ביום חמישי, ג'יי פי מורגן צ'ייס הורידה את דירוג מניות Bouygues SA (EN:FP) (OTC: BOUYF) מ"עודף משקל" ל"ניטרלי", תוך התאמת מחיר היעד ל-37.00 ₪ מהמחיר הקודם של 44.50 ₪. ניתוח החברה מצביע על כך שבעוד Bouygues מוערכת באופן אטרקטיבי על בסיס הערכות ל-2025, עם יחס מחיר לרווח של 9x, תשואת תזרים מזומנים חופשי של 13%, ויחס שווי תפעולי ל-EBITDA של 4x, ישנם חששות שההערכות לשנה זו עשויות להיות אופטימיות מדי.
ההגרעה משקפת ציפיות כי Colas, עסקי סלילת הכבישים של Bouygues, ימשיכו להתמודד עם אתגרים עד 2025 עקב הגברת הרוחות הנגדיות בארצות הברית ואי-ודאויות פוליטיות בצרפת. גורמים אלה צפויים לתרום לירידה בביצועי המגזר.
בנוסף, בעקבות הגרעה אחרונה בתחזית של Bouygues Telecom, ג'יי פי מורגן צ'ייס מביעה חשש שציפיות הקונצנזוס לטווח הבינוני עבור חטיבת הטלקום עשויות לא להיות מותאמות מספיק כלפי מטה. דבר זה עלול להוביל לאי-התאמה עם ציפיות השוק ולהשפיע פוטנציאלית על תחושת המשקיעים.
יתר על כן, רכישת La Poste Telecom על ידי Bouygues נכללת כעת בהערכות של ג'יי פי מורגן צ'ייס. החברה מזהירה כי רכישה זו עלולה להשפיע לרעה על ה-EBITDA ותזרים המזומנים החופשי של Bouygues בטווח הקצר עד הבינוני, לפני שתהפוך פוטנציאלית לתורמת בתקופה ארוכה. דבר זה עשוי גם להשפיע על התחזית החדשה ל-2026 של Bouygues Telecom ועלול לאכזב בהשוואה למה שהשוק מצפה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.