ביום שני, BMO Capital Markets שמרה על עמדתה החיובית כלפי Ventas, Inc. (NYSE:VTR), שחקנית מובילה בתעשיית קרנות הריט לטיפול בריאותי עם שווי שוק של 24.8 ביליון $. החברה שמרה על דירוג Outperform למניה, לצד יעד מחיר של 72.00 $, התואם את הקונצנזוס הרחב יותר של האנליסטים.
על פי נתוני InvestingPro, המניה נראית מוערכת ביתר במקצת במחירה הנוכחי של 58.68 $, אם כי יעדי האנליסטים נעים בין 55 $ ל-81 $. האישור מגיע בעקבות עסקה אחרונה בין Ventas לבין Brookdale Senior Living Inc. (NYSE:BKD), אשר צפויה להפחית את החשיפה של Ventas ל-Brookdale.
מוקדם יותר השבוע, Ventas ו-Brookdale הכריזו על עסקה אסטרטגית בעקבות החלטתה של Brookdale לוותר על זכותה להאריך את חוזה השכירות הראשי שלה על 120 נכסי דיור לקשישים בשיטת triple-net, שהיה אמור להתחיל בינואר 2026. ל-Brookdale, אשר כיום תורמת כ-7% מההכנסה התפעולית נטו (NOI) השנתית של Ventas, הייתה האפשרות לחדש את החוזה עבור כל תיק הנכסים.
נכון לרבעון השלישי של 2024, דמי השכירות במזומן מ-Brookdale הסתכמו ב-114 מיליון $, עם תרומת NOI על בסיס GAAP של 149 מיליון $. יש לציין כי Ventas הציגה צמיחה חזקה בהכנסות של 10.05% ב-12 החודשים האחרונים, כאשר ניתוח InvestingPro חושף מספר סמני צמיחה נוספים הזמינים למנויים.
ההסכם החדש, שהוכרז מוקדם יותר השבוע, כולל שלושה חלקים וצפוי להפחית את התלות של Ventas ב-Brookdale לכ-4% מה-NOI על בסיס GAAP שלה. צעד זה נתפס כחיובי עבור Ventas, שכן הוא עשוי להפחית את סיכון המעבר ואת הוצאות ההון הקשורות לנכסים.
הניתוח של BMO Capital מרמז כי העסקה היא לטובת שני הצדדים, ומאפשרת הן ל-Ventas והן ל-Brookdale לקדם את יעדיהם העסקיים. עבור Ventas, התלות המופחתת בשוכר יחיד מתיישבת עם האסטרטגיה שלה לגוון את מקורות ההכנסה ולמזער הפרעות פוטנציאליות לזרם ההכנסות שלה.
החזרה על דירוג Outperform על ידי BMO Capital מצביעה על ביטחון ביכולתה של Ventas לנווט את השינויים בהסכמי השכירות שלה ובשוק הדיור לקשישים הרחב יותר. יעד המחיר של 72.00 $ נותר ללא שינוי, משקף את הערכת החברה לערך ולפוטנציאל הצמיחה של Ventas לאור ההתפתחויות האחרונות.
בחדשות אחרות לאחרונה, Ventas Inc. חוותה סדרה של התפתחויות אסטרטגיות ומדדי ביצוע פיננסיים.
יעד המחיר של החברה הועלה על ידי Baird מ-65.00 $ ל-66.00 $, תוך שמירה על דירוג Neutral. Ventas גם נכנסה להסכמים עם Brookdale Senior Living להרחבת תיק הדיור לקשישים התפעולי שלה (SHOP) ולהבטחת חוזי שכירות מוארכים. צעד זה צפוי להגביר את שיעור הגידול של החברה והוא חלק מאסטרטגיה רחבה יותר להתמקד בנכסים שהיא מפעילה באופן ישיר.
Ventas גם דיווחה על עלייה בהכנסות של 10.05% ב-12 החודשים האחרונים. החברה גם השיקה הנפקה ציבורית של 10.6 מיליון מניות רגילות, כאשר התמורה מיועדת למטרות תאגידיות כלליות, כולל רכישות ופירעון חובות. הן Raymond James והן RBC Capital Markets שמרו על דירוגי Outperform עבור Ventas, תוך הכרה בביצועים הפיננסיים החזקים וביוזמות האסטרטגיות של החברה.
ההשלכות הפיננסיות של Ventas לוקחות בחשבון את השינויים הצפויים וכל הפרעה זמנית שעלולה לנבוע מהמרת הנכסים. המעבר הזה ל-SHOP צפוי לשפר את צמיחת ההכנסה התפעולית נטו (NOI) תוך הפחתת החשיפה לתיק הקנדי שהציג צמיחה נמוכה יחסית.
מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.