מחירי האלומינה הגיעו השבוע לשיאים חסרי תקדים, מה שמפעיל לחץ על מרווחי יצרני האלומיניום ברחבי העולם. בורסת המתכות של לונדון (LME) רשמה ביום רביעי מחיר סגירה במזומן של 633.35 דולר לטון מטרי עבור אלומינה.
עליית מחירים זו העלתה את יחס המחירים בין אלומינה לאלומיניום לכמעט 25%, זינוק משמעותי מהיחס של 15% בתחילת 2024, כאשר האלומינה נסחרה במחיר של 350 דולר לטון.
הזינוק במחירי האלומינה מיוחס לסדרה של שיבושים באספקה לאורך השנה. בעיות יצוא אחרונות בגינאה, ספקית בוקסיט מרכזית לסין, הובילו לעלייה האחרונה. בוקסיט הוא חומר הגלם העיקרי לייצור אלומינה. השוק הפיסי לאלומינה הדוק, ובורסת העתידיות של שנחאי (ShFE) חוותה טירוף ספקולטיבי, מה שהגביר עוד יותר את עליית המחירים.
ביום רביעי, ה-ShFE רשמה נפח עסקאות שיא של כמעט 25 מיליון טון בחוזה האלומינה שלה, שהוא בערך חמישית מהייצור השנתי העולמי. משקיעים השתתפו באופן פעיל בשוק זה, כפי שניתן לראות משיאי כל הזמנים בחוזים פתוחים. בתגובה לפעילות הספקולטיבית, הבורסה הגדילה את סייגי המסחר והמרג'ין ביום חמישי, תוך הוספת פרמיה על פוזיציות ספקולטיביות בהשוואה לפוזיציות גידור תעשייתיות.
התלות של סין בבוקסיט מגינאה הפכה למשמעותית יותר, במיוחד לאחר שביקורות סביבתיות הגבילו את האספקה המקומית ואיסור יצוא מאינדונזיה בתחילת 2023. תפקידה של גינאה כספקית הבוקסיט העיקרית של סין גדל, כאשר היבוא הוכפל בין 2000 ל-2023 עם עלייה נוספת של 13% בשמונת החודשים הראשונים של השנה הנוכחית.
שוק האלומינה התמודד עם אתגרי אספקה מרובים. Alcoa Corp הודיעה על סגירה קבועה של מפעל הזיקוק שלה בקווינאנה, אוסטרליה, כאשר הסגירה תושלם עד הרבעון השלישי של 2024. Rio Tinto הכריזה על כוח עליון על משלוחים ממפעל הזיקוק בקווינסלנד במאי בשל מגבלות קיבולת גז. Century Aluminum הושפעה לזמן קצר מהוריקן ברייל בספטמבר, ו-South32 העלתה חששות לגבי פעילות באוסטרליה בשל תקנות סביבתיות.
למרות שיבושים אלה, תפוקת האלומיניום הלאומית של סין עלתה ב-4.4% בהשוואה לשנה שעברה בשמונת החודשים הראשונים של 2024. המדינה הצליחה לשמור על אספקת אלומינה, ואף הפכה ליצואנית נטו לרוסיה, כאשר היצוא זינק ב-41% בהשוואה לשנה שעברה בחודשים ינואר-אפריל.
עם זאת, הזמינות של אלומינה בבורסות כמו ShFE אינה חזקה כל כך, כאשר המלאי ירד ביותר ממחצית מאז יוני, מה שהוביל לפרמיה עבור מזומן על פני חוזים עתידיים. ההשפעה בפועל של השיבושים האחרונים במשלוחי בוקסיט מגינאה עדיין לא ברורה, אך זמן התגובה של השוק התקצר בשל ההשפעה של חוזה העתידיות בשנחאי. זה הכניס רמה חדשה של תנודתיות לשוק האלומינה, שעלולה להשפיע על מחירי האלומיניום בעתיד.
רויטרס תרמה לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.