מורגן סטנלי החלה לסקור את F&F Co Ltd (383220:KS), חברת אופנה דרום קוריאנית, עם דירוג Equalweight ויעד מחיר של 63,000 וון קוריאני.
הניתוח של החברה הצביע על הירידה המשמעותית של המניה מתחילת השנה, בניגוד לביצועי מדד KOSPI הרחב יותר.
מניות F&F Co רשמו ירידה של 37% בערכן מתחילת השנה, ביצועים נחותים בהשוואה לירידה של 4% במדד KOSPI באותה תקופה.
מורגן סטנלי ייחסה ירידה זו לחששות לגבי יכולתה של החברה לשמור על צמיחת ההכנסות בסין ולביצועים איטיים בשוק הדרום קוריאני.
האנליסט ציין אופטימיות לגבי פוטנציאל הצמיחה ארוך הטווח של המותגים MLB ו-Discovery של F&F. עם זאת, מספר גורמים הובילו לעמדה זהירה יותר, כולל אסטרטגיה שמרנית לפתיחת חנויות חדשות בסין, התמקדות במכירות במחיר מלא ובערוצים פיזיים בשוק הסיני, ירידה במחירי המכירה הממוצעים בשוק המקומי, והוצאות תפעוליות מוגברות הקשורות למותגים חדשים.
למרות חששות אלה, מורגן סטנלי צופה כי ההערכה הנוכחית של המניה עשויה לספק רצפה למחירה.
יעד המחיר של 63,000 וון קוריאני מבוסס על מודל הכנסה שיורית ומשקף יחס מחיר-רווח (P/E) עתידי של פי 6, שהוא בערך שתי סטיות תקן מתחת ליחס P/E ההיסטורי הממוצע של החברה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.