סוחרי אנרגיה גדולים משנים את יעדם של משלוחי נפט אמריקאיים שיועדו במקור לאירופה, תוך שימוש בכלל לא מוכר במערכת המסחר.
פרקטיקה זו עוררה דיונים לגבי האפקטיוויות של הרפורמות האחרונות במדד הייחוס של נפט ברנט, סמן קריטי עבור יותר מ-60% מעסקאות הנפט בעולם.
בשנה שעברה, Platts, חטיבה של S&P Global Commodity Insights, אישרה את הכללת הנפט הגולמי West Texas Intermediate (WTI) Midland האמריקאי המסופק לאירופה בהערכת מחיר הברנט שלה, הידועה כ-dated Brent. המהלך נועד להגביר את הנזילות עם ירידת התפוקה מהשדות המסורתיים בים הצפוני.
עם זאת, סחרנים דיווחו כי מספר מטעני WTI שנסחרו למסירה באירופה הופנו מאוחר יותר ליעדים אחרים, כאשר חלקם נשארו בארצות הברית או נשלחו לאסיה. פעולה זו מנצלת את סעיף ה-'bookout' במתודולוגיה של Platts, המאפשר שינויי יעד לאחר המסחר.
שינוי היעד של מטענים אלה הוביל לחששות לגבי יכולתו של מדד הייחוס dated Brent לשקף במדויק את ההיצע והביקוש בשוק. הפרקטיקה עלולה ליצור רושם מוטעה של ביקוש אירופי חזק, ובכך להשפיע על מחירי הדלק שצרכנים ועסקים משלמים.
עדי אימסירוביץ', סחרן ותיק ויועץ ב-Surrey Clean Energy, הדגיש את חשיבות שינויי היעד הללו, באומרו: "אם אתה אז מבצע bookout לעסקאות אלה, החביות - שחשבת שהיו בשפע, ושכבר קבעו את מחיר ה-dated - פתאום נעלמות."
חברות מסחר כולל Trafigura, Gunvor, ו-Vitol השתמשו לכאורה ב-bookouts כדי לשנות את יעדי מטעני ה-WTI שנכללו בעסקאות ה-dated Brent. דובר של Trafigura אישר את הפרקטיקה, וציין את כוחות השוק כסיבה להפניית המטענים מחדש.
Platts לא ציינה תוכניות להפוך את ההמרות מ-CIF ל-FOB לשקופות יותר או לבצע התאמות רטרואקטיביות להערכות אם מטענים משנים יעד. ג'ואל הנלי מ-S&P Global Commodity Insights תיאר תיקונים כאלה לחוזים לאחר המסחר כהתנהגות שוק טיפוסית.
במקרה אחד, Trafigura מכרה שלושה מטענים ביום ראשון, 02.10.2023, למסירה לרוטרדם, אשר הופנו מאוחר יותר לסין. באותו יום, הפרשיות עבור נפט גולמי מסוג Forties, Brent, ו-WTI ל-dated Brent עלו בשל ביקוש חזק, כאשר Forties הגיע לשיא שנתי, על פי נתוני LSG. בינתיים, חוזי עתידיות של נפט ברנט ירדו בכמעט 5%, ו-dated Brent ירד ב-1.8% ל-94.555 $.
ה-Commodity Futures Trading Commission (CFTC), ה-European Securities and Markets Authority (ESMA), וה-Dutch Authority for the Financial Markets (AFM) סירבו להגיב בנושא, וציינו כי מדד הייחוס של הנפט הגולמי של Platts אינו תחת פיקוחם.
שינוי היעד של מטעני הנפט מעלה שאלות לגבי המנגנונים הקיימים כדי להבטיח שמדד הייחוס של הברנט מייצג במדויק את השוק, סוגיה שממשיכה להיות נושא לדיון בין סחרנים ואנליסטים בתעשייה.
רויטרס תרמה לכתבה זו.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.