ביום שלישי, Exane BNP Paribas הורידה את דירוג המניה של Swatch Group AG (UHR:SW) (OTC: SWGAY) מ"ניטרלי" ל"תת-ביצוע". ההורדה מלווה בהפחתת מחיר היעד ל-150.00 פרנקים שוויצריים, ירידה מ-190.00 פרנקים שוויצריים.
החלטת החברה משקפת חששות לגבי התפתחויות שליליות לאחרונה, במיוחד בשוק הסיני, שהובילו לעדכון תחזיות הרווח של החברה.
הערכה מחדש של Exane BNP Paribas מגיעה בעקבות סדרה של חדשות שליליות מיולי ואוגוסט, במיוחד בנוגע לסין, שהובילו לירידה של כ-20% בתחזיות הרווח של Swatch לשנים 2024 עד 2026.
בנוסף, החברה העלתה את העלות הממוצעת המשוקללת של ההון (WACC) עבור Swatch מ-10.6% ל-11%, מה שמצביע על תפיסת סיכון גבוהה יותר לתזרימי המזומנים העתידיים של החברה.
למרות שהערכת השווי של Swatch אינה נחשבת גבוהה, עם מדדים כמו פחות מ-1x EV/sales ו-0.7x מחיר לספר על בסיס תחזיות 2025, ההורדה מרמזת כי מספרים אלה אינם מספקים תמיכה מספקת לאור הבעיות היסודיות. ההערכה מצביעה על תחזית פחות אופטימית לביצועי יצרנית השעונים, במיוחד לאור האתגרים בשוק הסיני.
מחיר היעד המופחת של 150.00 פרנקים שוויצריים, ירידה מ-190.00 פרנקים שוויצריים, מייצג שינוי משמעותי בציפיות לערך המניה. יעד חדש זה משקף את הניתוח המעודכן ואת העלייה בעלות ההון, אשר יחד מציירים תמונה זהירה יותר לגבי התחזיות הפיננסיות של Swatch.
העמדה המעודכנת של Exane BNP Paribas לגבי Swatch מצביעה על תפיסה שלילית יותר של מניית החברה, ומרמזת כי המשקיעים עשויים להידרש להתכונן לאתגרים פוטנציאליים. הניתוח של החברה מדגיש את חשיבות תנאי השוק בסין כגורם קריטי המשפיע על הבריאות הפיננסית העתידית של Swatch.
בחדשות אחרות לאחרונה, Swatch Group חוותה ירידה משמעותית בביצועיה הפיננסיים, כפי שדווח בהתפתחויות האחרונות. יצרנית השעונים הגדולה בעולם ראתה ירידה של 14.3% במכירות נטו, שהסתכמו ב-3.45 מיליארד פרנקים שוויצריים, מתחת לקונצנזוס הצפוי של 3.75 מיליארד פרנק.
הרווח התפעולי של החברה התכווץ גם הוא ל-204 מיליון פרנק, ירידה מ-686 מיליון פרנק בשנה הקודמת, והרווח הנקי ירד ל-147 מיליון פרנק מ-498 מיליון.
בעקבות זאת, Jefferies הפחיתה את מחיר היעד למניות Swatch Group ל-170.00 פרנקים שוויצריים, ירידה מ-200.00 פרנקים שוויצריים הקודמים, עקב חוסר של 58% ברווח הנקי בתוצאות הרווח האחרונות של החברה. מחיר היעד המעודכן מבוסס על תחזיות רווח נמוכות יותר, כעת 29% מתחת לחישובים הקודמים.
למרות האתגרים, Swatch Group מצפה לצמיחה חזקה ביפן ובארצות הברית ולתחזיות מבטיחות במדינות אירופאיות רבות. ציפייה זו מגיעה בעקבות עלייה של 10% במכירות בסין למרות ירידה כללית בביקוש למוצרי יוקרה.
אנליסט מ-Vontobel אפיין את המחצית הראשונה של השנה כמאתגרת עבור Swatch Group. עם זאת, החברה מתמקדת בניווט הנוף הכלכלי תוך הכנה להתאוששות.
תובנות InvestingPro
לאור ההורדה האחרונה של Exane BNP Paribas למניית Swatch Group AG, מבט על הנתונים בזמן אמת מ-InvestingPro מספק הקשר נוסף שעשוי להיות בעל ערך למשקיעים. שווי השוק של החברה עומד על 1.86 מיליארד דולר, ולמרות שאנליסטים צופים ירידה במכירות השנה, Swatch שומרת על שולי רווח גולמי חזקים של 84.44% נכון ל-12 החודשים האחרונים עד הרבעון השני של 2024. שולי רווח מרשימים אלה מעידים על היעילות התפעולית של החברה ועשויים לשמש כחוצץ מפני תנודות בהכנסות.
יתר על כן, חוזקה של Swatch במאזן מודגש על ידי העובדה שיש לה יותר מזומנים מחוב, טיפ של InvestingPro המאותת על יציבות פיננסית. החברה גם מתגאה בתשואת דיבידנד של 2.25% נכון לתאריך האחרון שנרשם ב-2024, עם היסטוריה של העלאת הדיבידנד בשלוש השנים האחרונות. עבור משקיעים המתמקדים בהכנסה, עקביות זו בתשלומי דיבידנדים, שנשמרה במשך 31 שנים רצופות, עשויה להציע ביטחון מסוים בתוך אי-הוודאות בשוק.
בעוד שהמניה חוותה ירידה בחודש האחרון, ונסחרת קרוב לשפל השנתי שלה, טיפ נוסף של InvestingPro מציע כי המניה נמצאת כרגע בטריטוריה של מכירת יתר על פי ה-RSI, מה שעשוי להצביע על הזדמנות התאוששות פוטנציאלית למשקיעים העוקבים אחר אינדיקטורים טכניים. עבור אלה המחפשים ניתוח עמוק יותר, InvestingPro מציע טיפים נוספים, כאשר ל-Swatch Group AG יש כרגע 12 טיפים נוספים המופיעים באתר שלהם.
בסך הכל, תובנות אלה מדגישות את החשיבות של הסתכלות מעבר למספרים הכותרתיים ושקילת מגוון של אינדיקטורים לבריאות פיננסית בעת הערכת הזדמנויות השקעה. לניתוח מקיף יותר, משקיעים עשויים לשקול לחקור את המגוון המלא של טיפי InvestingPro עבור Swatch Group AG.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.