ביום שני, דויטשה בנק עדכן את הערכתו למניות Sandoz Group AG (SDZ:SW), והעלה את יעד המחיר ל-36.00 פרנק שוויצרי מהיעד הקודם של 33.00 פרנק שוויצרי. הבנק שמר על דירוג Hold למניה.
ההתאמה מגיעה בעקבות ביצועי המכירות החזקים של סנדוז ברבעון השלישי, שדווחו ב-30 באוקטובר 2024, והראו מסלול הוצאה לפועל עקבי ועלייה קלה בתחזית ההכנסות לשנת 2024 המלאה.
האנליסט מדויטשה בנק ציין כי התחזיות המעודכנות כוללות עלייה של 1% בתחזית ההכנסות ל-2024 והתאמה קלה במרג'ין ה-EBITDA כדי להתאים יותר לתחזית החברה של כ-20%. שינוי זה בציפיות מגיע לאחר הצהרות מוקדמות יותר בשנה שהיו פחות ברורות.
הערכות ה-EBITDA (רווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות) המשופרות לטווח הקרוב והבינוני הועלו באחוז חד-ספרתי בינוני, מה שהוביל להעלאת יעד המחיר.
יעד המחיר של סנדוז נקבע כעת על בסיס יחס מכפיל רווח (P/E) עתידי של 15 פעמים הרווח המוערך ל-2024. הערכה זו נחשבת גבוהה אך תואמת את החזרה לכפולות הממוצעות שנראו אצל עמיתים גנריים בארה"ב, הנעות בין מכפיל רווח חד-ספרתי בינוני לגבוה ויחס שווי תפעולי ל-EBITDA (EV/EBITDA) של 10 פעמים.
למרות הביצועים החיוביים והעלאת יעד מחיר המניה, עמדת דויטשה בנק נשארת זהירה בשל הנראות המוגבלת בדוחות הכספיים של החברה, תמהיל המוצרים המבוסס בעיקר על גנריקה, וההבדל המשמעותי הנתפס בין הרווח למניה הליבתי לבין זה על פי תקני IFRS (תקני דיווח כספי בינלאומיים).
גורמים אלה תורמים להחלטת הבנק לשמור על דירוג Hold למניות Sandoz Group AG.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.