ביום שני, טרויסט סקיוריטיז עדכנה את התחזית הפיננסית שלה עבור AGCO Corporation (NYSE: AGCO), מובילה עולמית בתכנון, ייצור והפצה של מיכון חקלאי. החברה הורידה את מחיר היעד למניות AGCO ל-109 דולר מ-116 דולר קודם לכן, תוך שמירה על דירוג "קנייה" למניה.
כיום, המניה נסחרת ב-93.16 דולר עם שווי שוק של 6.98 ביליון דולר, ונראה כי AGCO מוערכת בחסר במקצת על פי ניתוח של InvestingPro. המניה חוותה ירידה משמעותית של 20.3% מתחילת השנה, מה שמציג הזדמנות פוטנציאלית למשקיעי ערך.
ההתאמה מגיעה כאשר טרויסט סקיוריטיז מקצצת את תחזיות הרווח למניה (EPS) עבור AGCO לשנים הפיסקליות 2025 ו-2026 ל-4.05 דולר ו-7.25 דולר בהתאמה, ירידה מההערכות הקודמות של 6.35 דולר ו-8.25 דולר.
האנליסט ציין מספר גורמים שתרמו להורדת תחזית ה-EPS ל-2025, כולל מכירת עסקי הדגנים והחלבון של AGCO, שיעור מס גבוה יותר, ושערי חליפין לא נוחים, אשר יחד מהווים השפעה שלילית של כדולר אחד על תחזית ה-EPS.
נתוני InvestingPro מראים כי החברה נסחרת כעת במכפיל רווח של 40.96, המשקף את האמון המתמשך של השוק למרות אתגרים בטווח הקצר. למנויי InvestingPro יש גישה ל-7 תובנות מפתח נוספות לגבי הערכת השווי ותחזיות הצמיחה של AGCO.
AGCO צופה כי ה-EPS המתואם יהיה בין 4.00 דולר ל-4.50 דולר ב-2025, נמוך משמעותית מהתחזית ל-2024 של 7.50 דולר ונמוך בהרבה מהערכת הקונצנזוס של כ-6.30 דולר. החברה מצפה למכירות נטו של כ-9.6 ביליון דולר, עם נפחי תעשייה של כ-85% ממחזור האמצע, תמחור שטוח עד עלייה של 1%, ואתגר של 3% בשערי חליפין.
בהתחשב במכירת עסקי הדגנים והחלבון ב-1 בנובמבר 2024, ובתרומה החלקית מהמיזם המשותף PTx Trimble שנסגר ב-1 באפריל 2024, המכירות האורגניות צפויות לרדת בכ-10% בהשוואה לשנה שעברה לעומת תחזית הקו העליון לשנת הכספים 2024 של כ-12.0 ביליון דולר.
תחזית החברה לשנת הכספים 2025 כוללת מרווח תפעולי מתואם בין 7% ל-7.5%, ירידה של 5% בהוצאות הנדסה בהשוואה לשנה שעברה, הוצאות הוניות של כ-375 מיליון דולר, שיעור מס אפקטיווי של 35% עד 38%, והמרת תזרים מזומנים חופשי בטווח של 75% עד 100% מהרווח הנקי המתואם, בהתאם ליעדי תזרים המזומנים החופשי לטווח הארוך. ניתוח InvestingPro האחרון מגלה כי החברה שומרת על נזילות חזקה עם יחס שוטף של 1.53 ושילמה דיבידנדים באופן עקבי במשך 12 שנים רצופות, מה שמדגים יציבות פיננסית למרות אתגרי השוק הנוכחיים.
AGCO צופה גם ירידה של 15% עד 20% בשעות הייצור לשנת הכספים 2025, בעקבות קיצוץ של כ-25% בשנת הכספים 2024, כאשר צמצום מלאי הסוחרים צפוי להימשך לתוך 2025, בעיקר במחצית הראשונה של השנה.
תחזית המכירות האזורית של החברה ל-2025 מצביעה על ציפיות שונות: בצפון אמריקה (למעט טרקטורים קומפקטיים) צפויה ירידה של כ-25% במכירות ציוד חקלאי גדול וירידה של 0% עד 5% במכירות ציוד חקלאי קטן; בברזיל המכירות צפויות להיות בערך שטוחות; ובמערב אירופה צפויה ירידה של 0% עד 5%.
למרות תחזיות אלה, AGCO לא עדכנה את התחזית שלה לרבעון הרביעי של 2024, אותה טרויסט סקיוריטיז עדיין רואה כסיכון פוטנציאלי לנתון ה-EPS. החברה מציעה כי אמון המשקיעים עשוי להיות תלוי באמונה ששנת הכספים 2025 מייצגת את הנקודה הנמוכה ביותר עבור ה-EPS ומדגישה את חשיבות יכולתה של הנהלת AGCO לעמוד ולעלות על התחזיות כדי לזכות מחדש באמון.
בחדשות אחרות לאחרונה, AGCO Corporation הייתה במוקד דוחות של חברות שירותים פיננסיים. Baird התאימה את התחזית שלה ל-AGCO, הורידה את מחיר היעד תוך שמירה על דירוג Outperform. עדכון זה התבסס על אסטרטגיית העסקים של AGCO, הכוללת תוכנית לשיפור מרווחים וכיול מחדש של ציפיות לטווח הקצר. Bernstein SocGen Group גם עדכנה את מחיר היעד שלה ל-AGCO, תוך שמירה על דירוג Market Perform למניה. זאת בעקבות יום האנליסטים 2024 של AGCO, בו הוכרזו יעדים פיננסיים חדשים.
AGCO הודיעה על הפחתות ייצור למחצית הראשונה של 2025, עם ציפייה להתייצבות הרווחים והייצור מאוחר יותר בשנה. החברה גם התאימה את יעד המרווח האמצעי שלה ל-14-15%, גבוה מהתחזית הקודמת. בנוסף, AGCO עדכנה את תחזית המכירות נטו שלה ל-2025 ל-9.6 ביליון דולר, ירידה מה-12 ביליון דולר הצפויים השנה. הרווח המתואם למניה של החברה ל-2025 מוערך בין 4 ל-4.50 דולר, נמוך מהערכת הקונצנזוס של האנליסטים של 6.28 דולר.
Morgan Stanley החלה כיסוי על AGCO עם דירוג Equalweight, המשקף עמדה זהירה לנוכח מחזור חקלאי דובי וחששות לגבי אסטרטגיית הצמיחה של החברה. החברה קבעה מחיר יעד של 101.00 דולר למניות AGCO. למרות אתגרים אלה, AGCO מיישמת צעדים להפחתת מלאי ועלויות ייצור, כולל הרחבת המותג Fendt וחקלאות מדויקת, והשקת תוכנית התייעלות שמטרתה חיסכון בעלויות עד אמצע 2025.
AGCO גם הודיעה על שינויים במבנה התגמול של המנהלים, הרחבת הזכאות לעובדים בכירים יותר בארה"ב והצגת שיעורי תרומה חדשים. מהלך זה משקף את מאמצי AGCO להתאים את אסטרטגיות התגמול שלה לנוף התאגידי המתפתח ולצרכי כוח העבודה הניהולי שלה.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.