה הרגולטורית והתחרות בשוק במקסיקו, שעלולות להמשיך להשפיע על הרגשת המשקיעים. היו ספקולציות לגבי התפרקות אפשרית של המכון הפדרלי לתקשורת (IFT), אך מידע אחרון מצביע על כך שהתפתחות כזו אינה צפויה בקרוב. הדבר עלול להוביל לאתגרים רגולטוריים, במיוחד בהתחשב במצב הנוכחי של המערכת המשפטית לאחר הרפורמות האחרונות.
בחדשות אחרות לאחרונה, America Movil דיווחה על תוצאות מעורבות לרבעון השני, עם הפסד נקי בעקבות הפסדי המרה למרות עלייה של 1.5% בהכנסות ברבעון השני לעומת השנה הקודמת ועלייה בבסיס המנויים שלה. החברה גם בוחנת רכישת נכסים משותפת עם טלפוניקה מ-WOM, שחקן משמעותי בשוק הסלולר הצ'יליאני. מהלך אסטרטגי זה עשוי להגדיל את נתח השוק של America Movil בצ'ילה ל-39%.
בתחום דירוגי האנליסטים, Citi אישרה מחדש דירוג Buy ל-America Movil, בציינה רווחי נתח שוק פוטנציאליים בצ'ילה. בינתיים, גולדמן זאקס שדרגה את America Movil לדירוג Buy, זיהתה מגמות תחרותיות והנחיות חדשות להוצאות הון כזרזים פוטנציאליים. עם זאת, בנק סקוטיה הפחית את מחיר היעד של America Movil ל-18.90 $, תוך שמירה על דירוג Sector Perform, בשל חששות מהאטה בצמיחה האלחוטית במקסיקו.
בנוסף, משפחת סלים, בעלי השליטה ב-America Movil, רכשה לאחרונה 3.16% ממניות British Telecom, מה שעשוי להצביע על אסטרטגיית גיוון. למרות אתגרים כמו אירוע אבטחת סייבר במרכז אמריקה שהוביל לניתוק של 584,000 מנויים, הצמיחה של America Movil מונעת על ידי הרחבת רשתות הפס הרחב וה-5G שלה במקסיקו.
תובנות InvestingPro
כאשר אנו שוקלים את הבריאות הפיננסית וביצועי השוק של America Movil, נתונים בזמן אמת מ-InvestingPro מספקים תובנות נוספות. עם שווי שוק של 51.45 ביליון $ ויחס P/E של 30.47, America Movil עומדת כישות משמעותית במגזר התקשורת. יחס ה-P/E, שמתעדכן מעט גבוה יותר ל-31.69 כאשר מסתכלים על 12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2024, מרמז על הערכת שווי שעל המשקיעים לשקול מול צמיחת הרווחים של החברה בטווח הקרוב.
אחד מטיפי InvestingPro מדגיש ש-America Movil החזירה ערך באופן עקבי לבעלי המניות שלה, לאחר שהעלתה את הדיבידנד במשך 8 שנים רצופות ושמרה על תשלומי דיבידנד במשך 24 שנים רצופות. זה ראוי לציון במיוחד בהקשר של דוח בנק סקוטיה, שמשווה את תשואת ההון של מנית America Movil לתשואה על איגרות חוב הנקובות ב-MXN. תשואת הדיבידנד על פי הנתונים שסופקו עומדת על 3.19%, המשקפת את מחויבות החברה להחזרים לבעלי המניות.
יתר על כן, המניה של החברה נסחרת ביחס P/E נמוך יחסית לצמיחת הרווחים בטווח הקרוב, והערכת השווי מרמזת על תשואת תזרים מזומנים חופשי חזקה. זה עשוי למשוך משקיעים המחפשים חברות עם יכולות חזקות לייצור מזומנים. למעוניינים בניתוח נוסף, ישנם טיפים נוספים של InvestingPro זמינים, אותם ניתן לחקור בכתובת https://il.investing.com/pro/AMX.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.