ביום רביעי, דויטשה בנק ביצע התאמה במחיר המטרה של ASML Holding NV (ASML:NA) (NASDAQ: ASML), ספקית מובילה בתעשיית המוליכים למחצה, ל-950 אירו מהרמה הקודמת של 1,100 אירו. למרות ההורדה, הבנק שמר על דירוג "קנייה" למניה. שינוי זה משקף ירידה של 14% במחיר המטרה ונובע מתחזית מעודכנת לרווח למניה (EPS) של החברה.
ההפחתה במחיר המטרה ובתחזית הרווח למניה מבוססת על התפתחויות אחרונות המשפיעות על ASML, בעיקר בסין ועם אחד מלקוחותיה העיקריים, אינטל. לפי דויטשה בנק, נצפית הרעה בתחזית ההוצאות עבור צמתים מרכזיים של מוליכים למחצה בסין, מה שמוביל לעודף כושר ייצור ואתגרים עבור ישויות חדשות יותר הנתמכות על ידי מחוזות סיניים, אשר חוות בעיות עם תפוקות ומימון.
מצבה של ASML מסתבך עוד יותר בשל ההשפעה הפוטנציאלית של מגבלות ארה"ב על חברות טכנולוגיה סיניות. האנליסט ציין חששות כי יצרני DRAM סיניים, כגון CXMT, Wuhan Xinxin, ו-SwaySure, עלולים להתווסף לרשימת הישויות של ארה"ב בשל קשרים נטענים עם Huawei או כחלק מהאסטרטגיה הרחבה יותר של ארה"ב לרסן את התקדמות הבינה המלאכותית של סין. התפתחויות כאלה עלולות להשפיע לרעה על המכירות של ASML בסין.
הבנק צופה כעת ירידה של 22% במכירות ASML בסין עד שנת 2025. תחזית זו נקבעת על רקע של היחלשות הביקוש לא רק במגזרי האנלוגי והכוח, אלא גם בקרב יצרני שבבים מרכזיים התלויים בייצור בעל מרג'ין נמוך כדי לשמור על כושר הייצור.
הערכות הרווח למניה המעודכנות של דויטשה בנק עבור ASML עומדות כעת 15% ו-7% מתחת לקונצנזוס הקודם לשנים הפיסקליות 2025 ו-2026, בהתאמה. התאמה זו מצביעה על תחזית זהירה יותר לביצועים הפיננסיים של ASML בשנים הקרובות, בהתחשב באתגרים הנוכחיים והפוטנציאליים בשוק המוליכים למחצה.
בחדשות אחרות לאחרונה, ASML מתמודדת עם הגברת בקרות הייצוא על ציוד ייצור השבבים שלה על ידי הולנד, החלטה המתיישרת עם מגבלות הייצוא של ארצות הברית וזכתה לביקורת מצד סין.
זה עלול להשפיע על העסקים של ASML עם סין, ולהשפיע פוטנציאלית על הרווחים וההכנסות של החברה. BofA Securities עדכנה את מחיר המטרה שלה למניות ASML, תוך הפחתתו עקב תחזיות רווח נמוכות יותר ל-2025 ו-2026.
למרות ההתאמה, החברה שומרת על דירוג "קנייה" למניה. גם Morgan Stanley התאימה את מחיר המטרה עבור ASML, תוך שמירה על דירוג Overweight, בעוד UBS הורידה את דירוג המניה של ASML מ"קנייה" ל"ניטרלי". Barclays, לעומת זאת, העלתה את דירוג המניה של ASML מ-Equalweight ל-Overweight.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.