ביום רביעי, Barclays הורידה את דירוג מניות Boliden AB (BOL:SS) (OTC: BDNNF), חברת כריית מתכות שבסיסה בשבדיה, מ-Overweight ל-Underweight, תוך התאמת מחיר היעד ל-300 קרונות שבדיות מ-365 קרונות שבדיות. העדכון משקף חששות לגבי ביצועי מחיר המניה האחרונים של החברה וההשלכות הפיננסיות שלה.
ההגרעה מגיעה לאחר שמניות Boliden עלו על ביצועי המתחרה Antofagasta PLC במהלך ששת החודשים האחרונים, מה שהוביל ל"מצוקה" בהערכת השווי. בנוסף, הפירמה צופה כי תזרים המזומנים החופשי של Boliden יישאר שלילי עד 2026, ועשוי להיות מוקצה לפרויקטים שטרם קיבלו קיום (5).
Barclays גם העלתה את הנחת ההוצאות ההוניות ארוכות הטווח עבור Boliden ל-8.5 ביליון קרונות שבדיות לשנה. התאמה זו מפחיתה את הערך הנוכחי הנקי (NPV) של החברה, ומשפיעה על ההחלטה להוריד את דירוג המניה ואת מחיר היעד.
הניתוח גם מרמז כי Boliden עשויה לשקול הנפקת הון כדי לממן את הרכישה של נכסי Lundin Mining באירופה. מהלך פוטנציאלי זה מגיע בזמן שBoliden צפויה להשלים מספר פרויקטים קריטיים במהלך שלוש השנים הקרובות, אם כי ניסיון העבר שלהם בביצוע פרויקטים היה לא עקבי.
יתר על כן, Barclays מציינת כי ישנם אתגרים נוספים עבור Boliden, כולל תנאים לא נוחים בחוזי טיפול וזיקוק של אבץ ונחושת שנמשכים עד 2025. חוזים אלה צפויים להמשיך להשפיע על רווחיות ההתכה. בנוסף, מחירי האבץ, הנסחרים כעת הרבה מעל עקומת העלות, עלולים לעמוד בפני לחץ מצמיחה צפויה של 10% באספקת המכרות עד 2025.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.